在价格、利率、汇率等宏观经济变量弹性日趋增大、行业竞争日益激烈的形势下,公司理财已成为一个公司改善内部管理和保持快速增长的重要砝码。银行利用其专业技术、丰富经验和全球资源成为公司理财的好帮手。本文从银行的角度为一家医疗器械企业金洋公司做年度综合理财方案。在环境分析、尽职调查、经营和财务分析的基础上,本文得出结论,认为金洋公司所在宏观环境乐观、行业发展潜力巨大、公司经营和财务状况良好。随即根据金洋公司的目标和现状,提出为实现其目标的问题解决思路,设计出符合市场条件和公司实际情况的一套理财方案,包括6个子方案,即(1)建立账户群,清理大小账户,便于公司总部统筹管理;(2)应收应付账款管理系统,做好每笔收付款的明细报告,便于公司即时掌握应收应付状况,加强应收应付账款管理;(3)长期人民币融资,为设备改造提供便利,帮助实现改善制造系统的目标;(4)包含外汇远期和利率互换的资金管理方案,通过保值措施降低头寸的利率风险和汇率风险;(5)贸易融资,通过福费廷产品为公司的流动资金需要提供便利;(6)开立履约保函,帮助公司开辟新市场。通过这些方案在银行风险可控的条件下帮助其实现财务目标和战略目标,达到为公司理财的目的。本文通过金洋公司的案例说明银行是如何开展公司理财业务的,特别是通过方案的设计,阐述如何利用银行资源、国际金融市场等条件帮助公司实现其财务目标和战略目标。开篇是导论,介绍了论文研究的背景、文献和研究方法与框架。第一章对金洋公司和其所处的行业进行了详细的分析。本章首先介绍了金洋公司所处的医疗器械行业,从行业进入门槛、市场现状、行业内竞争状况、行业发展趋势以及公司在行业中的地位,对该公司作了详细的行业分析。对行业有了一个系统的了解后,笔者对公司进行了尽职调查。尽职调查采取访谈、实地考察、资料抽查、财务报表分析等方式,主要从公司经营主体结构、客户情况、信贷历史和财务信息四个方面进行。调查项目包括公司结构、股权结构、大客户调查、中国人民银行贷款卡信息、公司近年来财务报表、2007年财务目标及资本开支计划六项。第二章对金洋公司进行了详尽的财务分析。财务分析是评价财务状况、衡量经营业绩的重要依据;是挖掘潜力、改进工作、实现财务管理目标的重要手段;是合理实施投资决策的重要步骤。财务分析作为企业财务管理的组成部分,是提高和改善企业的经营管理水平的重要手段。根据金洋公司提供的财务报表(2002年至2005年四年的财务报表见附表1至附表12)和项目组收集到的相关凭据,项目组通过比率分析和现金流分析,掌握了公司的流动性、营运能力、安全性和现金流的情况,从而对公司的整体财务状况有了比较全面的了解,最终得出金洋公司财务状况良好,具有可持续增长能力,存在合理筹资需求,财务目标明确可行的结论。第三章主要介绍了笔者对金洋公司所作的案前分析。通过对金洋公司目标和现况进行对比和分析,笔者根据该金洋公司战略目标、财务目标和发展现状,设计出一套综合理财方案,共包括6个子方案,即(1)建立账户群,清理大小账户,便于公司总部统筹管理;(2)应收应付账款管理系统,做好每笔收付款的明细报告,便于公司即时掌握应收应付状况,加强应收应付账款管理;(3)长期人民币融资,为设备改造提供便利,帮助实现改善制造系统的目标;(4)包含外汇远期和利率互换的资金管理方案,通过保值措施降低头寸的利率风险和汇率风险;(5)贸易融资,通过福费廷产品为公司的流动资金需要提供便利;(6)开立履约保函,帮助公司开辟新市场。第四章是第三章中理财方案的深入展开,是整个文章的核心部分。第一个子项目是为金洋公司建立账户群,账户群可作为企业的结算中心,统一资金的收付和调控。结算中心作为企业理财的职能分支,具体功能是融通资金、加强内控、提高整体信用、降低财务风险。可以通过财务结算中心对子公司资金运作的合规性、安全性和有效性进行审核,把集团内的闲散资金集中起来贷给最需要资金的子公司。第二个子项目是进行应收应付款的管理方案。方案包括:(1)快速收款;(2)详尽的收款报告;(3)虚拟账户:一个虚拟账号对应一个真实账号及相应交易编号;(4)跨国收款。第三个子项目是进行长期融资。由于金洋公司2007年需要一笔期限为5年的5000万元人民币贷款,用于设备改造。抵押物为金洋公司在上海安亭地区的厂房,价值1025.3万元人民币。笔者通过雷达图等工具对金洋公司进行了信用评级,得出其属于A级的信用等级,违约概率估计为20%。在信用评级后,笔者通过RAROC模型,使用RAROC指标(Risk-adjusted return on capital,风险调整后的资本回报率)对金洋公司进行了贷款定价,最终得出给该公司的贷款方案:金额:50,000,000元人民币;期限:5年;利率:5.514%;手续费:0.05%*5000万元=2.5万元;抵押物:金洋公司在上海安亭地区的厂房,价值1025.3万元。第四个子项目是进行资金管理。资金管理是企业财务管理的中心。根据市场条件、指标波动性及客户风险承受能力等的不同,企业客户的需求也不同,因此要设计的产品也不同。本章中详细介绍了笔者针对金洋公司资金需求所设计的补贴式远期方案和远期互换方案。第五个子项目是为金洋公司设计福费廷业务。福费廷业务是一种为出口商贴现已经承兑的、通常由进口商方面的银行担保的远期票据的金融服务。它通过以无追索权的方式买断出口商的债权,使出口商不仅获得出口融资,而且消除了出口商收汇风险以及汇率和利率等风险。在国内也将这种方式称为包买票据业务,而融资商通常被称为包买商。福费廷买断的一大好处就是马上可以给出口企业办核销,提前申请出口退税,这对出口商有好处的。笔者为金洋公司2007年在越南的销售订单设计了相应的福费廷业务模式,解决了其资金流动性的问题,避免了通常拓展业务需占用大量流动资金的弊端。第六个子项目为金洋公司出具保函的业务。保函是由银行或其他实力雄厚的非银行金融机构应某项交易合同项下的当事人(申请人)的请求或指示,向交易的另一方(受益人)出立的书面文件,承诺对提交的在表面上符合其条款规定的书面索赔声明或其它单据予以付款。一般包括申请人、担保人、受益人。三者之间的法律关系是,申请人与担保人之间是契约关系,二者之间的权利义务关系以保函条款为准。由于金洋公司将于2007年开辟菲律宾这个新市场,现在已经与当地一家民营医院达成初步合作协议,由江氏银行为其开具独立履约保函,将商业信用转为银行信用,金洋公司能够更容易地与新客户建立信任关系,加速了新市场的开辟,推动公司年度利润目标的实现。目前企业与银行的合作越来越紧密,但如何实现银行全方位为企业服务,为企业做好管家婆,不管在学术界还是在实务界,研究者们都很少涉及。本文通过对各种管理学和经济学理论和工具的应用,在现有政策条件和市场条件允许的情况下,项目组通过整合六大子方案,为金洋公司量身定制了一套年度综合理财方案,帮助公司实现加强应收应付账款的管理、改善制造系统、降低资金的利率风险和汇率风险、开辟新市场四大年度目标,通过年度目标的实现,加强了内部财务管理,提高了生产力,规避了资金风险,拓展了市场,从而实现其战略目标和财务目标。同时使银行自身承受的风险可控,丰富并深化了银行的公司理财产品,也为银行的公司理财业务提供了新的思路。