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本文参考了国内外学者关于市场分割条件下在不同市场交叉上市的上市公司股票价差的研究成果,结合内地A股市场和香港H股市场的最近半年多以来的实际情况,在考虑了信息不对称、汇率变动的预期、投资者情绪均有可能影响AH股价差的前提下,建立计量经济学模型验证沪港通对AH股价差的影响,用数据阐释了沪港通的推出对我国证券市场的重大意义以及影响。 本文以沪港通的开通为分界点,利用沪港通的推出后的2014年11月-2015年6月这个时间段为样本区间。在样本公司的选择上,剔除了长期停牌、交易数据不全的3家公司:中国中车股份有限公司、洛阳玻璃股份有限公司、沈机集团昆明机床股份有限公司,选择67家在A股和H股同时上市的中国公司。以上述67家在A股和H股同时上市的中国公司的相关财务数据为样本数据,建立计量经济学模型,采用回归分析的方法进行实证研究,分析沪港通的开通对于交叉上市公司AH股价差产生的影响。 本文的研究结果是,沪港通的开通对AH股价差的影响是负向,即沪港通成交额越大,AH股价差越小。同时,在分析沪港通成交额对AH股价差的影响时,本文首先采用事件分析法,利用沪港通开通前后AH股价差的数据和图形变化,初步判断沪港通的开通对AH股价差的影响为负向;在随后的实证分析中,得出沪港通成交额越高,AH股价差越小的论断,证明了两者之间的关联关系确实是负相关关系。