随着2005年正式开始股权分置改革,市场迈入全流通阶段。不过,由于解禁股开始在市面中出现,大股东减持的状况频发,一些违规违法减持的现象也纷纷出现。现在国内的A股市场中一直以来具有炒作高送转这一不成文的惯例。一段时期以来,即便监管层逐渐更加严格地监管高送转,不过,依然还有很多企业想要钻监管政策空子,迎合投资者对于高送转的追捧,有计划地推出与其企业经营并不完全匹配的、存在缺陷的送转方案。在经过短时间的股价抬升之后往往伴随着较多的大股东减持套现情况,如若企业的股价猛然下跌,将严重套牢市面上的中小投资者,最终导致投资者利益受到侵害。为研究大股东减持的典型案例,文章借助并围绕盈利能力、成长性,以及送转股能力在内的多个要素展开初筛,从监管薄弱的2016年,挑选出实施了高送转方案并伴随大股东“清仓式”减持的顺威股份开展研究工作。文章利用案例研究法对于顺威股份处于高送转背景中的大股东减持具体环节进行了梳理。基于行业逐渐萎靡、企业内部业绩走低的情况,判断该公司并不具有高送转的能力。但是由于政策方面的外部监管缺乏完善性,内部存在较高股权集中度等原因,导致大股东可以轻而易举地借助高送转开展相关的利益输送。通过分析顺威股份高送转以及大股东减持详细环节的研究能够得出结论,该公司进行高送转,是想要增强股票的流动性,使个人股本得以扩大,最终目的都是帮助大股东顺利完成减持操作。紧接着,文章探讨了大股东减持产生的影响后得出结论,站在外部市场角度考虑,高送转存在一定的正向反应。但是股价呈现不确定的大幅波动且投资收益率异常,二者均将直接导致中小投资者方的合法利益受到侵害,对公司财务造成了不利影响,也严重拉低了该公司的声誉。最后,一个和企业经营情况相矛盾的高送转方案正式被实施,代表整个事件中企业并没有发挥其自治作用,同时投资者在投资时的甄别作用也未显现,监管层进行监管不到位。因此为了规范上市公司的送转行为,减少大股东利用高送转配合减持的乱象,本文分别对监管层、上市公司本身、中小投资者三方面提出了建议。