国家和民族的持续发展离不开创新的驱动,创新是企业在激烈竞争中保持核心优势的重要决定因素。近年来,我国针对复杂的国际形势以及自身发展的需要,加深了对科技创新的重视程度。我国不断优化创新环境,完善创新机制以及推出新的政策来加大对创新的支持力度,给企业创新创造了良好的氛围。如今随着科学技术的迅猛发展,我国经济增长由快速增长转变为高品质增长,使得企业生存环境变得严峻,这时大量企业出现了并购、重组、破产清算等情形,企业面临的竞争日益激烈。在这样快速变化和竞争激烈的环境中,越来越多的企业将创新摆在了首要位置。随着行为金融学的快速发展以及过度自信的概念的提出,学者们开始研究拥有过度自信心理特征的企业管理者对企业创新的影响。学术界主流观点认为CEO个人特征会对其决策制定产生影响,而CEO决策的制定又决定了企业的投资行为,进而影响企业创新。因此CEO过度自信主要通过上述传导途径来对企业创新产生一定程度影响。同样的,企业风险承担表现在企业对预期收益和风险的选择,也反映了企业对待风险的态度,而企业对待风险的态度决定了企业战略投资决策的大致方向,进而影响企业创新,所以对企业风险承担和企业创新关系的研究成为近年来学术研究的热点。本文的主要目的就是研究CEO过度自信与企业创新投入之间的关系,以及某些特定因素是否会导致两者之间的关系发生变化。本文以2007-2019年沪深A股上市公司作为本文的研究对象,参考Malmendier＆Tate（2005a）、郝颖等（2005）通过CEO持股数量的变化来量化CEO过度自信这一心理特征。企业创新投入用研发投入与营业收入的比值来衡量,建立多元回归模型来探究两者之间的关系。另外,本文还引入企业风险承担这一变量,来考察企业风险承担在拥有过度自信特征的CEO对企业创新产生影响中是否存在一定的调节作用,并用经行业调控后的ROA标准偏差来量化企业风险承担这一指标。同时本文根据产权性质、CEO权力以及CEO性别的不同将研究样本分组,研究在不同的情况下,CEO过度自信对企业创新投入的影响是否存在差异。此外本文考虑到CEO年龄与过度自信之间的关系,进一步研究CEO年龄对企业创新投入的影响。本文的研究结果如下:（1）CEO过度自信对企业创新投入有显著的正向影响。同时,通过分类回归发现不管在国有企业还是非国有企业中,过度自信的CEO均会促进企业创新投入的增加,但是在国有企业中的促进效果不如非国有企业,可能是因为国有企业有别于非国有企业的股权结构和管理体制,削弱了过度自信的CEO增加创新投入的意愿。类似地,按照CEO权力大小进行分组回归发现,当过度自信的CEO拥有较大的权力时,其对创新投入的促进作用高于权力较小的CEO。此外本文还根据CEO性别差异进行分组回归,得出了男性CEO拥有过度自信这一心理特征时,其对企业创新投入的正向作用更为显著。（2）企业风险承担对CEO过度自信与企业创新投入之间的关系有显著的正向调节作用。CEO在做决策时,会对自身和企业风险承担水平进行考量。当企业风险承担水平较高时,表明该企业有能力去抵御一定的风险,会进一步加强过度自信CEO对创新项目未来给公司带来超额回报的肯定性,进而加大创新投入。（3）CEO年龄与企业创新投入之间存在倒U型的关系。过度自信的心理会随着其阅历动态变化,CEO越年轻其经历过投资失败、决策失误的次数相对较少,对未来更加自信,同时年轻的CEO也更加具有探索精神,更愿意将有限的资源投入到风险较大的项目中。但随着CEO年龄的增长,人生阅历增加,其心态会变的谦卑,同时接受新事物的能力开始下降,对待风险的态度更加谨慎,投资决策上表现得更为保守。本文基于上述研究成果,对企业提高创新能力和企业价值、保持竞争优势提出以下建议:（1）企业应完善企业人才选拔机制。本文分析发现CEO过度自信与企业创新投入显著正相关,所以企业在人才选拔时,应该将CEO过度自信纳入考察。同时CEO过度自信是一把双刃剑,因此企业需要根据自身的实际情况对CEO进行挑选,这需要企业建立起完善的人才选拔机制,通过对候选人各个方面的分析,最终为企业寻找到最合适的人才。（2）完善公司治理体制,健全权力制度体系。过度自信的CEO拥有权力的大小同样会对企业创新投入产生影响,企业应该根据自身发展需要,在适当的时候赋予CEO更多的权力或者收回其部分权力,因为权力过大容易滋生腐败、过度投资等行为,权力过小又不利于CEO才能的发挥,导致其决策的定制与施行会存在较大的差距,最终损害企业利益。因此企业需要完善其权力制度体系,合理分配权力,使得CEO与企业利益保持一致的同时其决策也能得到实施,这样更加有益于企业发展。（3）企业应完善风险管理体系,提高风险承担能力。企业风险承担能力反映了企业对风险的容忍度以及抵御风险的能力,企业每天都会面临各种各样的风险,所以无论是出于增加企业创新能力或者其他的目的,企业都应注重对其风险管理体系的完善,提高企业自身的风险承担水平,同时对自身风险承担水平进行量化,为企业创新决策提供参考。本文的研究意义包括以下几点:（1）过度自信作为CEO普遍拥有的心理特征,研究其对企业创新投入的影响可以为企业甄别人才提供判断依据;（2）企业对收益和风险的选择体现了其风险承担水平。基于目前市场环境,研究该因素对CEO过度自信与企业创新投入关系的影响,有助于加深对两者关系的理解。为促进企业创新提供新的思路;（3）本文的研究拓宽了过度自信理论在管理学领域中的应用,丰富了对现有“企业创新”领域的研究。总而言之,本文极大地丰富了有关企业创新方面的研究,并提出了新的研究视角。本文的创新点主要体现在以下几个方面:（1）本文首次考察了企业风险承担对CEO过度自信与企业创新投入之间的调节作用,角度新颖;（2）本文在CEO年龄与企业创新投入两者之间关系的研究之上有了新的发现,实证分析得出CEO年龄与企业创新投入之间存在倒U型关系,当CEO年龄小于50岁时,企业创新投入会随着CEO年龄的增长而增加,当CEO年龄大于50岁时,企业创新投入会随着CEO年龄的增长而减少。