2018年资管新规颁布,意味着商业银行不再对银行理财产品实行刚性兑付。如何吸纳储蓄,如何满足保本类投资品10万亿规模的需求缺口,商业银行纷纷加大结构性存款的发行规模,而投资者也将目光转向保本且收益高于传统定期存款的结构性存款。但是结构性存款是否符合资管新规要求,同时又能满足投资者的投资需求,因此,结构性存款产品的定价十分重要。本文首先阐述了两种对结构性存款产品内嵌期权进行定价的经典理论,即有解析式时的B-S期权定价法和无解析式时的蒙特卡洛模拟法。然后,本文分析了目前各商业银行结构性存款的发行现状、特点和存在问题。以华夏银行、东亚银行和招商银行三款不同的结构性存款为例,本文详细分析了这三款产品的不同定价方法,并结合B-S期权定价法和蒙特卡洛模拟定价法计算了这三款结构性存款产品的内含价值。研究表明,这三款产品虽然定价方式不同,但是都存在不同程度的折价现象。这种现象解释了商业银行发行结构性存款的主要动因,即扩大负债渠道、提高银行流动性。在定价部分引入结构性存款价格的敏感性分析后,本文发现这三款产品挂钩标的资产波动率对产品价值特别是市场参与部分价值的影响显著。同时,本文发现这三款产品在定价方面都满足了资管新规,即打破刚性兑付、投资者风险自担的核心监管要求。最后,本文从商业银行保持流动性,投资者投资的角度提出了参考建议。