本论文研究的主题是中国企业国际化与绩效的相关关系,并通过对中国A股上市公司的实证研究,验证了以FRTR衡量的国际化程度与以ROA衡量的企业绩效之间的U型曲线关系;此外,以此模型为基础,本文计算出了绩效最低点时企业的国际化程度大约为37%。近年来,中国经济的国际竞争力不断增强,中国政府也制定了大力促进和鼓励企业“走出去”的政策,中国企业不断成长壮大的同时越来越多的企业选择了国际化的发展战略。然而,这其中,不乏成功的案例,但也有不少惨痛的教训,一些企业国际化带来了企业绩效的下降(如TCL),这使大家对国际化战略本身进行反思。国际化经营对中国企业而言究竟是利是弊?国外的研究基本上都是以发达国家的企业为研究对象,极少有针对发展中国家或新兴市场企业的。中国企业国际化的形态可能与发达国家企业有所不同。那么,在中国的环境下,国际化与企业绩效关系会呈现出什么样的形态呢?本文探索了中国企业国际化程度与企业整体绩效关系的模型,为丰富该领域的相关研究做出了一些有益的尝试。本论文由五部分组成。第一部分对企业国际化与绩效关系研究的现实与理论背景进行了阐述,提出了本文的研究问题。中国企业已经具备了开展国际化经营的现实条件,并且中国企业“走出去”对中国宏观经济以及企业自身的发展都大有裨益。但也有一些开展国际化经营的企业陷入了绩效下降的泥潭。探讨企业国际化与绩效之间的关系具有重要的现实与理论意义,本论文的研究可以弥补国际、国内对该论题研究的不足与缺乏。第二部分对企业国际化的相关理论,包括发展中国家企业国际化的理论,以及国际上对企业国际化程度与绩效关系的研究进行了回顾,为后面的研究分析提供了理论基础与参考借鉴。第三部分对中国企业国际化经营的现状与特征进行了论述,包括中国企业国际化发展概述、国际化的特征、国际化中存在的问题,并对华为、万向、格兰仕三家具有代表性的企业进行了案例分析。第四部分对企业国际化与绩效之间的关系进行了理论解释。当企业没有积累恰当、足够的国际经营知识时,国际化业务会受到阻碍与困难,但只要获得学习效应,突破这一瓶颈,就可以不断形成新的知识与能力,促进企业绩效不断上升。第五部分通过实证研究与分析,验证了国际化程度DOI与绩效ROA之间的U型曲线关系;DOI与绩效ROS之间关系不显著,但方向(正向或负向)与ROA一致。同时,本文计算出了国际化过程中企业绩效最低时的国际化程度是37%。