石油被誉为“工业血液”和“黑色黄金”,其价格变化会强烈影响实体经济,准确预测石油市场的未来变化是一项重要但困难的工作,中央银行、国际组织和石油市场参与者都对此问题有浓厚兴趣。然而,由于包括石油在内的商品金融化进程不断加速,石油作为金融资产被基金经理越来越多地纳入投资组合,其价格的影响因素也日趋复杂,加之石油市场本身便是具有非线性、时变性和动态性的复杂系统,进一步使得经济基本面因素难以解释石油市场变化。因此,人们迫切需要从新的角度分析预测石油市场。在此背景下,本文从非经济基本面角度入手,通过谷歌指数这一新兴大数据技术衡量石油市场投资者关注,并基于投资者关注对石油市场进行预测建模。一方面,本文第三章进行包括时变系数、机制转换和动态平均等在内的动态模型设定以克服收益序列频繁存在的结构断裂问题,并基于投资者关注预测中国石油公司股价收益。另一方面,本文第四章通过动量模型选择技术将投资者关注和经济变量进行动态结合以预测原油价格收益。实证结果表明:（1）投资者关注有助于预测石油市场未来变化,其预测能力不仅显著优于常用的经济预测指标,而且展现出了较好的经济价值,能够切实帮助均值方差投资者获得更可观的经济收益;（2）在预测模型中考虑结构断裂问题能更好地满足石油市场非线性、非平稳的复杂建模要求,优化参数估计结果,从而显著改善预测精度。常系数模型假定金融序列不存在结构断裂点,因而难以适应石油市场建模要求;（3）本文对投资者关注的石油市场预测能力来源进行了经济分析,发现投资者关注对未来石油消费量变化、非能源类大宗商品指数收益和股票市场收益具有较好的解释能力。本文证明了投资者关注对石油市场的预测能力,为人们分析预测石油市场提供了新的思路,市场参与者和政策制定者基于预测结果可以更好地进行投资者组合、避免极端风险,维护石油市场健康稳定发展。同时,本文也响应国家“十四五”规划和二〇三五年远景目标对维护油气、金融安全的需求,具有一定的理论意义与现实意义。