随着国际石油市场环境愈发复杂多变,石油价格波动的不确定性显著增强。与此同时,面对国内大力推进石油行业深化改革的决心,整个石油行业都步入了机遇和挑战并存的转型阶段。外有国际石油市场的变化莫测,内有国内石油行业的深度改革,这势必会通过引发投资者关注而激起股票市场的变化,这种变化不仅体现在单个股票市场特征的变动上,还反映在股票之间关系的变动中。因此,研究投资者关注对石油行业股指间溢出效应的影响,不仅对投资者改善投资决策和管理金融风险,而且对监管者实施重点监控和维护市场发展,都具有重要意义。本文选取2011年1月1日至2020年12月31日期间的日度样本数据,采用百度搜索指数作为投资者关注的代理变量,选用石油开采、加工和贸易指数作为石油行业板块行情的代理变量。首先,采用溢出指数模型在时域和频域下提取石油行业中不同板块间的收益和波动溢出指数。然后,构建状态空间模型并借助卡尔曼滤波算法估计投资者关注对收益和波动溢出效应的动态影响。最后,从三个维度展开分析,即不同来源投资者关注对溢出效应影响的差别、不同板块和不同频率的溢出效应受投资者关注影响的差异。研究结果表明:（1）投资者关注对整个石油行业的总收益溢出存在正向影响,而对总波动溢出存在负向影响。（2）从关注来源来看,总溢出效应受到电脑端投资者关注的负向影响,而移动端投资者关注对总溢出是正向影响。（3）从频率维度来看,上升的投资者关注度主要是通过促进短期收益溢出水平提高,进而驱动总收益溢出效应增强,并且在短期内推动收益溢出水平的提高,在中长期会促使收益溢出效应减弱;与之相反,投资者关注上升主要是通过抑制短期波动溢出水平进而减弱总波动溢出效应,并且对短期波动溢出的影响为负向,而对中长期波动溢出的影响为正向。（4）从板块维度来看,投资者关注度对石油产业链两端的收益溢出存在促进作用,而对石油产业链中间环节的收益溢出存在抑制作用,其中促进作用强度更大;然而,对石油产业链末端的波动溢出存在抑制作用,但对石油产业链前端的波动溢出存在促进作用,但抑制作用强度更大。