【摘 要】
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2006年,《上市公司股权激励管理办法(试行)》颁布,标志着股权激励机制正式引入我国,随后日益受到我国企业的青睐,而2016年证监会正式发布的《上市公司股权激励管理办法》,更是使得股权激励在我国迎来了新的热潮,越来越多的企业实施一期或多期股权激励计划。股权激励方案设计合理与否是股权激励能否顺利推进并达到预期激励效果的关键。因此上市公司如何设计股权激励方案,成为了理论研究和实务界共同关注的热点问题。
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2006年,《上市公司股权激励管理办法(试行)》颁布,标志着股权激励机制正式引入我国,随后日益受到我国企业的青睐,而2016年证监会正式发布的《上市公司股权激励管理办法》,更是使得股权激励在我国迎来了新的热潮,越来越多的企业实施一期或多期股权激励计划。股权激励方案设计合理与否是股权激励能否顺利推进并达到预期激励效果的关键。因此上市公司如何设计股权激励方案,成为了理论研究和实务界共同关注的热点问题。现存文献对股权激励的研究多从实证检验角度出发,结合上市公司的大样本数据对股权激励的实施动因、要素设计和实施效果做出研究,但结合具体案例对股权激励方案设计的研究较少。基于此研究现状,本文选择美的集团多期股权激励案例,从案例的角度对美的集团股权激励方案设计情况及实施效果进行分析探讨。本文所采用的研究方法包括文献研究法、案例研究法、比较研究法、归纳总结法等。运用上述研究方法,对美的集团多期股权激励方案的激励要素进行分析,研究发现:(1)美的集团股权激励对象的范围不断扩大,且激励对象结构上突出战略特色;(2)激励模式的选择具有灵活性,且与激励对象的匹配程度较高;(3)行权条件设置具有促进集团平稳发展的导向性,并且激励强度与激励对象的贡献能力相匹配。从激励效果上看,股权激励计划的实施推动了集团发展战略的稳步落实,帮助集团吸引大量高端人才的同时优化了集团员工的结构层次,促进了集团长期、稳定的发展。基于上述研究结论,本文对企业设计股权激励方案提出如下建议:应灵活选择激励模式,提高激励模式的适配性,结合战略部署选择适合的激励对象,充分发挥股权激励中业绩考核条件对企业发展的导向性,以提升股权激励计划的实施效果并促进企业稳定发展。另外,从监管机构角度来说,监管机构应强化信息披露规则,引导企业增加对业绩考核条件确定依据的披露,指引企业制定多指标的业绩考核体系,提高对企业实施股权激励计划的监督与引导。
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