2008年初，笔者离开从事多年的证券行业，进入某矿业上市公司，成为矿业淘金浪潮中的一员。几年来，因工作关系，笔者参观访问了国内的众多矿山企业，也深深感受到在有色金属价格大幅波动、行业整合风潮、环保压力、安全风波的大背景下，矿山企业的浮浮沉沉，同时也被这一充满传奇的行业所深深吸引。　　笔者所服务的公司正处于向有色金属行业转型并做大做强的过程中，四川西部资源控股股份有限公司（以下简称:西部资源）所经历的向有色金属行业转型并发展壮大的历程给了笔者很大的启发。正是在这一背景下，结合笔者从事证券行业多年的经验，笔者选取了以公司投资价值分析的角度对西部资源进行了深入研究:一方面，便于笔者学习西部资源的成长历程，以资借鉴;另一方面，也从投资价值的角度，得出西部资源目前股价已远高于公司内在价值，建议投资者在关注公司高成长性的同时，也应回避高成长带来的过高股价，避免投资亏损。　　全文共分为八章展开论述:第一章是西部资源简介。主要是介绍西部资源的历史背景、公司现状及财务基本情况;第二章是2011年宏观经济及A股市场分析;第三章是西部资源目前所处的铜行业及锂行业分析。了解世界及我国铜、锂行业现状、发展趋势，分析影响铜价及锂价的关键因素，并由此判断铜价及锂价的长、短期趋势;第四章是西部资源旗下主要矿山分析。通过分析西部资源旗下主要矿山情况，并与国内其他矿山对比，了解西部资源旗下矿山的特点及储量规模、品位高低、可服务年限;第五章是西部资源财务分析。主要以西部资源各年年报为基础，纵向对比分析西部资源近年财务指标，并横向与参照矿山企业财务指标对比，综合评价西部资源的财务状况;第六章是西部资源估值分析。运用自由现金流估值模型和市盈率估值模型对西部资源股权价值进行估值，得出西部资源的股权价值区间及每股价值区间，并与股票价格对比，评判股票定价是否合理;第七章是增发收购银茂矿业对西部资源的影响。从定性及定量角度，分析了收购银茂矿业对西部资源发展前景、盈利能力及估值结论的影响;第八章是西部资源风险分析。分析了西部资源的经营风险及其他风险，并最终提出投资建议。