电信行业是我国重要的支柱产业，在全球通胀压力倍增，经济增长放缓的环境下，对拉动我国内需具有重要的作用。2008年中国电信行业重组，发放三张3G运营牌照，直接拉动国内通信行业数以千亿计的投资，这使得国内众多通信行业上市重新进入快车道。通信行业公司的飞速发展，同时也使得通信业公司的经济活动比较活跃，如上市融资，企业并购重组等。这些经济活动都需要对于企业价值进行评估，同时企业价值最大化也是企业管理者的最终目标，因此对国内通信业公司的价值评估也成为了极有研究价值的一项课题。　　并且随着通信行业的高速发展，投资者对于对于通信业公司的关注日益加强，对于通信业公司的价值评估则成为了投资者进行投资决策时的重要依据。本文将对通信业公司的价值评估做出理论研究，并以具体案例进行详细的分析说明。　　全文一共分为四大章节　　第一章节，介绍了本文的研究背景，并阐述了对于通信业公司进行价值评估的重要意义，和回顾了国内外对于企业价值评估理论的发展动态。　　第二章节，介绍了通信业公司的价值评估框架理论，第二章节分成两大部分，一是基础分析，其中包括企业战略分析和企业的财务分析。另一部分则阐述了价值评估理论，主要着重分析了相对估值法，期权估价法，EVA估价法，和折现法这四种方法的优缺点，并在此基础上结合通信行业的特点，对我国目前价值评估理论中的四种典型方法模型进行阐述，作为后文研究过程中的理论依据。　　第三章节，选择了中国无线科技有限公司作为国内通信业公司的一个样本，进行了以此完整的案例研究。其中涵盖了第二章节中提到的基础分析，并运用自由现金流折现法对该公司进行了价值评估分析。　　在基础分析中，首先对国内移动通信终端行业的整体发展历程和近期的发展动态进行了较为详细的分析。并以此为基础，进一步深入对于该公司的整体战略进行分析与预测。得到了该公司在移动通信终端领域上具有一定的技术优势，产品线优势，和运营商合作优势，但同时也指出了在未来发展过程中，该公司将面临更为激烈的竞争环境，并且在品牌知名度，和渠道建设等方面还存在着一些不足之处。　　在完成战略分析之后，本文以该公司2006年至2009年这四年间的财务报表为基础，针对其盈利能力，偿债能力，和营运能力这方面研究了公司整体的财务状况，为后面的价值评估做出基础性研究。　　在完成了基础分析后，结合行业与该公司的自身特点，论述了采用自由现金流折现法作为价值评估模型的选择依据。按照自由现金流法的估值方法，以过往4年中的财务报表为基础，预测了公司未来的自由现金流，和资本成本等项目，并最终计算得出该公司每股价值7.3港元这一结论。　　第四章节是对于全文的一个总结，首先回顾了全文的研究目的与方法，其次指出了本文选用的自由现金流折现法在对通信业公司进行价值评估过程中存在的一些问题，最后加以归纳总结。　　文章的创新指出在于结合价值评估理论和对国内通信行业的深入分析，指出了通信行业有着与传统企业不同的价值特征，因此要选择适合通信业公司的价值评估方法，从而更好的反应这类公司的价值。并且通信行业公司具有多样性，其中有以少数以运营商为代表的大型企业处于稳定发展期，而更多的国内通信公司正处在高速发展期，对其进行价值评估的方法应以现金流模型为主。运用自由现金流折现模型对通信业公司进行评估，应充分考虑了公司的未来收益，随着我国资本市场的进一步完善，现金流模型在通信行业公司价值评估中的使用会变得越发广泛。