在党的十八大报告中,为了促进我国实体经济发展,支持万众创新、大众创业,政府将加强小微企业融资为实体经济服务放在更为突出的位置。但传统金融模式迄今为止没有从源头上解决广大小微企业的融资难问题,相比较而言,近些年来在我国蓬勃发展的P2P(peer-to-peer)网络借贷,通过互联网来解决融资过程中的信息不对称问题,提高了现代金融业务的时效性、降低了小微企业和个体工商户的融资门槛,为解决国内小微企业融资提供了具有创新性的解决方案。在这些平台上,小微企业融资的信用风险是什么?小微企业在P2P借贷中的行为会如何?是什么因素影响了小微企业的违约风险?这些问题的答案不仅能更好的解决小微企业融资问题,而且对于网络借贷平台和小微企业的金融风险控制也非常重要。自国内第一家P2P平台2007年创立之后,国内经历了互联网金融借贷平台迸发的时代,也经历了暴雷的风险,目前是对于互联网金融的严格监管时期。从我国目前现状来看,P2P网络借贷门槛低,对于小微企业具备便利性,但也正是因为此,P2P网络借贷面临的违约风险显然更大,因此研究小微企业网络借贷融资风险具备一定的现实意义和理论意义。针对以上问题,文章首次利用国内P2P(peer-to-peer)借贷平台人人贷最新的海量数据来解决这些问题,对违约概率和重大影响变量进行了研究。人人贷总部位于北京,创立于2010年,属于中国合规运营时长最长的P2P网络借贷中介平台之一,并且连续多年合规性评级为AAA。文章通过研究违约率影响因素,为P2P网络借贷小微企业融资提供了建设性的意见,文章具有以下主要优点:(1)使用变量选择方法来识别参数相对较少的简约描述性模型,该模型有助于预测P2P平台的违约风险;(2)利用logistic回归(LR)模型,研究了不同的小微企业信息对违约风险的影响程度差异;通过预测评价方法,证明了所选变量的有效性,并与不同的变量选择方法进行了比较,进行了多次回归,得出了最优的预测效果。文章最终决定使用的变量包括期限、贷款期限(贷款的合同时间)、利率、贷款类型和小微企业主个人信息、资产认证等。LR估计表明,小微企业违约的借款标的中,一些变量增加了违约概率,并在特定的指标,表现出显著的影响。研究结果指出,尽管政府在加强市场控制方面作出了努力,但数据表明一些指标还是实际上带来了比传统指标更多的违约风险。研究发现,P2P网络借贷支持小微企业融资业务违约率的主要影响因素的关键在于不同小微企业主的企业家特质和小微企业进行网络借贷时的认证意愿。从融资标的本身来说,小微企业网络借贷的融资金额越大,期限越长,违约率上升,让人意外的是,借款利率对违约率的影响不够明显;从小微企业主的个人特质来说,受教育程度、收入状况等特质和小微企业的违约率具有不可分割的影响;从小微企业的资产信息来说,相较于房产来说,是否具有车产反而更能反映违约率;从小微企业的资产认证来说,进行视频认证的小微企业借款方,更倾向于按时还款。针对上述实证结果,有如下启示与建议:(1)构建P2P网络借贷平台统一标准。平台应该严格控制小微企业借贷的金额和期限,在法定利率的基础下,优先处理借款期限较短和金额较小的融资标的,提高营业时长和年收入在风险评估中的地位。(2)完善信用评估环节。各大平台共同抵御风险借款人,形成数据互通,在同一平台,严格杜绝相同的借款人重复借款,能够有效降低违约风险。(3)将融资重点放在小微企业用户。中大规模企业的融资需求已经得到金融市场多方面的满足,做好小微企业的融资服务,能够开阔广大的融资市场。(4)政府主导企业网络借贷征信系统。逐步跟进各大平台的P2P网络借贷业务的用户数据对接央行征信系统,是降低违约风险的利器。