分拆上市作为一种独特的资本重组方式,与兼并重组相比,不同的资本重组方法适用于公司在不同的发展阶段作出符合公司实情的战略决策。在欧美资本市场,对上市公司进行拆分上市一直是比较常见的方式,而适当放宽监管限制、完善上市公司资产运作方式是资本市场制度变革的重要内容。在A股市场,分拆上市早有先例,证监会在2004年就出台了《关于规范境内上市公司所属企业到境外上市有关问题的通知》,接着,2010年4月证监会举行“创业板发行监管业务情况沟通会”,分别规定了上市公司子公司到境外和创业板上市的限制。然而,在后续2010年11月的证监会保代培训会议中,态度又发生了转变,对分拆创业板上市行为做出了“争议较大、从严把握”的解读,因此有分拆上市需求的公司由于境内分拆上市的政策限制,不得不将子公司上市目标定在中国香港、新三板或海外市场。2019年12月,证监会正式出台《上市公司分拆所属子公司境内上市若干规定》,打开了A股市场分拆上市局面。同年我国科创板正式开板,这也为A股上市公司的分拆上市提供了新的上市场所。2022年1月7日,《上市公司分拆规则（试行）》正式发布,政策的放开完善了我国资本市场的上市制度,打开了分拆上市在我国资本市场的应用局面,也为中国上市公司提供了新的发展战略和渠道,大大激发了上市公司境内分拆上市的积极性。在政策放开的大背景下,生益科技根据公司的战略发展需求,选择将集团内优质子公司生益电子分拆至科创板上市。本文从多元视角剖析了境内上市公司分拆子公司境内上市的动因和绩效影响,运用单案例研究法,对生益科技分拆生益电子这一典型又具有独特性的案例进行了深入研究。首先,本文对分拆主体和上市主体的基本情况以及并购再分拆上市的过程进行了梳理;其次,本文结合产业发展背景和企业自身的战略背景对企业选择并购后二次分拆证券化的动因进行了深入研究;接着,又从产业纵向治理角度、融资需求角度、管理层激励角度、企业价值创造角度和业务集中角度对生益科技上市动因进行深入研究;然后,基于平衡计分卡的原理,分别从财务维度、客户维度、学习与成长维度以及内部运营维度四个维度出发,对分拆后母子公司的绩效表现进行评价。最后得出以下结论:（1）分拆上市打开了母、子公司的融资渠道,以获得足够资金进行集团的战略部署和产能升级;（2）分拆上市符合母、子公司的归核化经营战略,提高了子公司经营独立性的同时母公司能够更加专注于自身经营;（3）分拆上市大大提升了子公司管理层主观能动性的发挥空间,提高了企业的运作效率和管理效能;（4）分拆上市重塑了母、子公司的估值体系,子公司上市后信息公开透明有利于市场投资者对于母、子公司市场价值有更为合理的评估,使其估值趋于合理;（5）相较于国有企业,民营企业更适用于分拆上市的资产重组手段。基于以上结论,本文从企业管理层和监管部门两个角度提出了参考建议。对于企业管理层来说,作为企业的决策者,合理作出分拆决策的前提是立足于企业自身的实际情况和所在发展阶段;对于监管部门来说,对于分拆上市的审查应该严格合理,且应当关注纵向分拆独立性和合理性以及利益输送损害中小股东权益的风险。本文的研究贡献在于:（1）丰富了分拆上市行为的研究视野,结合产业链纵向关系治理模式的影响因素分析案例公司纵向分拆上市的动因。（2）为已上市公司经营发展的战略选择以及对监管机构完善分拆上市相关规则体系提供了参照。