伴随着经济持续的繁荣发展,上市公司迎来了国内外越来越多的发展机会与挑战,更多的项目都需要足够的资金予以支持。而较于传统的融资方式,股权质押融资具备融资门槛低、质押程序方便的特点,并且可以进行质押的股权不再只有流通股,即使是限售股也可以质押。股权质押避免了借款的审批复杂、利息率高的问题,慢慢的成为中国资本市场上重要的融资方式。上市公司控股股东再也不需受减持股份政策法规的束缚,可以将手中的股份质押出去来换取资金。但是,随着采用股权质押形式来进行融资的企业数量的不断增加,当前股权质押相关的法律法规还不足够的系统和全面,市场中的中小投资者难以全面的掌握到股权质押相关的信息,不能及时发现问题来防止权益受到损害。因此,为了保证上市公司的长久发展,维持融资市场的健康稳定,股权质押问题值得深入研究,一方面可以深化有关于股权质押的相关理论及研究;另一方面对于已进行股权质押的上市公司在股权质押风险防范对策上也更具有实践意义。本文选择了因为股权质押而导致控制权转移的慈文传媒为分析对象,结合以往学者对股权质押风险的研究,采用逆向思维的方式,深入研究控股股东股权质押行为之下公司本身以及中小股东两者面临的风险。文章首先是对慈文传媒企业进行简要介绍,随后详细介绍慈文传媒控股股东股权质押的过程,然后在股权质押相关理论和案例的基础之上,识别慈文传媒控股股东股权质押下公司和中小股东面临的风险,并进行详细的风险分析,最后提出风险防范对策。研究发现,慈文传媒有着融资成本增大的风险、经营状况恶化以及控制权转移等风险;而中小股东因受股价和公司经营状况的影响,面临着控股股东有可能掏空公司、企业财务状况恶化以及公司价值下降的风险。因此,为了降低因为股权质押而给上市公司和中小股东带来的风险,文章从控股股东、上市公司以及监管部门三个角度提出以下建议:（1）控股股东应当选择适当的质押率和质押比例,并且积极应对股价的下跌。（2）上市公司应该提升公司业绩来减弱股权质押带来的不利影响,合理限制控股股东的质押行为,另外也要建立适当的监督机制来规范控股股东股权质押行为。（3）监管部门应当完善股权质押披露规定,通过纾困基金制度高效快速地帮助处于质押困境中的公司,另外适当加大中小股东权益保护,保护处于劣势的中小股东,保证其权益不被控股股东侵害。总而言之,上市公司控股股东股权质押过程中的风险各个利益相关方都应该给予足够的关注,方能实现股权质押来更有效的帮助上市公司融资的目的,从而促进资本市场长久稳定的发展。