当今时代数字经济迅猛发展,数据承载着大量的信息,已成为社会中不可或缺的重要资源。数据成为推动经济发展的重要因素,国际投资条约逐渐开始规制数据的跨境流动。不过,因为要考虑到数据跨境流动对产业发展、隐私安全、国家立场和社会公共秩序稳定的影响,各国采取措施限制数据出口。现在,国际社会需要面对各方利益的平衡,需要考虑数据流动与数据安全的关系,需要在新型的国际投资条约中纳入数据跨境流动的条款。为应对这些问题,本文拟从国际投资角度分析数据跨境流动过程中涉及的法律问题,并尝试提出应对措施。本文一共分为五个部分,第一部分分析了数据跨境流动的现状:数据跨越国界进行交流和传播时,会持续性的产生经济利益,创新企业的经营模式,催生新的行业。同时,数据作为一种新兴资本,对其进行定性和分类是决定其能否受到国际投资条约保护和规制的第一步。不过,投资者也不能忽视数据跨境流动对投资领域带来的挑战。数据的跨境自由流动具有双重属性,在激活全球数字经济的同时,也可能损害国家利益、社会公共利益、企业利益和数据主体权益,从而引发国际投资争端。为此,越来越多的国家和地区考虑将数据跨境流动纳入已有的国际投资条约中并加以完善。第二部分将探寻数据跨境流动与国际投资之间的内在联系。近年来,一些跨国企业在东道国投资时屡屡受到当地政府制裁,究其原因是国际投资条约中对数据跨境流动的规制尚不完善,致使企业难以应对法律风险。为破解这一困境,本部分尝试从适格投资、公平与公正待遇、间接征收、争端解决和例外条款等方面对现有的国际投资条约作出调整,在这些关键条款中规制数据跨境流动。第三部分分析发达经济体采取的数据治理措施。目前,数据跨境流动的规则主导权仍掌握在以美欧为首的西方发达经济体中。但发达经济体之间的利益诉求不同,其采取的数据治理策略也不相同。美国适用“宽进严出”的数据流动模式,欧盟强调数据背后个人隐私的重要性,以美欧为首的西方发达经济体在主张数据自由流动、消除贸易壁垒的同时,又重视对本国数据的保护,防止本国数据外流,从而保护国家利益和用户个人隐私。第四部分分析发展中经济体采取的数据治理策略。近年来发展中经济体的数据治理主张为新型国际投资条约的制定提供了新思路。中国与东盟国家签订的RCEP开创了多元治理新格局,强调禁止数据本地化的同时,保护安全的数据流动。巴西CFIA模式在争端解决方式上进行创新,并进一步完善透明度和信息交换制度。不过,总体而言,发展中经济体现阶段仍采取相对保守的数据监管策略,印度甚至秉持发展中经济体首先应完善国内立法,然后再建立合作对话机制。第五部分提出中国投资条约关于数据跨境流动规则的建构之策。作为世界第二大经济体,中国有能力也有义务引导相关规则朝向更为公平的方向发展,维护我国对数据跨境流动的合法规制权。中国投资条约在数据跨境流动的规制方面存在内容重复、概念不一、关键性条款缺失的问题,为进一步促进投资自由化,我国需要完善国际投资条约中的关键内容,在市场准入、间接征收的认定等方面进行调整。