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你是一个经验老道、想方设法希望提高收益率的投资者?还是一个希望更好地掌控自己手中钱财的新手?下面的一些小窍门会帮助你选到最好的基金。
努力降低费用
没有任何基金能保证回报率,不过有一点是可以确定的:费用高的基金比费用低的基金会更多地消耗你的资金。
令人高兴的是,基金丑闻以后基金的管理费已经越来越低了,低价竞争日趋激烈:富达公司将其Spartan指数基金的管理费降至象征性的0.1%。尽管情况如此,晨星(Morningstar)公司的数据库中仍有多达467只基金的管理费率超过2%。明尼苏达大学和西佛罗里达大学的研究者发现:在过去10年内,基金的管理费每提高1个百分点,总收益就会降低2%~6%。设想一下,假如你分别投资代号为蓝色和红色的两只基金,初始投资额都是1万美元,蓝基金的管理费是2%,红基金为1%。如果每只基金在提取管理费之前的年回报率都是8%,那么10年后你会发现红基金收益几乎可以使本金翻倍,达到19525元,其中9525元是利润;而蓝基金则只能让你赚到7640元。
如果你是通过基金超市进行投资的话,一定不要光选择那些不收取交易手续费的基金,因为不收手续费的基金也许会通过提高管理费的办法最终仍将费用转嫁给投资者。所以,一次性收取手续费的基金成本可能更低。
争取减少换手率
通常我们并不怎么关注换手率。但最近威克福斯特大学和佛罗里达大学的研究表明,美国国内基金的正常交易活动会使基金的持有成本平均增加0.5%以上。如果把上面提到的红基金想像成一只典型的大盘成长基金,那你投入的1万美元10年后仅能使你获得7635元的利润,因为你为此支付了790元的交易成本。所以,还是去寻找那些交易活动不太频繁的基金吧!
知道这样做有什么额外好处吗?就是可以少交不少资本利得税。
正确评估收益率
仔细观察一下基金经理在牛市和熊市条件下的表现。如果他超过了竞争对手的平均水平,并且战胜了股票指数,就说明他清楚自己的职责,并且有较好的投资能力。但是收益率的计算过程与大多数投资者的投资方式并不是相匹配的,比如说,如果你在2004年想知道过去1年期、3年期、5年期以及10年期的总收益,你很可能细细地计算4次2004年的基金业绩,而对1995年到1999年业绩只计算1遍就可以了,并且都是按照一次性投入一笔资金的方式进行计算的。
但大多数美国投资者都是定期定额投资的。对此,博里汉姆扬大学的个人财务教授Craig lsraelsen认为:“选择不同的时间计算收益率,其结果会有很大的差异。”所以,当我们查看基金的汇总表时,一定要看看他们的滚动收益情况。计算时要倒退5年,计算49个一年期收益率,分别是从1999年11月到2000年11月、从1999年12月到2000年12月,依此类推,每次向前一个月。通过查看这些收益率,我们就会对基金业绩的持续性有一个更好的了解。事实上,只有一小部分基金销售公司如Davis Funds披露滚动收益率,大部分并不这样做。如果想简要地了解一些基金业绩的持续性,可以登录晨星公司的网站(WWW.Morningstar.com),查看它们的夏普指数(Sharp's Ratio)。夏普指数是用来度量经过风险调整后的收益率的,数值越高,说明基金运作效果就越好。比如,Julis Bear国际股权投资基金的夏普指数是0.97,大大的高于了海外大盘平衡基金0.43的平均水平。
不要轻信经纪人
通过查看和比较夏普指数,你得到的好处是不必再依赖于基金超市的基金推荐表。只有那些不收取手续费,并且向基金超市支付相关费用的基金才可能被列入这样的推荐表。而诸如Vanguard,Dodge&COX和Maris&power等大牌基金公司并没有参与这样的计划。同样,经纪人也是按照“给钱才干活”的游戏规则行事的。通过“收入分享协议”,一些基金公司向卖出他们产品的经纪人支付报酬。自然地,经纪人倾向于向客户推荐那些收入分享比率更高的基金。比如在索罗门美邦以及其它一些经纪公司规定,部分基金公司必须先支付一笔“进店费”,然后才能向其经纪人兜售它们的基金产品。根据索罗门美邦公司的网站显示,2003年支付“进店费”的基金占到了其基金总销售量的97%。
努力降低费用
没有任何基金能保证回报率,不过有一点是可以确定的:费用高的基金比费用低的基金会更多地消耗你的资金。
令人高兴的是,基金丑闻以后基金的管理费已经越来越低了,低价竞争日趋激烈:富达公司将其Spartan指数基金的管理费降至象征性的0.1%。尽管情况如此,晨星(Morningstar)公司的数据库中仍有多达467只基金的管理费率超过2%。明尼苏达大学和西佛罗里达大学的研究者发现:在过去10年内,基金的管理费每提高1个百分点,总收益就会降低2%~6%。设想一下,假如你分别投资代号为蓝色和红色的两只基金,初始投资额都是1万美元,蓝基金的管理费是2%,红基金为1%。如果每只基金在提取管理费之前的年回报率都是8%,那么10年后你会发现红基金收益几乎可以使本金翻倍,达到19525元,其中9525元是利润;而蓝基金则只能让你赚到7640元。
如果你是通过基金超市进行投资的话,一定不要光选择那些不收取交易手续费的基金,因为不收手续费的基金也许会通过提高管理费的办法最终仍将费用转嫁给投资者。所以,一次性收取手续费的基金成本可能更低。
争取减少换手率
通常我们并不怎么关注换手率。但最近威克福斯特大学和佛罗里达大学的研究表明,美国国内基金的正常交易活动会使基金的持有成本平均增加0.5%以上。如果把上面提到的红基金想像成一只典型的大盘成长基金,那你投入的1万美元10年后仅能使你获得7635元的利润,因为你为此支付了790元的交易成本。所以,还是去寻找那些交易活动不太频繁的基金吧!
知道这样做有什么额外好处吗?就是可以少交不少资本利得税。
正确评估收益率
仔细观察一下基金经理在牛市和熊市条件下的表现。如果他超过了竞争对手的平均水平,并且战胜了股票指数,就说明他清楚自己的职责,并且有较好的投资能力。但是收益率的计算过程与大多数投资者的投资方式并不是相匹配的,比如说,如果你在2004年想知道过去1年期、3年期、5年期以及10年期的总收益,你很可能细细地计算4次2004年的基金业绩,而对1995年到1999年业绩只计算1遍就可以了,并且都是按照一次性投入一笔资金的方式进行计算的。
但大多数美国投资者都是定期定额投资的。对此,博里汉姆扬大学的个人财务教授Craig lsraelsen认为:“选择不同的时间计算收益率,其结果会有很大的差异。”所以,当我们查看基金的汇总表时,一定要看看他们的滚动收益情况。计算时要倒退5年,计算49个一年期收益率,分别是从1999年11月到2000年11月、从1999年12月到2000年12月,依此类推,每次向前一个月。通过查看这些收益率,我们就会对基金业绩的持续性有一个更好的了解。事实上,只有一小部分基金销售公司如Davis Funds披露滚动收益率,大部分并不这样做。如果想简要地了解一些基金业绩的持续性,可以登录晨星公司的网站(WWW.Morningstar.com),查看它们的夏普指数(Sharp's Ratio)。夏普指数是用来度量经过风险调整后的收益率的,数值越高,说明基金运作效果就越好。比如,Julis Bear国际股权投资基金的夏普指数是0.97,大大的高于了海外大盘平衡基金0.43的平均水平。
不要轻信经纪人
通过查看和比较夏普指数,你得到的好处是不必再依赖于基金超市的基金推荐表。只有那些不收取手续费,并且向基金超市支付相关费用的基金才可能被列入这样的推荐表。而诸如Vanguard,Dodge&COX和Maris&power等大牌基金公司并没有参与这样的计划。同样,经纪人也是按照“给钱才干活”的游戏规则行事的。通过“收入分享协议”,一些基金公司向卖出他们产品的经纪人支付报酬。自然地,经纪人倾向于向客户推荐那些收入分享比率更高的基金。比如在索罗门美邦以及其它一些经纪公司规定,部分基金公司必须先支付一笔“进店费”,然后才能向其经纪人兜售它们的基金产品。根据索罗门美邦公司的网站显示,2003年支付“进店费”的基金占到了其基金总销售量的97%。