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【摘要】：商品金融化正在一步步进入我们的生活。本文先介绍了商品金融化的含义，对商品金融化的现状进行了分析，使得对商品金融化有一个大致的概念，随后讨论了商品金融化对于人们生活、金融市场的优点与缺点，最后再次肯定商品金融化是一个确定的趋势，并对此提出一些对策建议。
【关键词】：商品金融化;高杠杆;避险
近些年来，商品金融化称为越来越热的议题。随着经济全球化的加深、计算机的飞速发展和流动性的过剩，商品金融化趋势越来越明显。商品金融化影响着我们生活的方方面面，因此对商品金融化的分析显得非常有必要。
一、什么是商品金融化？
所谓的商品金融化即人们把商品价格脱离了原有的供需均衡使得对商品的投资成为人们资本增值的一种选择的经济现象。传统的商品价格是由供需绝对决定的，而现在这个技术飞速发展的时代，对商品的博弈已经不仅仅取决于供给和需求，商品价格的影响因素上有很大一部分因素来源于人们的资本投资，热钱流动。投资和投机因素在商品的金融化方面发挥了主要的作用。
二、商品金融化的现状分析
从2003年到2008年的经济上涨时期，我们可以发现很多商品的价格远远高于历史平均价格水平，这点在国际大宗商品上面反映非常明显。石油作为国际大宗商品资源的代表，它的价格从2003年的三十美元每桶一直冲到2008年的接近150美元一桶，这么高的价格是因为供需因素导致的么，实践证明，这并非是供不应求的表现，而是国际投机与投资所导致的结果，这个价格水平远远偏离了油价的内在价值。再比如农产品的价格波动，这段时间里几乎所有农产品的价格都涨到了历史高点，到达高点之后，农产品价格出现近乎断崖式下跌，这是典型的金融化所导致的价格波动。在这段时间里，由于经济高涨，国际热钱增多，流动性充分，很多商品的价格均有不同程度的提升。而2008年之后的商品金融化可以从一些小商品上反映出来，比如近些年出现的“蒜你狠”、“姜你军”、“向前葱”体现出热钱在不同商品上于不同时期轮流流动。因此，现在商品金融化已经融入生活的方方面面，连普通老百姓都需要关注商品的金融化。
三、商品金融化的优缺点
首先我们讨论商品金融化的优点。
1.商品金融化有利于实体经济者的稳定。实体经济中需要确定的价格和现金流来保障企业和人们的正常打算和计划。例如：在企业中公司决策者预计未来三个月之后需要用一笔钱，而正好三个月后有一笔现金回流，但是到期的现金并非人民币，而是美元，这时会产生汇率风险，因为到期的美元数量是确定的，但是转化成人民币的数量在三个月之后才能知道，这样就需要有一部分钱以应对三个月后的不确定可能，但是如果使用金融工具锁定汇率，这时就能知道三个月后美元等于多少人民币，这样对于企业来说进行长期规划的时候都是确定的计划，这样大大提高了资金的利用率，且安排合理有利。
2.商品金融化使得部分投资者获利。在目前我国监管不严，群众金融知识不足，追涨杀跌心理作用之下，导致金融市场完全非理性，在这样的环境下，机构投资者和投机者完全可以利用雄厚的资金和成熟的技术进行套利。
3.商品金融化有利于规避风险。在人们对现金等信用货币不相信时，认为它们有风险时，就会把资金投向商品，这里最典型的就是黄金。在英国2016年6月23日公投之后，全球大量的投资者都把资金投向了黄金，故黄金指数猛增，美元走强，再到后来这一个月以来，英镑一路走跌，而美元持续走强，这是由于人们为了避险而把资金投向了商品和美元。
接下来讨论商品金融化的缺点。
1.高杠杆使得风险放大，市场不稳定。金融工具具有高杠杆的特性，在商品金融化的过程中，很多投机者利用高杠杆迅速放大资金量，能够用较少的资本撬起市场上较大的波动，这样虽然一定程度上可以解决资金的短缺问题，但是一旦保证金不足，使得无数投机者破产而归，如此下去，使得市场出现大的动荡，直接影响到银行和实体经济，造成经济衰退的重大负面效应。
2.商品金融化会导致某些生活必需品供给减少甚至缺失。资金总是流向价值洼地，流向最赚钱的地方。这是资本要求资本增值的内在特性，是资本天生的性质，然而在商品金融化的过程中，随着杠杆的不断放大，投机性越来越强。一方面，人们生活水平逐渐在提高，粮食消费量在不断增加，再加上全球性货币的泛滥，造成粮食价格居高不下，一旦出现自然灾害，国际炒家利用金融杠杆进行投机牟取暴利，造成粮食价格飞涨，而暴利的背后，往往涌现道德风险。另一方面，资金总是流向赚钱的行业，而很多不赚钱的行业从来没有资金的光顾，例如前段时间新闻播出的救命药竟然在国内上演全面药荒。鱼精蛋白、优甲乐、紫杉醇脂质体、放线菌素D、复方磺胺甲异噁唑、甲硫咪唑，这些不为普通大众熟知的药品，是手术、癌症、神经系统疾病甚至慢性病必不可少且无可替代的药物，但正在国内上演全面药荒。究其原因，是由于利润低、成本高、受众小，这些市场失灵的部分往往会随着金融化的发展逐渐消失。
四、商品金融化的趋势及对策
商品金融化是经济发展的一种趋势，民众金融意识的提高对商品金融化有极大的促进作用。我们要适应这种趋势，积极融入商品金融化的大浪潮，合理地利用和控制一些不合理现象的发生。
1.政府应随着市场的发展制定相应的政策。随着各种衍生品的不断出现，政府需要有一套完善的规章制度来对金融活动制定规则，没有规矩不成方圆，没有法律法规的支撑，光靠人们的道德准则恐怕不足以预防风险的产生，难免有人利用道德風险获取不道德的利益。在有限的资源和金钱的贪婪这种现状与本性的现实面前，没有法律约束，那么就一定会发生损害别人利益以扩大自身利益的行为。
2.控制生活必须品的非正常波动。这方面关系到每个人的生活，生活在一个每天价格都在变化的环境中是非常痛苦的。往往生活必需品还很受投机者的青睐，因为一旦出现供不应求，其价格会迅速上。因此对生活必需品的价格一定要严格控制，严厉打击囤积居奇，操纵市场的不道德行为，坚决为人民创造一个健康良好的生活环境。
3.控制好杠杆率，做好风险管理，使得经济能够长期、稳定、健康发展。为了不出现大的经济波动，不仅要在源头上做好控制，也要在经济运行中的各个环节做好风险控制，在进行活动时，各项活动都要符合风险的合理区间，对于金融安全有害的行为一定要杜绝。
4.对于一些缺失型的商品，在市场失灵的情况下，国家要发挥其看得见的手的作用，进行宏观调控，进行价格补贴，因为如果任由市场调节，这些商品长期下去就会消失，这对于人类的长期稳定繁荣是不利的。例如：今年很多地方出现了旱灾和涝灾，明年的猪肉、粮小麦、鸡肉等消费品一定会缺货，如果任由市场调节，在天灾的影响之下，一定会价格飞涨，就算价格飞涨，这些商品的供给也不会增加，在人民收入不变的情况下，遭殃的还是普通民众。此时就要国家进行宏观调控，从国外进口或者进行国库的发放等造福百姓。
参考文献：
[1]郄彦平.论商品金融化[J].金融教学与研究，2011年第6期：13-18.
[2]馨月.商品金融化是一把双刃剑[N]华夏时报，2012-08-30（18）.
【关键词】：商品金融化;高杠杆;避险
近些年来，商品金融化称为越来越热的议题。随着经济全球化的加深、计算机的飞速发展和流动性的过剩，商品金融化趋势越来越明显。商品金融化影响着我们生活的方方面面，因此对商品金融化的分析显得非常有必要。
一、什么是商品金融化？
所谓的商品金融化即人们把商品价格脱离了原有的供需均衡使得对商品的投资成为人们资本增值的一种选择的经济现象。传统的商品价格是由供需绝对决定的，而现在这个技术飞速发展的时代，对商品的博弈已经不仅仅取决于供给和需求，商品价格的影响因素上有很大一部分因素来源于人们的资本投资，热钱流动。投资和投机因素在商品的金融化方面发挥了主要的作用。
二、商品金融化的现状分析
从2003年到2008年的经济上涨时期，我们可以发现很多商品的价格远远高于历史平均价格水平，这点在国际大宗商品上面反映非常明显。石油作为国际大宗商品资源的代表，它的价格从2003年的三十美元每桶一直冲到2008年的接近150美元一桶，这么高的价格是因为供需因素导致的么，实践证明，这并非是供不应求的表现，而是国际投机与投资所导致的结果，这个价格水平远远偏离了油价的内在价值。再比如农产品的价格波动，这段时间里几乎所有农产品的价格都涨到了历史高点，到达高点之后，农产品价格出现近乎断崖式下跌，这是典型的金融化所导致的价格波动。在这段时间里，由于经济高涨，国际热钱增多，流动性充分，很多商品的价格均有不同程度的提升。而2008年之后的商品金融化可以从一些小商品上反映出来，比如近些年出现的“蒜你狠”、“姜你军”、“向前葱”体现出热钱在不同商品上于不同时期轮流流动。因此，现在商品金融化已经融入生活的方方面面，连普通老百姓都需要关注商品的金融化。
三、商品金融化的优缺点
首先我们讨论商品金融化的优点。
1.商品金融化有利于实体经济者的稳定。实体经济中需要确定的价格和现金流来保障企业和人们的正常打算和计划。例如：在企业中公司决策者预计未来三个月之后需要用一笔钱，而正好三个月后有一笔现金回流，但是到期的现金并非人民币，而是美元，这时会产生汇率风险，因为到期的美元数量是确定的，但是转化成人民币的数量在三个月之后才能知道，这样就需要有一部分钱以应对三个月后的不确定可能，但是如果使用金融工具锁定汇率，这时就能知道三个月后美元等于多少人民币，这样对于企业来说进行长期规划的时候都是确定的计划，这样大大提高了资金的利用率，且安排合理有利。
2.商品金融化使得部分投资者获利。在目前我国监管不严，群众金融知识不足，追涨杀跌心理作用之下，导致金融市场完全非理性，在这样的环境下，机构投资者和投机者完全可以利用雄厚的资金和成熟的技术进行套利。
3.商品金融化有利于规避风险。在人们对现金等信用货币不相信时，认为它们有风险时，就会把资金投向商品，这里最典型的就是黄金。在英国2016年6月23日公投之后，全球大量的投资者都把资金投向了黄金，故黄金指数猛增，美元走强，再到后来这一个月以来，英镑一路走跌，而美元持续走强，这是由于人们为了避险而把资金投向了商品和美元。
接下来讨论商品金融化的缺点。
1.高杠杆使得风险放大，市场不稳定。金融工具具有高杠杆的特性，在商品金融化的过程中，很多投机者利用高杠杆迅速放大资金量，能够用较少的资本撬起市场上较大的波动，这样虽然一定程度上可以解决资金的短缺问题，但是一旦保证金不足，使得无数投机者破产而归，如此下去，使得市场出现大的动荡，直接影响到银行和实体经济，造成经济衰退的重大负面效应。
2.商品金融化会导致某些生活必需品供给减少甚至缺失。资金总是流向价值洼地，流向最赚钱的地方。这是资本要求资本增值的内在特性，是资本天生的性质，然而在商品金融化的过程中，随着杠杆的不断放大，投机性越来越强。一方面，人们生活水平逐渐在提高，粮食消费量在不断增加，再加上全球性货币的泛滥，造成粮食价格居高不下，一旦出现自然灾害，国际炒家利用金融杠杆进行投机牟取暴利，造成粮食价格飞涨，而暴利的背后，往往涌现道德风险。另一方面，资金总是流向赚钱的行业，而很多不赚钱的行业从来没有资金的光顾，例如前段时间新闻播出的救命药竟然在国内上演全面药荒。鱼精蛋白、优甲乐、紫杉醇脂质体、放线菌素D、复方磺胺甲异噁唑、甲硫咪唑，这些不为普通大众熟知的药品，是手术、癌症、神经系统疾病甚至慢性病必不可少且无可替代的药物，但正在国内上演全面药荒。究其原因，是由于利润低、成本高、受众小，这些市场失灵的部分往往会随着金融化的发展逐渐消失。
四、商品金融化的趋势及对策
商品金融化是经济发展的一种趋势，民众金融意识的提高对商品金融化有极大的促进作用。我们要适应这种趋势，积极融入商品金融化的大浪潮，合理地利用和控制一些不合理现象的发生。
1.政府应随着市场的发展制定相应的政策。随着各种衍生品的不断出现，政府需要有一套完善的规章制度来对金融活动制定规则，没有规矩不成方圆，没有法律法规的支撑，光靠人们的道德准则恐怕不足以预防风险的产生，难免有人利用道德風险获取不道德的利益。在有限的资源和金钱的贪婪这种现状与本性的现实面前，没有法律约束，那么就一定会发生损害别人利益以扩大自身利益的行为。
2.控制生活必须品的非正常波动。这方面关系到每个人的生活，生活在一个每天价格都在变化的环境中是非常痛苦的。往往生活必需品还很受投机者的青睐，因为一旦出现供不应求，其价格会迅速上。因此对生活必需品的价格一定要严格控制，严厉打击囤积居奇，操纵市场的不道德行为，坚决为人民创造一个健康良好的生活环境。
3.控制好杠杆率，做好风险管理，使得经济能够长期、稳定、健康发展。为了不出现大的经济波动，不仅要在源头上做好控制，也要在经济运行中的各个环节做好风险控制，在进行活动时，各项活动都要符合风险的合理区间，对于金融安全有害的行为一定要杜绝。
4.对于一些缺失型的商品，在市场失灵的情况下，国家要发挥其看得见的手的作用，进行宏观调控，进行价格补贴，因为如果任由市场调节，这些商品长期下去就会消失，这对于人类的长期稳定繁荣是不利的。例如：今年很多地方出现了旱灾和涝灾，明年的猪肉、粮小麦、鸡肉等消费品一定会缺货，如果任由市场调节，在天灾的影响之下，一定会价格飞涨，就算价格飞涨，这些商品的供给也不会增加，在人民收入不变的情况下，遭殃的还是普通民众。此时就要国家进行宏观调控，从国外进口或者进行国库的发放等造福百姓。
参考文献：
[1]郄彦平.论商品金融化[J].金融教学与研究，2011年第6期：13-18.
[2]馨月.商品金融化是一把双刃剑[N]华夏时报，2012-08-30（18）.