私募股权投资行业泡沫的持续影响造成了许多人员安置问题。泰丰资本（Terra Firma）就是一个受到该问题严重困扰的私募股权投资公司。这家英国收购公司的老板盖伊·汉兹在未来两年里将用自己口袋里的2000万英镑来给员工发放奖金。这种慷慨是使员工能够在这个相对贫穷的阶段得以过渡的必要手段。但汉兹得特别谨慎地为自己的生活作打算。
　　这个行业曾是百万富翁的制造工厂，尤其是“附带权益”给了私募股权投资合伙人20%的基金收益，往往都会超过年收益8%的限制。对于大型基金而言，资金管理费也能为基金管理者带来非常可观的收益，同时这笔费用也能覆盖公司的运营成本和巨额薪水。
　　现在，兑现巨额财富的承诺不太可能了，对于那些野心勃勃的员工来说，对冲基金甚至是银行开始成为更好的选择。
　　在私募股权投资异常繁荣的时期，业内充满了昂贵的、过度杠杆化的收购交易，其中有一些已经垮台，而其他交易也很难出售给其他的公司或者股票市场的投资者们。去年9月，那些在2007年募集的欧洲并购基金所产生的内部收益率中值数仅为0.6%，尽管其中许多基金都在尽全力挣扎。与此同时，投资者对新基金的投资条件也变得非常苛刻。
　　泰丰基金就是一个典型的反面教材，当然这主要归结于基金自身的问题——不够多样化是导致基金面临现在这个局面的主要问题之一。泰丰基金在百代唱片的投资上总计损失了17.5亿英镑。到目前为止泰丰基金还没能达到收支平衡，一只跟进基金可能是目前最好的解决办法。
　　照现在的样子，管理费已经减半，同时基金的重心要从收购转为出售，然后要加强成本控制。未来两年，汉兹的年薪将为1000万英镑，同时泰丰资本的薪水和奖金将提升到5000万英镑左右。对于一个员工总数为100人、其中60人为专业投资者的投资公司来说，这意味着公司员工的平均年薪为50万英镑，包括了非金融人员。至少汉兹自己承担了这些费用。但他也没有别的选择。他不想错过未来欧洲的投资机会，也无法独自完成下一笔投资。
　　撰稿：Quentin Webb
　　来源：Reuters