论文部分内容阅读
【案例重現】
2011年6月16日,招商基金發佈公告稱,從籌備期就加入公司的總經理成保良于6月14日離任,其總經理職務由公司副總經理楊奕代任。同時,有消息稱,現任國聯安基金總經理的許小松將任滿離職。在此不久之前,國海富蘭克林公告宣佈總經理金哲非女士卸任,萬家基金董事長、總經理亦雙雙換人……研究報告顯示,從2003~2011年5月,公募基金行業的高管累計變更752人次,基金經理累計變更1269人次。基金離職潮貌似「年年洶湧,今年更甚」,根據基金公司公告統計,僅2011年上半年,就有263位基金經理變更,平均每個月的變更次數達到43位。
2011年初以來,基金高管變動的消息紛至沓來,招商基金總經理成保良的離去,將使公募基金業再少一名「元老」。事實上,當下仍然堅守在公募基金業的「老輩」基金人已稀缺得比大熊猫還珍貴。
據不完全統計,短短不足半年時間裏,已有19家基金公司相繼「改帥換將」,占全部基金公司總數近1/4,基金高管人員變動高達40余次,董事長和總經理發生變動的有近20位。基金經理的變更高峰已經從往年的年初「單峰」,變成了「全年旺季」。有分析人士指出,基金業離職潮的再度升級,或許能折射出以人力爲核心資本的公募基金業的隱痛。
基金高管離職潮汹涌而來
也不知道從何時起,基金經理們開始厭倦自己的職業生涯,轉而尋覓新的發展路徑,僅從這些數據上看,基金經理的行動顯然比人們預想的要猛烈得多。
追踪這些基金經理的去向可以發現,去向私募和另投其他公募基金公司的人員幾乎各占一半。其中去往其他公募基金的基金經理,多半獲得職位的提升,或是公司薪酬待遇的提升。而轉投私募的基金經理則更多考慮自立門戶。下决心離開原來基金公司的基金經理,他們的離職原因是什麽呢?公開信息异常模糊而隱晦,但據分析人士指出,其最重要的三大動機是:尋求事業發展和激勵機制、規避公司治理問題、規避職業風險。
尋求更好的事業發展(當然同時也包括相匹配的薪酬),可謂最大主因。更大型的公司,更高端的管理職務和薪酬始終是人才流動的方向。比如,上海兩家合資基金日前跳槽的基金經理,均從投資部經理(部門經理)提升至投資總監崗位,據悉,還有不少基金經理從中型公司跳槽至大型基金公司,可想而知薪酬在跳槽後也成功翻倍。
當然,私募平台的激勵機制也是不少基金經理分流的原因之一。「其實很多基金經歷選擇私募,未必是因為錢的原因。大部分離職的基金經理都不缺錢,但又不想離開證券投資這個行業,私募相對而言,是最好的選擇。而且,很多基金經歷都是自己發起成立私募,這樣可以有更大的自主空間」上海一位已心生去意的基金經理表示。
規避公司治理問題和職業風險也是基金經理離職的重要原因。在幾家出現集體離職潮的基金公司中,據悉都存在投資架構或是公司的治理問題。剛從上海某家基金公司離職的一位基金經理表示,離職純粹是爲了回避職業風險,「公司較爲重大的决策均由公司總經理做出,結果却要基金經理承擔,職業風險太大」。還有離職的人士表示,「公司內部氣氛緊張,實在怕被誤傷,只能先走爲妙。」
中小基金壓力大
從發生高管變動的基金公司情况看,中小基金公司居多。河證券基金研究中心研究員王群航認爲,「本輪高管特別是總經理調整多發生在中小基金公司身上,這些公司在過去幾年大多業績平平,規模增長緩慢,而其股東方對于公司業績的期望值都相對短期且偏高。當股東失去信心時就希望通過更換高管來重尋增長。」
「近幾年雖然新基金發行不少,但總量無明顯變化。在行業此種狀况之下,中小型基金公司在品牌、實力方面沒有太大優勢,反映在公司管理層面,高管的壓力就顯得比較大。」好買基金研究中心研究員曾令華指出,隨著基金盈利能力的降低,中小基金公司規模和業績無法得到有效提升,這也是迫使基金高管離任的原因之一。
2011年基金一季報顯示,排名前十位的基金公司管理規模高達1.16萬億元(人民幣,下同),占公募基金行業比重達48%,行業資源向大型基金公司集中,中小基金公司生存空間進一步被壓縮。在激烈的競爭下,一些公司已在戰略調整層面做出思考。
「如此集中的離職,在整個中國基金業十多年的發展中極其罕見。」智酷金融研究中心負責人如此表示。基金高管的頻繁更換對公司的成長非常不利,一朝天子一朝臣,老總一換,下面的人就要換一大批,就像飯館經理辭職把廚子都帶走一樣,這個飯館顯然開不下去。中小型公司能否承受這樣的「陣痛」,還需要很長一段時間的考驗。
「人荒」背後
華泰聯合證券的研究報告顯示,從2003~2011年5月,公募基金行業的高管累計變更752人次,基金經理累計變更1269人次。而這合計高達兩千餘人次變更的背後,是大量公募基金培養出來的人才,正快速流向私募等其他證券投資機構。目前,公募基金60%的總經理和超過80%的投資總監平均任職期都少于4年。
基金業績不佳、基金公司頻繁曝出醜聞……信任危機已成爲制約公募基金業發展的一大瓶頸,如今離職潮的涌現又使這種局面雪上加霜。基金業對于人才的吸引,已從過去的蜂擁而至變成了現在的百業凋敝,且情况愈演愈烈,對人才的需求也從最初的研究員、基金經理演變成了現在的公司高管。
「整個基金行業經過這十幾年的發展,遭遇了行業瓶頸,公司規模發展空間受到限制,經營上難以取得突破。」衆祿基金研究中心分析師認爲,「同時,基金公司制度設計上存在制約,無法實現股權激勵,這與私募或其他行業就形成了較大落差,基金公司總經理有合適的機會就往利益更大化的行業或企業走,私募基金、PE和VC則成爲基金公司高管的主要流向。」
其實,目前與基金産品發行數量迭創新高相比,大陸的公募基金業正面臨著一個尷尬的事實,即自2007年以來,基金行業規模一直在原地踏步,甚至萎縮。公開信息顯示,2007年底,大陸59家基金公司的基金總份額達到了2.234萬億份,管理資産近3萬億元。但截至2010年底,大陸的基金公司增加到了63家,管理的基金總份額却爲2.29萬億份,管理的資産爲2.44萬億元,業績不升反降。
此外,多數基金公司都存在管理權和利益分配的分歧。「出力幹活的是管理層和下面的基金經理,受益最多的是股東,很影響士氣。」分析人士認爲,「這是中國基金公司治理制度的惡果。但是,在私募卻可以實現業績與薪酬的完美結合。」因此業內有呼籲,開展管理層持股計畫可有效降低公募基金的人員流失,然而這一政策短期內看不到任何操作的可能,管理層也對此持不同觀點。目前正在進行中的《基金法》修訂工作已經進入各部委徵求意見階段,也並未涉及基金公司高管持股,只明確了私募基金的法律地位,看來公募基金的人才困境還將持續相當長一段時間。
基金業績不佳、基金公司頻繁曝出醜聞……信任危機已成爲制約公募基金業發展的一大瓶頸,如今離職潮的涌現又使這種局面雪上加霜。基金業對于人才的吸引,已從過去的蜂擁而至變成了現在的百業雕敝,且情况愈演愈烈。
相關鏈接
離職潮兇猛
華泰聯合證券研究報告顯示,從2003~2011年5月,公募基金行業的高管累計變更752人次,基金經理累計變更1269人次。而這合計高達兩千餘人次變更的背後,是大量公募基金培養出來的人才,正快速流向私募等其他證券投資機構。目前,公募基金60%的總經理和超過80%的投資總監平均任職期都少於4年。
業績增長乏力
自2007年以來,基金行業規模一直在原地踏步,甚至萎縮。公開信息顯示,2007年底,大陸59家基金公司的基金總份額達到了2.234萬億份,管理資産近3萬億元。但截至2010年底,大陸的基金公司增加到了63家,管理的基金總份額却爲2.29萬億份,管理的資産爲2.44萬億元,業績不升反降。
2011年6月16日,招商基金發佈公告稱,從籌備期就加入公司的總經理成保良于6月14日離任,其總經理職務由公司副總經理楊奕代任。同時,有消息稱,現任國聯安基金總經理的許小松將任滿離職。在此不久之前,國海富蘭克林公告宣佈總經理金哲非女士卸任,萬家基金董事長、總經理亦雙雙換人……研究報告顯示,從2003~2011年5月,公募基金行業的高管累計變更752人次,基金經理累計變更1269人次。基金離職潮貌似「年年洶湧,今年更甚」,根據基金公司公告統計,僅2011年上半年,就有263位基金經理變更,平均每個月的變更次數達到43位。
2011年初以來,基金高管變動的消息紛至沓來,招商基金總經理成保良的離去,將使公募基金業再少一名「元老」。事實上,當下仍然堅守在公募基金業的「老輩」基金人已稀缺得比大熊猫還珍貴。
據不完全統計,短短不足半年時間裏,已有19家基金公司相繼「改帥換將」,占全部基金公司總數近1/4,基金高管人員變動高達40余次,董事長和總經理發生變動的有近20位。基金經理的變更高峰已經從往年的年初「單峰」,變成了「全年旺季」。有分析人士指出,基金業離職潮的再度升級,或許能折射出以人力爲核心資本的公募基金業的隱痛。
基金高管離職潮汹涌而來
也不知道從何時起,基金經理們開始厭倦自己的職業生涯,轉而尋覓新的發展路徑,僅從這些數據上看,基金經理的行動顯然比人們預想的要猛烈得多。
追踪這些基金經理的去向可以發現,去向私募和另投其他公募基金公司的人員幾乎各占一半。其中去往其他公募基金的基金經理,多半獲得職位的提升,或是公司薪酬待遇的提升。而轉投私募的基金經理則更多考慮自立門戶。下决心離開原來基金公司的基金經理,他們的離職原因是什麽呢?公開信息异常模糊而隱晦,但據分析人士指出,其最重要的三大動機是:尋求事業發展和激勵機制、規避公司治理問題、規避職業風險。
尋求更好的事業發展(當然同時也包括相匹配的薪酬),可謂最大主因。更大型的公司,更高端的管理職務和薪酬始終是人才流動的方向。比如,上海兩家合資基金日前跳槽的基金經理,均從投資部經理(部門經理)提升至投資總監崗位,據悉,還有不少基金經理從中型公司跳槽至大型基金公司,可想而知薪酬在跳槽後也成功翻倍。
當然,私募平台的激勵機制也是不少基金經理分流的原因之一。「其實很多基金經歷選擇私募,未必是因為錢的原因。大部分離職的基金經理都不缺錢,但又不想離開證券投資這個行業,私募相對而言,是最好的選擇。而且,很多基金經歷都是自己發起成立私募,這樣可以有更大的自主空間」上海一位已心生去意的基金經理表示。
規避公司治理問題和職業風險也是基金經理離職的重要原因。在幾家出現集體離職潮的基金公司中,據悉都存在投資架構或是公司的治理問題。剛從上海某家基金公司離職的一位基金經理表示,離職純粹是爲了回避職業風險,「公司較爲重大的决策均由公司總經理做出,結果却要基金經理承擔,職業風險太大」。還有離職的人士表示,「公司內部氣氛緊張,實在怕被誤傷,只能先走爲妙。」
中小基金壓力大
從發生高管變動的基金公司情况看,中小基金公司居多。河證券基金研究中心研究員王群航認爲,「本輪高管特別是總經理調整多發生在中小基金公司身上,這些公司在過去幾年大多業績平平,規模增長緩慢,而其股東方對于公司業績的期望值都相對短期且偏高。當股東失去信心時就希望通過更換高管來重尋增長。」
「近幾年雖然新基金發行不少,但總量無明顯變化。在行業此種狀况之下,中小型基金公司在品牌、實力方面沒有太大優勢,反映在公司管理層面,高管的壓力就顯得比較大。」好買基金研究中心研究員曾令華指出,隨著基金盈利能力的降低,中小基金公司規模和業績無法得到有效提升,這也是迫使基金高管離任的原因之一。
2011年基金一季報顯示,排名前十位的基金公司管理規模高達1.16萬億元(人民幣,下同),占公募基金行業比重達48%,行業資源向大型基金公司集中,中小基金公司生存空間進一步被壓縮。在激烈的競爭下,一些公司已在戰略調整層面做出思考。
「如此集中的離職,在整個中國基金業十多年的發展中極其罕見。」智酷金融研究中心負責人如此表示。基金高管的頻繁更換對公司的成長非常不利,一朝天子一朝臣,老總一換,下面的人就要換一大批,就像飯館經理辭職把廚子都帶走一樣,這個飯館顯然開不下去。中小型公司能否承受這樣的「陣痛」,還需要很長一段時間的考驗。
「人荒」背後
華泰聯合證券的研究報告顯示,從2003~2011年5月,公募基金行業的高管累計變更752人次,基金經理累計變更1269人次。而這合計高達兩千餘人次變更的背後,是大量公募基金培養出來的人才,正快速流向私募等其他證券投資機構。目前,公募基金60%的總經理和超過80%的投資總監平均任職期都少于4年。
基金業績不佳、基金公司頻繁曝出醜聞……信任危機已成爲制約公募基金業發展的一大瓶頸,如今離職潮的涌現又使這種局面雪上加霜。基金業對于人才的吸引,已從過去的蜂擁而至變成了現在的百業凋敝,且情况愈演愈烈,對人才的需求也從最初的研究員、基金經理演變成了現在的公司高管。
「整個基金行業經過這十幾年的發展,遭遇了行業瓶頸,公司規模發展空間受到限制,經營上難以取得突破。」衆祿基金研究中心分析師認爲,「同時,基金公司制度設計上存在制約,無法實現股權激勵,這與私募或其他行業就形成了較大落差,基金公司總經理有合適的機會就往利益更大化的行業或企業走,私募基金、PE和VC則成爲基金公司高管的主要流向。」
其實,目前與基金産品發行數量迭創新高相比,大陸的公募基金業正面臨著一個尷尬的事實,即自2007年以來,基金行業規模一直在原地踏步,甚至萎縮。公開信息顯示,2007年底,大陸59家基金公司的基金總份額達到了2.234萬億份,管理資産近3萬億元。但截至2010年底,大陸的基金公司增加到了63家,管理的基金總份額却爲2.29萬億份,管理的資産爲2.44萬億元,業績不升反降。
此外,多數基金公司都存在管理權和利益分配的分歧。「出力幹活的是管理層和下面的基金經理,受益最多的是股東,很影響士氣。」分析人士認爲,「這是中國基金公司治理制度的惡果。但是,在私募卻可以實現業績與薪酬的完美結合。」因此業內有呼籲,開展管理層持股計畫可有效降低公募基金的人員流失,然而這一政策短期內看不到任何操作的可能,管理層也對此持不同觀點。目前正在進行中的《基金法》修訂工作已經進入各部委徵求意見階段,也並未涉及基金公司高管持股,只明確了私募基金的法律地位,看來公募基金的人才困境還將持續相當長一段時間。
基金業績不佳、基金公司頻繁曝出醜聞……信任危機已成爲制約公募基金業發展的一大瓶頸,如今離職潮的涌現又使這種局面雪上加霜。基金業對于人才的吸引,已從過去的蜂擁而至變成了現在的百業雕敝,且情况愈演愈烈。
相關鏈接
離職潮兇猛
華泰聯合證券研究報告顯示,從2003~2011年5月,公募基金行業的高管累計變更752人次,基金經理累計變更1269人次。而這合計高達兩千餘人次變更的背後,是大量公募基金培養出來的人才,正快速流向私募等其他證券投資機構。目前,公募基金60%的總經理和超過80%的投資總監平均任職期都少於4年。
業績增長乏力
自2007年以來,基金行業規模一直在原地踏步,甚至萎縮。公開信息顯示,2007年底,大陸59家基金公司的基金總份額達到了2.234萬億份,管理資産近3萬億元。但截至2010年底,大陸的基金公司增加到了63家,管理的基金總份額却爲2.29萬億份,管理的資産爲2.44萬億元,業績不升反降。