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摘要：自改革开放以来，国内经济迅猛发展，地方政府为了发展经济便通过政策的便利规避法律法规举债，由于地方政府建立的债务风险机制不够全面健全，导致债台高柱。本文尝试利用地方政府财政收入，支出作为解释变量，引入赤字等级作为虚拟变量进行logistic回归，得到地方政府债务评级标准。然而实证结果显示与国家公布的信用评级结果有异。
关键词：logistic算法，地方政府，信用评级
1引言
地方政府债务萌芽于改革开放初期， 然而在1997年金融危机爆发之前，地区政务债务规模由审计结果看来几乎为0，1997年，亚洲金融危机爆发，我国经济发展受到了巨大冲击，中央政府采取了积极的财政政策，推出了4万亿元的投资计划。在积极的财政政策引导下，各地政府开始了通过政府举债来拉动经济增长，由此地方融资平台大量涌现，使得我们地方债务高达20万亿元。过高的债务使得地方政府还贷压力巨大，极容易引发地方债务危机。国家对地方债务问题日益重视并着手整顿。
面对经济下行压力，首先，债务覆盖面积广泛。我国的各个省市，直辖市，自治区都有不同形式，不同额度的负债。下到县城，乡镇政府都有不同形式的负债行为。
其次，主要的负债主体是各种融资平台，作为地方政府的融资载体，为推动城市基础设施建设，加快城市化和工业化发展发挥了不可替代的作用，然而由于管理制度触犯，监管审查不利，运作不利，导致了许多融资平台债台高筑。
地方政府债务负担较重，债务的总体规模庞大，上至省、自治区，下到各级地方政府都有不同程度的负债。财政部数据显示，2018年末全国地方政府债务余额约为18.4万亿元。这些数据只是审计结果，如果加上隐形债务，地方政府所背负的债务负担将更大。加之偿债压力逐年递增，2018年和2019年是债务相对集中到期的时间段。
措施
李克强总理在2019年政府工作报告中提出：要防范化解重大风险要强化底线思维，坚持结构性去杠杆，防范金融市场异常波动，稳妥处理地方政府债务风险，防控输入性风险。2019年拟安排地方政府专项债券2.15万亿元，比去年增加8000亿元，为重点项目建设提供资金支持，也为更好防范化解地方政府债务风险创造条件。总理要求的防控地方政府债务风险可以从多個角度进行治理：第一，严格规范地方融资平台的运作，明确举债规模上限，限定地方政府债务增量，遏制隐性债务，特别是严禁各种违法违规担保和变相举债;加大地方政府债务置换力度，置换债具有更长的负债久期和较低的收益率，有利于稳定投资，从而减小宏观经济波动。第二，对政府债务进行归口管理，由专门的部门统一管理政府债务，明确其职责、权限，赋予相应的职能;同时，要进一步规范非信贷融资，遏制地方政府通过“影子银行”实施债务扩张，对非信贷融资债务全面排查摸底，逐笔梳理已发生债务，摸清本地区债务底数。第三，加速金融创新，特别是资产证券化的推广，利用资产证券化方式化解部分存量债务。地方债务和基础资产非常类似，理论上由于政府投资建设项目大多属于公用基础性的，所以产生的现金流接近于刚性，加上投资规模大，运营期限长，未来能够产生持续稳定的现金流收入。证券化的方式既能增强地方债购买方的流动性，降低资产负债的期限错配，同时也将隐性的地方债务透明化，有利于促进地方债的发行。
2基于logistic模型的地方政府信用评价
由于近年来地方债务规模庞大，偿债压力递增。2019年，积极的财政政策要“加力提效”，一方面要加大“减税降费”规模，另一方面要较大幅度增加地方政府专项债券规模。国家高度重视地方债务问题。国家对此将地区经济生产总量，宏观经济情况，地方政府财政收入，财政支出作为信用评价指标，从此来判断各个地方政府的偿债能力进行信用等级评价。其中宏观经济情况通常由各个省份的生产总值来代表。
根据收集到的2018年各个省份的年度数据，将应变量设定为信用等级，其中，倒闭级=0，投机级=1，投资级=2。按照财政收入与财政支出之差来确定，小于-2000评价为倒闭级，介于-2000到0之间评价为投机级，0以上评价为投资级。对数据残差分析后得残差图，可见标准化残差图，在[-3，3]上没有异常值点。
由相关系数表得：
我国幅员辽阔，国情复杂，对于地方政府的信用评级，偿债能力的评价中中央政府对地方政府的政策扶持起到了关键性的作用与影响。得到的实验结果不够准确。
3结论
要合理控制地方债规模，遏制不良增量。加强对这种融资平台的管控与治理，严禁违法违规融资担保行为，严禁以政府投资基金、政府和社会资本合作、政府购买服务等名义变相举债。同时，金融机构不得为没有稳定资金流作为还款来源，没有合法合规的抵押物作担保的项目提供融资。
对于现今日趋严重的地方债问题，我们所应该做的就是加强信息公开，对地方政府的债务逐步实现透明化，这样就可以在一定程度上缓解地方政府盲目举债的问题。目前，已经建立市场化、法治化债务违约处置机制，依法实现债权人、债务人共担风险，继续整治违法担保，纠正政府投资基金、PPP、政府购买服务中的不规范行为。中央和地方政府还要进一步建立健全风险预警机制，合理制定经济预警标准，一旦超过该标准就要采取进一步措施来遏制事态发展。
政府对地方融资平台进行了大肆整顿，着力于建立健全地方政府的信用评价体系，使得地方债务问题能够朝着清晰明了的方向发展，使得问题能够在将来得到更好的解决，相信在不久的未来，地方债务的问题能够得到解决。
关键词：logistic算法，地方政府，信用评级
1引言
地方政府债务萌芽于改革开放初期， 然而在1997年金融危机爆发之前，地区政务债务规模由审计结果看来几乎为0，1997年，亚洲金融危机爆发，我国经济发展受到了巨大冲击，中央政府采取了积极的财政政策，推出了4万亿元的投资计划。在积极的财政政策引导下，各地政府开始了通过政府举债来拉动经济增长，由此地方融资平台大量涌现，使得我们地方债务高达20万亿元。过高的债务使得地方政府还贷压力巨大，极容易引发地方债务危机。国家对地方债务问题日益重视并着手整顿。
面对经济下行压力，首先，债务覆盖面积广泛。我国的各个省市，直辖市，自治区都有不同形式，不同额度的负债。下到县城，乡镇政府都有不同形式的负债行为。
其次，主要的负债主体是各种融资平台，作为地方政府的融资载体，为推动城市基础设施建设，加快城市化和工业化发展发挥了不可替代的作用，然而由于管理制度触犯，监管审查不利，运作不利，导致了许多融资平台债台高筑。
地方政府债务负担较重，债务的总体规模庞大，上至省、自治区，下到各级地方政府都有不同程度的负债。财政部数据显示，2018年末全国地方政府债务余额约为18.4万亿元。这些数据只是审计结果，如果加上隐形债务，地方政府所背负的债务负担将更大。加之偿债压力逐年递增，2018年和2019年是债务相对集中到期的时间段。
措施
李克强总理在2019年政府工作报告中提出：要防范化解重大风险要强化底线思维，坚持结构性去杠杆，防范金融市场异常波动，稳妥处理地方政府债务风险，防控输入性风险。2019年拟安排地方政府专项债券2.15万亿元，比去年增加8000亿元，为重点项目建设提供资金支持，也为更好防范化解地方政府债务风险创造条件。总理要求的防控地方政府债务风险可以从多個角度进行治理：第一，严格规范地方融资平台的运作，明确举债规模上限，限定地方政府债务增量，遏制隐性债务，特别是严禁各种违法违规担保和变相举债;加大地方政府债务置换力度，置换债具有更长的负债久期和较低的收益率，有利于稳定投资，从而减小宏观经济波动。第二，对政府债务进行归口管理，由专门的部门统一管理政府债务，明确其职责、权限，赋予相应的职能;同时，要进一步规范非信贷融资，遏制地方政府通过“影子银行”实施债务扩张，对非信贷融资债务全面排查摸底，逐笔梳理已发生债务，摸清本地区债务底数。第三，加速金融创新，特别是资产证券化的推广，利用资产证券化方式化解部分存量债务。地方债务和基础资产非常类似，理论上由于政府投资建设项目大多属于公用基础性的，所以产生的现金流接近于刚性，加上投资规模大，运营期限长，未来能够产生持续稳定的现金流收入。证券化的方式既能增强地方债购买方的流动性，降低资产负债的期限错配，同时也将隐性的地方债务透明化，有利于促进地方债的发行。
2基于logistic模型的地方政府信用评价
由于近年来地方债务规模庞大，偿债压力递增。2019年，积极的财政政策要“加力提效”，一方面要加大“减税降费”规模，另一方面要较大幅度增加地方政府专项债券规模。国家高度重视地方债务问题。国家对此将地区经济生产总量，宏观经济情况，地方政府财政收入，财政支出作为信用评价指标，从此来判断各个地方政府的偿债能力进行信用等级评价。其中宏观经济情况通常由各个省份的生产总值来代表。
根据收集到的2018年各个省份的年度数据，将应变量设定为信用等级，其中，倒闭级=0，投机级=1，投资级=2。按照财政收入与财政支出之差来确定，小于-2000评价为倒闭级，介于-2000到0之间评价为投机级，0以上评价为投资级。对数据残差分析后得残差图，可见标准化残差图，在[-3，3]上没有异常值点。
由相关系数表得：
我国幅员辽阔，国情复杂，对于地方政府的信用评级，偿债能力的评价中中央政府对地方政府的政策扶持起到了关键性的作用与影响。得到的实验结果不够准确。
3结论
要合理控制地方债规模，遏制不良增量。加强对这种融资平台的管控与治理，严禁违法违规融资担保行为，严禁以政府投资基金、政府和社会资本合作、政府购买服务等名义变相举债。同时，金融机构不得为没有稳定资金流作为还款来源，没有合法合规的抵押物作担保的项目提供融资。
对于现今日趋严重的地方债问题，我们所应该做的就是加强信息公开，对地方政府的债务逐步实现透明化，这样就可以在一定程度上缓解地方政府盲目举债的问题。目前，已经建立市场化、法治化债务违约处置机制，依法实现债权人、债务人共担风险，继续整治违法担保，纠正政府投资基金、PPP、政府购买服务中的不规范行为。中央和地方政府还要进一步建立健全风险预警机制，合理制定经济预警标准，一旦超过该标准就要采取进一步措施来遏制事态发展。
政府对地方融资平台进行了大肆整顿，着力于建立健全地方政府的信用评价体系，使得地方债务问题能够朝着清晰明了的方向发展，使得问题能够在将来得到更好的解决，相信在不久的未来，地方债务的问题能够得到解决。