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国投瑞银核心胜出
国投瑞银核心和广发策略优选均成立于2006年上半年,时间相差不到一个月。
投资能力:两只基金的投资能力差不多,成立以来截至9月22日的净值增长率分别是73.10%和74.18%,就今年以来的表现看,国投瑞银核心更胜一筹,47.02%的损失小于广发策略优选50.99%的损失。目前国投瑞银核心的规模是95.14亿份,多于广发策略优选的73.22亿份。
风险控制能力:国投瑞银核心的风险控制能力也更强些。今年以来它一直主动减仓,而且在一季度开始降低金融和保险业股票的配置比例,有效减少了损失。两只基金尽管债券投资都极少,未能在弱势有效利用债券“武器”。尤其是广发策略优选,最高可达65%的债券配置几乎形同虚设,实在有点让人意外。
机构评级:截至2008年8月,共有3家机构对两只基金发布1年期评级,国投瑞银核心被两家评为两星级基金,一家评为一星级基金;广发策略优选被一家评为两星级基金,两家评为一星级基金。
基金经理
康晓云:工学硕士,8年证券从业经历。曾任职昆仑证券、国海证券,一直从事证券投资与研究工作。2004年5月加入国投瑞银基金管理有限公司(原中融基金管理有限公司),先后任职基金投资部、研究部。2006年4月19日起任国投瑞银核心基金经理,2007年7月起兼任国投瑞银瑞福分级基金的基金经理。
业绩回顾
国投瑞银核心成立于2006年4月19日,遵循“价格/内在价值”投资理念,在契约中明确表示将借鉴UBS Global AM投资管理经验,根据中国市场的特点,采取积极的投资管理策略。
该基金成立以来截至9月22日的净值增长率为73.10%,比同期同类基金平均收益低39.23%,比同期上证指数高12.98%。该基金今年以来的净值增长率为-47.02%,在同类基金内名列第73,低于同类基金平均,高于上证指数。
前景展望
从去年三季度末开始,国投瑞银核心一直在减仓,股票仓位从最高的91.44%逐步减少到今年二季度末的80.33%。另外,其重配的金融和保险业比例一季度时也从去年年底的21.20%减少到了1582%。可见,该基金具有一定的前瞻性,风险控制能力较强。
不过,该基金在投资组合方便不太成功。尽管其契约规定债券组合投资比例最高可达40%,但在今年二季度之前,它从未进行过债券投资,根据二季报也仅仅持有1800多万元08宝钢债,仅占基金净值比例的0.22%。
因此,该基金在弱市表现如何,除了关注其股票投资之外,债券投资能否为基金添色也是重要因素。
广发策略优选
基金经理
冯永欢:经济学硕士,5年基金业从业经历。2004年2月至2006年4月,先后任广发基金管理有限公司行业研究员、研究发展部总经理助理,2006年5月至2007年3月任广发稳健增长基金的基金经理助理。2007年3月起任广发稳健增长基金经理。2008年2月15日起,兼任广发策略优选基金经理。
业绩回顾
广发策略优选成立于2006年5月17日,投资目标是通过综合运用多种投资策略优选股票,为基金份额持有人谋求长期、稳定的回报。该基金成立以来截至9月22日的净值增长率为74.18%,不过今年以来的净值损失高达50.99%,在同类基金内名列第93,低于同类基金平均。由于该基金今年初更换了基金经理,长期业绩尚需要观察。冯永欢2月15日担任基金经理至9月22日,基金收益-47.99%,比同期同类基金平均收益低8.51%,比同期上证指数高2.28%。
前景展望
按照基金契约,广发策略优选股票资产的配置比例为30%~95%,债券比例为0~65%,十分灵活。但是该基金并未发挥灵活的特性,今年弱市下不少基金纷纷加仓债券,但是该基金最高可达65%的债券配置形同虚设,在弱市影响了基金业绩。
去年四季度该基金逆市加仓,股票仓位达到90.56%,尽管今年一、二季度更换基金经理之后仓位大幅降低,但是损失已经造成。目前,该基金的金融、保险业和房地产股票占基金净值30%以上,风险较大。它今后业绩究竟如何,尚需观察新基金经理的投资思路。
国投瑞银核心和广发策略优选均成立于2006年上半年,时间相差不到一个月。
投资能力:两只基金的投资能力差不多,成立以来截至9月22日的净值增长率分别是73.10%和74.18%,就今年以来的表现看,国投瑞银核心更胜一筹,47.02%的损失小于广发策略优选50.99%的损失。目前国投瑞银核心的规模是95.14亿份,多于广发策略优选的73.22亿份。
风险控制能力:国投瑞银核心的风险控制能力也更强些。今年以来它一直主动减仓,而且在一季度开始降低金融和保险业股票的配置比例,有效减少了损失。两只基金尽管债券投资都极少,未能在弱势有效利用债券“武器”。尤其是广发策略优选,最高可达65%的债券配置几乎形同虚设,实在有点让人意外。
机构评级:截至2008年8月,共有3家机构对两只基金发布1年期评级,国投瑞银核心被两家评为两星级基金,一家评为一星级基金;广发策略优选被一家评为两星级基金,两家评为一星级基金。
基金经理
康晓云:工学硕士,8年证券从业经历。曾任职昆仑证券、国海证券,一直从事证券投资与研究工作。2004年5月加入国投瑞银基金管理有限公司(原中融基金管理有限公司),先后任职基金投资部、研究部。2006年4月19日起任国投瑞银核心基金经理,2007年7月起兼任国投瑞银瑞福分级基金的基金经理。
业绩回顾
国投瑞银核心成立于2006年4月19日,遵循“价格/内在价值”投资理念,在契约中明确表示将借鉴UBS Global AM投资管理经验,根据中国市场的特点,采取积极的投资管理策略。
该基金成立以来截至9月22日的净值增长率为73.10%,比同期同类基金平均收益低39.23%,比同期上证指数高12.98%。该基金今年以来的净值增长率为-47.02%,在同类基金内名列第73,低于同类基金平均,高于上证指数。
前景展望
从去年三季度末开始,国投瑞银核心一直在减仓,股票仓位从最高的91.44%逐步减少到今年二季度末的80.33%。另外,其重配的金融和保险业比例一季度时也从去年年底的21.20%减少到了1582%。可见,该基金具有一定的前瞻性,风险控制能力较强。
不过,该基金在投资组合方便不太成功。尽管其契约规定债券组合投资比例最高可达40%,但在今年二季度之前,它从未进行过债券投资,根据二季报也仅仅持有1800多万元08宝钢债,仅占基金净值比例的0.22%。
因此,该基金在弱市表现如何,除了关注其股票投资之外,债券投资能否为基金添色也是重要因素。
广发策略优选
基金经理
冯永欢:经济学硕士,5年基金业从业经历。2004年2月至2006年4月,先后任广发基金管理有限公司行业研究员、研究发展部总经理助理,2006年5月至2007年3月任广发稳健增长基金的基金经理助理。2007年3月起任广发稳健增长基金经理。2008年2月15日起,兼任广发策略优选基金经理。
业绩回顾
广发策略优选成立于2006年5月17日,投资目标是通过综合运用多种投资策略优选股票,为基金份额持有人谋求长期、稳定的回报。该基金成立以来截至9月22日的净值增长率为74.18%,不过今年以来的净值损失高达50.99%,在同类基金内名列第93,低于同类基金平均。由于该基金今年初更换了基金经理,长期业绩尚需要观察。冯永欢2月15日担任基金经理至9月22日,基金收益-47.99%,比同期同类基金平均收益低8.51%,比同期上证指数高2.28%。
前景展望
按照基金契约,广发策略优选股票资产的配置比例为30%~95%,债券比例为0~65%,十分灵活。但是该基金并未发挥灵活的特性,今年弱市下不少基金纷纷加仓债券,但是该基金最高可达65%的债券配置形同虚设,在弱市影响了基金业绩。
去年四季度该基金逆市加仓,股票仓位达到90.56%,尽管今年一、二季度更换基金经理之后仓位大幅降低,但是损失已经造成。目前,该基金的金融、保险业和房地产股票占基金净值30%以上,风险较大。它今后业绩究竟如何,尚需观察新基金经理的投资思路。