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【文章摘要】
S股份是哈尔滨市一家著名的上市公司，与2000年公开上市，也是哈尔滨市业绩表现良好的几家上市公司之一。S股份良好的业绩表现吸引了众多投资者的关注，本文对于对于S股份进行了财务分析，并且做出了业绩评价，以为众多投资者和S股份的良好发展提供一些参考意见。
【关键词】
S股份；财务分析；业绩评价
对上市公司进行财务分析和业绩评价，是众多投资者的主要参考方式，也是投资者获得上市公司经营状况的重要信息来源，对上市公司进行财务分析和业绩评价能够大大降低投资者的投资风险，对于上市公司本身的发展也有着一定的积极意义。S股份作为哈尔滨市业绩较为良好的几家上市公司之一，在证券市场是投资者所重点关注的上市公司，S股份作为一家军工企业，近年来不断进行多元化发展，尤其在直升机领域，取得了较大的发展成果。通过对S股份近几年来的财报进行分析，评价做出业绩评价，这对于给投资者提供参考意见有着重要的作用，对于S股份的发展也有着一定的借鉴意义。
1 S股份公司情况简析
S航空工业股份有限公司是我国航空工业领域中的骨干型企业，在我国的飞机制造领域里有着重要的影响，特别在直升机研发和制造领域里，更是独树一帜。S股份近年来良好的业绩表现，事实上也主要来自于其直升机业务的发展，著名的Z5、Z6、Z9型直升机都是S航空工业公司研发并且制造的，为提升我国的航空工业水平起到了重要的作用。S航空工业公司主要的经营业务为航空产品的研发和制造，同时涉及军工领域和民品领域。在机械制造方面，S作为我国机械竞争百强企业之一，有着很大的竞争优势，在复合材料、锻造、铸造、热表处理方均形成了独特优势，也达到甚至超过了国际先进水平。S股份与2000年公开上市，发展至今，总股本已达15000万股，是一只业绩表现良好的股票，在证券市场也收到了众多投资者的认可。
2 S股份财务分析
2.1 经营业务分析
通过对于S股份2008年—2012年的经营财务数据进行分析，可以有效的分析出其经营业务结构组成和主要的利润来源。特别是在林肉构成方面，能够较为准确的对其核心经营业务进行展现。财务分析数据如表1所示。
首先，从这一数据分析可以看出，S股份的收入来源十分稳定，在其经营业务的构成中，主要业务来自于航空产品，占据了S绝大部分的利润来源，航空产品对于S股份的毛利润总额的贡献在95%以上。而其他产品、其他服务占据S股份经营收入的份额并不大，对于总毛利率的贡献也较低。S股份作为一家军工企业，其业务来源主要来自于国防订单，这一业务经验形式就使得S股份的经营收入能够维持在一个较为稳定的基础上，整体而言处于增长态势。通过数据分析可以看出，近几年的航空产品收入结构比一直在96%左右，这表明S股份在业务稳定业务来源造成了这种业务经营机构稳定的现象。
2.2 盈利能力分析
所谓盈利能力，便是指企业获取利润能力，也是一家上市公司对于投资者一项重要的参考指标，这直接关系着投资者的收益问题。S股份2008年-2012年反映盈利能力的财务比率如表2所示。
通过这一反映S股份盈利能力的财务比率数据可以看出，S股份的净资产收益率从2008年到2012年期间未出现较大的波动，整体而言十分稳定，这表明，S股份具有一个较为稳定的盈利能力。在2011年和2012年，虽然较2010年相比在净资产收益率上有所下降，但是还是维持在了一个稳定的水平上。在营业毛利率方面也有所提高，2011年和2012年的应用毛利率都维持了11.50%以上，因此，可以看出S股份在盈利能力上较为稳定，这与其主要经营的业务组成也有很大关系。
2.3 发展前景分析
分析企业的发展前景，就应当对于其成长能力进行重点分析，所谓成长能力就是指企业的发展趋势和发展速度，例如在企业的规模扩大、投资收益增加等方面。S航空工业公司作为一家航空和军工企业，在发展的稳定性上有着独特的优势，这种优势主要来自于国防订单，从S股份上市以来的财务年报分析也可以看出，总体上而言处于一种稳定发展的状态。但是也应当看到不足之处，S股份虽然在发展稳定性上有着较好的优势，但是对于投资者来说，很难从短期的投资中获得客观的收益，而且对于S航空工业公司本身来说，也不能安于现状。虽然近年来，S航空公司加大了民品业务发展的重视，但是从财务分析来看，民品业务在S股份的营收构成中还处于各一个较小的份额，不能够大幅度的促进S股份业绩提升。在当前的市场竞争环境下，不重视民品市场，仅依靠国防订单，是很难取得较大幅度业绩提升和企业发展的，而且在证券市场，投资者更热衷于那些具有快速发展潜力的上市公司。
3 S股份业绩评价及发展策略
3.1 促进经营业务多元化建设
通过对S股份的财务分析可以看出，航空产品占据了其经营业务收入的主要来源，而且大部分来自于我国的国防订单，作为军工企业，保障国防建设无可厚非，但是作为一家上市公司来说，应当在企业发展方面积极采取各种应对市场化的措施。例如，促进S航空工业公司的多元化建设便是一种很好的途径，S股份可以根据自身的技术优势，积极开拓民品市场。我国的民用飞机市场还处于起步阶段，但是随着我国经济的快速发展，这一市场需求已经越来越大，许多国外航空公司也纷纷进驻我国进行民用飞机开发。S股份可以充分利用自身在直升机领域的优势，推出针对民品市场的民用直升飞机，创新产品类型，提供定制服务，这对于提升S股份的业绩有着重要的作用。同时，积极进行多元化的业务经营建设，也利于降低S的发展风险，提高对于投资者的吸引力。
3.2 拓宽盈利渠道
S股份当前的盈利能力在整体上来说还是比较稳定的，但是在增长幅度上并不大，在当前的证券市场上，很难对投资者形成足够的吸引力。作为一家上市公司，从保证投资者的利益角度，有义务提高企业的盈利水平，给投资者带来更大的回报，因而积极进行盈利渠道，提升利润水平对于S股份的发展是十分有利的。通过分析S股份的财务比率可以发现，在S航空工业公司的经营业务结构中，其盈利渠道主要来自于航空产品，其他产品和其他服务所占的利潤比例很小。这种盈利渠道单一问题，对于S股份的长远发展来说有着一定的不利影响，因此S航空工业公司应当积极地进行盈利渠道拓宽，积极开发其他产品或者服务市场，这对于提高S的盈利能力有着重要的作用。
3.3 制定完善的发展战略规划
S航空工业公司作为我国航空领域里十分有影响力的一家企业，也同时肩着一定的国防责任，从上市公司的角度来看，也应当对投资者负责。因而S航空工业公司应当制定出完善的发展战略规划，结合其自身的优势，迎合市场发展趋势，积极进行业务拓展。这样要求S股份应当注重市场的作用，不能把依靠国防订单当做企业的主要发展动力，同时要加强企业管理，引入更加先进的企业管理观念，提高产品生产率、质量，降低成本，这也是提高S股份市场竞争力的有效途径。针对S股份的成长能力，在财务管理方面加强控制，充分参与市场竞争，这对于提高S航空工业公司的技术研发能力也有一定的积极意义。同时，作为一家上市公司，也应当制定出针对于回报投资者的收益计划，制定阶段性的盈利回馈目标，这也能够吸引更多的投资者。
4 结论
对上市公司进行财务分析和业绩评价对于投资者有着很大的参考作用，S股份作为哈尔滨市一家多年来业绩良好的上市公司，在证券市场上一直受到众多投资者的关注。同时，S股份也是一家军工企业，负有重要的国防责任，其经营业务也因此有着很大的稳定保障性。对于S股份进行财务分析，分析其主营业务、盈利能力、发展前景，并且做出业绩评价提出相应的发展策略，能够给投资者和S公司起到一些参考作用。
【参考文献】
[1]姚忠军.浅析企业财务分析与业绩评价[J].现代商业，2010，35：145-146.
[2]赵怡琳. S股份价值评估案例分析[D].上海交通大学，2013.
[3]侯林芳.基于因子分析的上市公司股票期权业绩评价研究[J]. 改革与开放，2011，12：127+129.
S股份是哈尔滨市一家著名的上市公司，与2000年公开上市，也是哈尔滨市业绩表现良好的几家上市公司之一。S股份良好的业绩表现吸引了众多投资者的关注，本文对于对于S股份进行了财务分析，并且做出了业绩评价，以为众多投资者和S股份的良好发展提供一些参考意见。
【关键词】
S股份；财务分析；业绩评价
对上市公司进行财务分析和业绩评价，是众多投资者的主要参考方式，也是投资者获得上市公司经营状况的重要信息来源，对上市公司进行财务分析和业绩评价能够大大降低投资者的投资风险，对于上市公司本身的发展也有着一定的积极意义。S股份作为哈尔滨市业绩较为良好的几家上市公司之一，在证券市场是投资者所重点关注的上市公司，S股份作为一家军工企业，近年来不断进行多元化发展，尤其在直升机领域，取得了较大的发展成果。通过对S股份近几年来的财报进行分析，评价做出业绩评价，这对于给投资者提供参考意见有着重要的作用，对于S股份的发展也有着一定的借鉴意义。
1 S股份公司情况简析
S航空工业股份有限公司是我国航空工业领域中的骨干型企业，在我国的飞机制造领域里有着重要的影响，特别在直升机研发和制造领域里，更是独树一帜。S股份近年来良好的业绩表现，事实上也主要来自于其直升机业务的发展，著名的Z5、Z6、Z9型直升机都是S航空工业公司研发并且制造的，为提升我国的航空工业水平起到了重要的作用。S航空工业公司主要的经营业务为航空产品的研发和制造，同时涉及军工领域和民品领域。在机械制造方面，S作为我国机械竞争百强企业之一，有着很大的竞争优势，在复合材料、锻造、铸造、热表处理方均形成了独特优势，也达到甚至超过了国际先进水平。S股份与2000年公开上市，发展至今，总股本已达15000万股，是一只业绩表现良好的股票，在证券市场也收到了众多投资者的认可。
2 S股份财务分析
2.1 经营业务分析
通过对于S股份2008年—2012年的经营财务数据进行分析，可以有效的分析出其经营业务结构组成和主要的利润来源。特别是在林肉构成方面，能够较为准确的对其核心经营业务进行展现。财务分析数据如表1所示。
首先，从这一数据分析可以看出，S股份的收入来源十分稳定，在其经营业务的构成中，主要业务来自于航空产品，占据了S绝大部分的利润来源，航空产品对于S股份的毛利润总额的贡献在95%以上。而其他产品、其他服务占据S股份经营收入的份额并不大，对于总毛利率的贡献也较低。S股份作为一家军工企业，其业务来源主要来自于国防订单，这一业务经验形式就使得S股份的经营收入能够维持在一个较为稳定的基础上，整体而言处于增长态势。通过数据分析可以看出，近几年的航空产品收入结构比一直在96%左右，这表明S股份在业务稳定业务来源造成了这种业务经营机构稳定的现象。
2.2 盈利能力分析
所谓盈利能力，便是指企业获取利润能力，也是一家上市公司对于投资者一项重要的参考指标，这直接关系着投资者的收益问题。S股份2008年-2012年反映盈利能力的财务比率如表2所示。
通过这一反映S股份盈利能力的财务比率数据可以看出，S股份的净资产收益率从2008年到2012年期间未出现较大的波动，整体而言十分稳定，这表明，S股份具有一个较为稳定的盈利能力。在2011年和2012年，虽然较2010年相比在净资产收益率上有所下降，但是还是维持在了一个稳定的水平上。在营业毛利率方面也有所提高，2011年和2012年的应用毛利率都维持了11.50%以上，因此，可以看出S股份在盈利能力上较为稳定，这与其主要经营的业务组成也有很大关系。
2.3 发展前景分析
分析企业的发展前景，就应当对于其成长能力进行重点分析，所谓成长能力就是指企业的发展趋势和发展速度，例如在企业的规模扩大、投资收益增加等方面。S航空工业公司作为一家航空和军工企业，在发展的稳定性上有着独特的优势，这种优势主要来自于国防订单，从S股份上市以来的财务年报分析也可以看出，总体上而言处于一种稳定发展的状态。但是也应当看到不足之处，S股份虽然在发展稳定性上有着较好的优势，但是对于投资者来说，很难从短期的投资中获得客观的收益，而且对于S航空工业公司本身来说，也不能安于现状。虽然近年来，S航空公司加大了民品业务发展的重视，但是从财务分析来看，民品业务在S股份的营收构成中还处于各一个较小的份额，不能够大幅度的促进S股份业绩提升。在当前的市场竞争环境下，不重视民品市场，仅依靠国防订单，是很难取得较大幅度业绩提升和企业发展的，而且在证券市场，投资者更热衷于那些具有快速发展潜力的上市公司。
3 S股份业绩评价及发展策略
3.1 促进经营业务多元化建设
通过对S股份的财务分析可以看出，航空产品占据了其经营业务收入的主要来源，而且大部分来自于我国的国防订单，作为军工企业，保障国防建设无可厚非，但是作为一家上市公司来说，应当在企业发展方面积极采取各种应对市场化的措施。例如，促进S航空工业公司的多元化建设便是一种很好的途径，S股份可以根据自身的技术优势，积极开拓民品市场。我国的民用飞机市场还处于起步阶段，但是随着我国经济的快速发展，这一市场需求已经越来越大，许多国外航空公司也纷纷进驻我国进行民用飞机开发。S股份可以充分利用自身在直升机领域的优势，推出针对民品市场的民用直升飞机，创新产品类型，提供定制服务，这对于提升S股份的业绩有着重要的作用。同时，积极进行多元化的业务经营建设，也利于降低S的发展风险，提高对于投资者的吸引力。
3.2 拓宽盈利渠道
S股份当前的盈利能力在整体上来说还是比较稳定的，但是在增长幅度上并不大，在当前的证券市场上，很难对投资者形成足够的吸引力。作为一家上市公司，从保证投资者的利益角度，有义务提高企业的盈利水平，给投资者带来更大的回报，因而积极进行盈利渠道，提升利润水平对于S股份的发展是十分有利的。通过分析S股份的财务比率可以发现，在S航空工业公司的经营业务结构中，其盈利渠道主要来自于航空产品，其他产品和其他服务所占的利潤比例很小。这种盈利渠道单一问题，对于S股份的长远发展来说有着一定的不利影响，因此S航空工业公司应当积极地进行盈利渠道拓宽，积极开发其他产品或者服务市场，这对于提高S的盈利能力有着重要的作用。
3.3 制定完善的发展战略规划
S航空工业公司作为我国航空领域里十分有影响力的一家企业，也同时肩着一定的国防责任，从上市公司的角度来看，也应当对投资者负责。因而S航空工业公司应当制定出完善的发展战略规划，结合其自身的优势，迎合市场发展趋势，积极进行业务拓展。这样要求S股份应当注重市场的作用，不能把依靠国防订单当做企业的主要发展动力，同时要加强企业管理，引入更加先进的企业管理观念，提高产品生产率、质量，降低成本，这也是提高S股份市场竞争力的有效途径。针对S股份的成长能力，在财务管理方面加强控制，充分参与市场竞争，这对于提高S航空工业公司的技术研发能力也有一定的积极意义。同时，作为一家上市公司，也应当制定出针对于回报投资者的收益计划，制定阶段性的盈利回馈目标，这也能够吸引更多的投资者。
4 结论
对上市公司进行财务分析和业绩评价对于投资者有着很大的参考作用，S股份作为哈尔滨市一家多年来业绩良好的上市公司，在证券市场上一直受到众多投资者的关注。同时，S股份也是一家军工企业，负有重要的国防责任，其经营业务也因此有着很大的稳定保障性。对于S股份进行财务分析，分析其主营业务、盈利能力、发展前景，并且做出业绩评价提出相应的发展策略，能够给投资者和S公司起到一些参考作用。
【参考文献】
[1]姚忠军.浅析企业财务分析与业绩评价[J].现代商业，2010，35：145-146.
[2]赵怡琳. S股份价值评估案例分析[D].上海交通大学，2013.
[3]侯林芳.基于因子分析的上市公司股票期权业绩评价研究[J]. 改革与开放，2011，12：127+129.