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作为中国铝业股份有限公司(以下简称中国铝业)旗下的A股控股公司,焦作万方铝业股份有限公司(以下简称焦作万方)被整合一直被认为是板上钉钉的事。焦作万方也曾发布公告表示:中国铝业确认与焦作万方将进行业务整合,但没有具体时间表。
然而,焦作万方的一纸公告又让此事变得扑朔迷离。焦作万方9月30日发布公告称,公司控股股东中国铝业于9月28日减持公司股份2079万股,占总股本的4.33%。减持后,中国铝业持有公司股份1.18亿股,仍为公司第一大股东和控股股东。
抛售2079万股,套现逾5亿元,中国铝业的举动引起了市场的质疑。中国铝业减持焦作万方的动机何在?
从入主到抛售
2005年12月7日,中国铝业、焦作市国资委、万方集团及公司签署了《合作意向书》。中国铝业将收购公司控股股东万方集团持有的国有法人股,收购数量占公司全部股本的29%。收购完成后,中国铝业成为焦作万方的第一大股东。
由此,焦作万方正式纳入中国铝业管理体系。业内因此预计,焦作万方被大股东私有化不可避免。对此,中国铝业曾在2007年表示:其作为焦作万方的第一大股东,同焦作万方存在着同业竞争。因此,未来两公司进行业务整合是肯定的,但没有具体的时间表。基于整合预期,很多投资者都看好焦作万方的前景。
然而,5年之后,焦作万方不仅没有被整合,反而被抛售。深圳证券交易所大宗交易系统公开信息显示,中国铝业201 O年9月28日共计通过大宗交易平台进行了17笔减持,最大三笔分别减持了750万股、290万股、285万股。次日,又通过大宗交易平台减持321万股。通过连续两天的甩卖,中国铝业合计兑现511 54万元。中国铝业的疯狂减持让市场对焦作万方被整合产生了疑虑。
权宜之计还是退出
抛售2079万股,套现逾5亿元,中国铝业的动作引起了市场质疑。中国铝业减持焦作万方动机何在?是为缓解资金紧张还是为了完全退出?
中国铝业减持焦作万方是为缓解资金紧张还是为了完全退出?市场有不同的看法。
一种说法认为,中国铝业减持只是权宜之计。中国铝业上半年虽然扭亏为盈,但是其经营现金流吃紧,为了增大现金流以利业务更好运转,故减持焦作万方。减持后,中国铝业不但可以借此完成对收购稀土项目资金的积累,而且更可以通过减持利空打压股价,为的是更低成本回购,就像当初中铝私有化旗下包头铝业一样,名正言顺地将焦作万方据为己有。
另一种说法是中国铝业将退出焦作万方。中投证券分析师周建新表示,中国铝业退出焦作万方至少有两大理由。
理由之一是焦作万方的股权分散。减持后,大股东中国铝业持股比例仅占24.67%,且有众多机构持股。持股比例分散,大股东持股数量有限,使得焦作万方被整合的难度很大,这种情况和包头铝业完全不同。包头铝业被整合的原因之一就是股权集中,有利于被整合。
再者,焦作万方是一家历史悠久的企业,可开采的资源日益减少。中国铝业收购的目的是为了抢占资源,不是为了收购上市公司的壳。焦作万方对中国铝业而言,缺乏吸引力。
华泰联合证券给出了类似的看法。华泰联合证券表示,今年6月,中国铝业派出董事马晓玲女士辞去焦作万方董事职务。再结合股份减持以及董事的撤出,我们推测中国铝业撤出进程将不可逆转。
针对上述看法,记者咨询了焦作万方董事办,得到的答复是公司也不知道中铝为何减持,以后是否会进一步减持,中铝没有告知义务。但董事办工作人员强调,中铝仍然是公司的控股股东,且目前的经营状况良好。
影响几何
“中国铝业的减持对焦作万方影响不大。首先,在通胀预期下,有色金属长期看好,期铝震荡上行,这对焦作万方构成利好:其次,焦作万方掌控一定的资源,具有较强的盈利能力,中国铝业的减持不会影响公司的发展前景。”周建新说。
中原证券表示,目前焦作万方生产经营正常。9月29日,沪铝连三收盘价16095元/吨,延续上涨趋势,符合我们对铝价上涨判断,此外美联储可能实施定量宽松策使得金属价格上涨,我们预期铝价上涨态势不会改变。在目前的价格水平上,公司盈利得到改善。
虽然大股东减持没有影响到焦作万方的正常经营,但仍有一些投资者担忧焦作万方的前景。
“电解铝这样的高耗能产业将长期受到政策的限制,再考虑到河南地区铝土矿品位近年来大幅下降,河南地区电解铝企业未来将面临生产成本持续上升的压力。这显然不利于焦作万方的发展。加上焦作万方若没有中国铝业这棵大树做后盾,后续发展将面临重重制约。”一位业内人士担忧地说。
另外一些投资者表示,他们买入焦作万方的股票,就是看好它被中铝的整合预期。如今,中国铝业大笔减持,他们不知道中国铝业下一步会如何做,这让他们很迷茫。
总之,重重疑云笼罩在投资者心头,中国铝业后续会有何动作,我们拭目以待。
然而,焦作万方的一纸公告又让此事变得扑朔迷离。焦作万方9月30日发布公告称,公司控股股东中国铝业于9月28日减持公司股份2079万股,占总股本的4.33%。减持后,中国铝业持有公司股份1.18亿股,仍为公司第一大股东和控股股东。
抛售2079万股,套现逾5亿元,中国铝业的举动引起了市场的质疑。中国铝业减持焦作万方的动机何在?
从入主到抛售
2005年12月7日,中国铝业、焦作市国资委、万方集团及公司签署了《合作意向书》。中国铝业将收购公司控股股东万方集团持有的国有法人股,收购数量占公司全部股本的29%。收购完成后,中国铝业成为焦作万方的第一大股东。
由此,焦作万方正式纳入中国铝业管理体系。业内因此预计,焦作万方被大股东私有化不可避免。对此,中国铝业曾在2007年表示:其作为焦作万方的第一大股东,同焦作万方存在着同业竞争。因此,未来两公司进行业务整合是肯定的,但没有具体的时间表。基于整合预期,很多投资者都看好焦作万方的前景。
然而,5年之后,焦作万方不仅没有被整合,反而被抛售。深圳证券交易所大宗交易系统公开信息显示,中国铝业201 O年9月28日共计通过大宗交易平台进行了17笔减持,最大三笔分别减持了750万股、290万股、285万股。次日,又通过大宗交易平台减持321万股。通过连续两天的甩卖,中国铝业合计兑现511 54万元。中国铝业的疯狂减持让市场对焦作万方被整合产生了疑虑。
权宜之计还是退出
抛售2079万股,套现逾5亿元,中国铝业的动作引起了市场质疑。中国铝业减持焦作万方动机何在?是为缓解资金紧张还是为了完全退出?
中国铝业减持焦作万方是为缓解资金紧张还是为了完全退出?市场有不同的看法。
一种说法认为,中国铝业减持只是权宜之计。中国铝业上半年虽然扭亏为盈,但是其经营现金流吃紧,为了增大现金流以利业务更好运转,故减持焦作万方。减持后,中国铝业不但可以借此完成对收购稀土项目资金的积累,而且更可以通过减持利空打压股价,为的是更低成本回购,就像当初中铝私有化旗下包头铝业一样,名正言顺地将焦作万方据为己有。
另一种说法是中国铝业将退出焦作万方。中投证券分析师周建新表示,中国铝业退出焦作万方至少有两大理由。
理由之一是焦作万方的股权分散。减持后,大股东中国铝业持股比例仅占24.67%,且有众多机构持股。持股比例分散,大股东持股数量有限,使得焦作万方被整合的难度很大,这种情况和包头铝业完全不同。包头铝业被整合的原因之一就是股权集中,有利于被整合。
再者,焦作万方是一家历史悠久的企业,可开采的资源日益减少。中国铝业收购的目的是为了抢占资源,不是为了收购上市公司的壳。焦作万方对中国铝业而言,缺乏吸引力。
华泰联合证券给出了类似的看法。华泰联合证券表示,今年6月,中国铝业派出董事马晓玲女士辞去焦作万方董事职务。再结合股份减持以及董事的撤出,我们推测中国铝业撤出进程将不可逆转。
针对上述看法,记者咨询了焦作万方董事办,得到的答复是公司也不知道中铝为何减持,以后是否会进一步减持,中铝没有告知义务。但董事办工作人员强调,中铝仍然是公司的控股股东,且目前的经营状况良好。
影响几何
“中国铝业的减持对焦作万方影响不大。首先,在通胀预期下,有色金属长期看好,期铝震荡上行,这对焦作万方构成利好:其次,焦作万方掌控一定的资源,具有较强的盈利能力,中国铝业的减持不会影响公司的发展前景。”周建新说。
中原证券表示,目前焦作万方生产经营正常。9月29日,沪铝连三收盘价16095元/吨,延续上涨趋势,符合我们对铝价上涨判断,此外美联储可能实施定量宽松策使得金属价格上涨,我们预期铝价上涨态势不会改变。在目前的价格水平上,公司盈利得到改善。
虽然大股东减持没有影响到焦作万方的正常经营,但仍有一些投资者担忧焦作万方的前景。
“电解铝这样的高耗能产业将长期受到政策的限制,再考虑到河南地区铝土矿品位近年来大幅下降,河南地区电解铝企业未来将面临生产成本持续上升的压力。这显然不利于焦作万方的发展。加上焦作万方若没有中国铝业这棵大树做后盾,后续发展将面临重重制约。”一位业内人士担忧地说。
另外一些投资者表示,他们买入焦作万方的股票,就是看好它被中铝的整合预期。如今,中国铝业大笔减持,他们不知道中国铝业下一步会如何做,这让他们很迷茫。
总之,重重疑云笼罩在投资者心头,中国铝业后续会有何动作,我们拭目以待。