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曾几何时，一句“跑不赢刘翔，也要跑赢CPI”的调侃，透露出多少人对通货膨胀的担心，和投资理财的紧迫感。今年，在中国股市剧烈震荡，CPI增幅高居不下的双重压力下，通过股票和基金组合的方式能否跑赢CPI，如何坚守有限的资产，防止缩水，成为百姓日益关注的话题。
股票基金组合难以跑赢CPI，投资品种需谨慎选择
“中国的股市再上6000点将是一件很遥远的事情。对大部分投资者来说，想通过股票和基金组合的方式跑赢CPI，从目前状况看，基本不太可能。所以今天，如果你有钱，存入银行还能够保本，如果你不甘心做股票的话，市场会告诉你什么才是真理。”在日前的一次“股市巨震与高通胀下的理财——拯救百姓资产大型研讨会”上，理财规划师专业委员会秘书长刘彦斌说。
谈到投资品种，刘彦斌提出，有四点值得关注：一是在低位时买入银行的股票，二是买房子，三是买人寿保险公司的股票，四是买TETF基金。他强调，投资房地产时一定要全款投资而不能使用银行贷款，因为银行贷款会增加投资的风险，降低收益。此外，当股市翻一番的时候，TETF基金也会上涨一倍。这是可以预计的事情，而其他的事情则是不可预计的。所以，如果看股市中长期走势，那么，持有TETF基金就会规避选股风险。而股市有自身的涨跌规律，不一定完全和经济的基本面保持一致。
汇率风险需要对冲，商业类物业仍具投资价值
中国国际经济关系学会常务理事谭雅玲建议，持有美元的投资者，在人民币不断升值时，不要急于将美元兑换成人民币，可以将美元兑换成欧元，从股票和外汇两个角度对理财产品进行搭配，以更好地控制理财风险。
她指出，目前新西兰元、澳元、英镑，还有欧元的利率都在4％以上，最高达8.25％，短期投资内其他币种是不错的选择。但是，除欧元和英镑之外，中长期的还会存在很多变数。所以，投资者在选择某一理财产品时，首先需要关心的不是收益率，而是产品的风险，只有这样，才能不被某些产品的宣传所诱导，做出理性、客观的判断。
受房地产调控措施影响，目前房地产市场成交量萎缩。北京大学房地产研究所所长陈国强认为，从宏观面看，中国的城市化水平，工业化发展的阶段以及人口红利等因素并没有发生改变，所以中长期来说，房地产仍然会有很好的发展空间。但是，投资者在选择房地产项目时，应注意把握时机、地段、产品类型等。现在受政策影响比较明显的是住宅类的产品，像商铺、写字楼、酒店公寓这些产品受影响比较小，投资者要根据家庭和个人的投资能力来组合判断。
偏股型基金缩水，债券型基金成理财选择
今年，伴随股市持续数月的下跌，偏股型基金净值缩水使信奉中长期投资理念的基民面临考验。银河证券基金研究中心高级分析师王群航说，据他统计，2007年底整个基金市场总份额是2.2万多亿份，资产总值3.2万多亿元，到2008年上半年，份额还是2.2万多亿份，比去年年底有所增加，但资产总值变成了2万多亿，整个基金资产总值上半年大幅缩水1万多亿元。
王群航认为，股市快速下跌并没有引发基金份额大量赎回，因此，偏股型基金缩水是基金资产规模下降的主要原因。与此同时，债券型的基金却获得了快速发展。对中小投资者来说，债券型基金应该成为应对目前行情的一种理财选择。购买债券型基金时，应挑选非纯债的，只做一级市场的，并且持有新股时间比较短的基金品种，使风险降到最小。
第一创业证券北京地区资深投资顾问陈中平分析认为，债券并非像大多数投资者理解的只有国债一个品种。不同的债券品种是由不同部门进行分头监管的。国债是由财政部监管，企业债是由发改委监管，金融债是由人民银行监管。普通投资者不能直接投资金融债，只能通过购买相应基金的方式进行投资。企业债的利息在4％－7％之间，目前因为能够发行企业债的基本都是国有特大型企业，跟国家的信誉没有太大区别，所以，企业债基本上没有风险。投资者应该注意的是，企业债的流通性还不够。
黄金抵御风险能力明显，不确定因素增加
2000年至今，8年中，黄金价格以每年20％的速度上涨。现在购买黄金，在2009年是否能够跑赢CPI？经易金业有限责任公司市场总监顾海鹏表示，目前存在两个不确定因素，一要看美国的大选情况，新一届美国政府的经济政策将对黄金价格产生很大影响。另一因素是金价过高将会抑制首饰的需求。当矿山企业、首饰加工企业无法确定其生产成本时，一定会减少购买量。所以，在通胀的背景下，个人如果要选择商品的衍生品市场进行投资，虽然是一个途径，但是风险同样存在。
中国人民大学公共管理学院孙玉栋指出，黄金抵御风险的能力是最明显的。但普通投资人需要注意，黄金分很多种类，购买的纪念币跟投资黄金是两码事。而首饰则是以黄金为材料的商品，也不能等同于黄金。此外，炒金还包含很多费用，是一件非常专业的事情，普通投资者操作会有一定难度。而投资房产并不是普通百姓的事情，那是富人的投资行为，且不可贷款炒房。而投资类的保险，本身是风险自担的。另外，保险的保障功能是主要的，其次才是理财的功能。因此，不能期望保险带来巨大收益，如果想获得更多收益的话，可以直接选择基金，保险和基金还是有差异的。
（作者为中国经济时报高级记者）
股票基金组合难以跑赢CPI，投资品种需谨慎选择
“中国的股市再上6000点将是一件很遥远的事情。对大部分投资者来说，想通过股票和基金组合的方式跑赢CPI，从目前状况看，基本不太可能。所以今天，如果你有钱，存入银行还能够保本，如果你不甘心做股票的话，市场会告诉你什么才是真理。”在日前的一次“股市巨震与高通胀下的理财——拯救百姓资产大型研讨会”上，理财规划师专业委员会秘书长刘彦斌说。
谈到投资品种，刘彦斌提出，有四点值得关注：一是在低位时买入银行的股票，二是买房子，三是买人寿保险公司的股票，四是买TETF基金。他强调，投资房地产时一定要全款投资而不能使用银行贷款，因为银行贷款会增加投资的风险，降低收益。此外，当股市翻一番的时候，TETF基金也会上涨一倍。这是可以预计的事情，而其他的事情则是不可预计的。所以，如果看股市中长期走势，那么，持有TETF基金就会规避选股风险。而股市有自身的涨跌规律，不一定完全和经济的基本面保持一致。
汇率风险需要对冲，商业类物业仍具投资价值
中国国际经济关系学会常务理事谭雅玲建议，持有美元的投资者，在人民币不断升值时，不要急于将美元兑换成人民币，可以将美元兑换成欧元，从股票和外汇两个角度对理财产品进行搭配，以更好地控制理财风险。
她指出，目前新西兰元、澳元、英镑，还有欧元的利率都在4％以上，最高达8.25％，短期投资内其他币种是不错的选择。但是，除欧元和英镑之外，中长期的还会存在很多变数。所以，投资者在选择某一理财产品时，首先需要关心的不是收益率，而是产品的风险，只有这样，才能不被某些产品的宣传所诱导，做出理性、客观的判断。
受房地产调控措施影响，目前房地产市场成交量萎缩。北京大学房地产研究所所长陈国强认为，从宏观面看，中国的城市化水平，工业化发展的阶段以及人口红利等因素并没有发生改变，所以中长期来说，房地产仍然会有很好的发展空间。但是，投资者在选择房地产项目时，应注意把握时机、地段、产品类型等。现在受政策影响比较明显的是住宅类的产品，像商铺、写字楼、酒店公寓这些产品受影响比较小，投资者要根据家庭和个人的投资能力来组合判断。
偏股型基金缩水，债券型基金成理财选择
今年，伴随股市持续数月的下跌，偏股型基金净值缩水使信奉中长期投资理念的基民面临考验。银河证券基金研究中心高级分析师王群航说，据他统计，2007年底整个基金市场总份额是2.2万多亿份，资产总值3.2万多亿元，到2008年上半年，份额还是2.2万多亿份，比去年年底有所增加，但资产总值变成了2万多亿，整个基金资产总值上半年大幅缩水1万多亿元。
王群航认为，股市快速下跌并没有引发基金份额大量赎回，因此，偏股型基金缩水是基金资产规模下降的主要原因。与此同时，债券型的基金却获得了快速发展。对中小投资者来说，债券型基金应该成为应对目前行情的一种理财选择。购买债券型基金时，应挑选非纯债的，只做一级市场的，并且持有新股时间比较短的基金品种，使风险降到最小。
第一创业证券北京地区资深投资顾问陈中平分析认为，债券并非像大多数投资者理解的只有国债一个品种。不同的债券品种是由不同部门进行分头监管的。国债是由财政部监管，企业债是由发改委监管，金融债是由人民银行监管。普通投资者不能直接投资金融债，只能通过购买相应基金的方式进行投资。企业债的利息在4％－7％之间，目前因为能够发行企业债的基本都是国有特大型企业，跟国家的信誉没有太大区别，所以，企业债基本上没有风险。投资者应该注意的是，企业债的流通性还不够。
黄金抵御风险能力明显，不确定因素增加
2000年至今，8年中，黄金价格以每年20％的速度上涨。现在购买黄金，在2009年是否能够跑赢CPI？经易金业有限责任公司市场总监顾海鹏表示，目前存在两个不确定因素，一要看美国的大选情况，新一届美国政府的经济政策将对黄金价格产生很大影响。另一因素是金价过高将会抑制首饰的需求。当矿山企业、首饰加工企业无法确定其生产成本时，一定会减少购买量。所以，在通胀的背景下，个人如果要选择商品的衍生品市场进行投资，虽然是一个途径，但是风险同样存在。
中国人民大学公共管理学院孙玉栋指出，黄金抵御风险的能力是最明显的。但普通投资人需要注意，黄金分很多种类，购买的纪念币跟投资黄金是两码事。而首饰则是以黄金为材料的商品，也不能等同于黄金。此外，炒金还包含很多费用，是一件非常专业的事情，普通投资者操作会有一定难度。而投资房产并不是普通百姓的事情，那是富人的投资行为，且不可贷款炒房。而投资类的保险，本身是风险自担的。另外，保险的保障功能是主要的，其次才是理财的功能。因此，不能期望保险带来巨大收益，如果想获得更多收益的话，可以直接选择基金，保险和基金还是有差异的。
（作者为中国经济时报高级记者）