论文部分内容阅读
情人节当天，可口可乐公布了一个足以让资本市场震动的消息：亿万富翁沃伦·巴菲特将在4月份离开可口可乐董事会。这位投资奇才担任可口可乐董事已达17年之久。
“华尔街之神”
沃伦·巴菲特(Warren Buffett)被誉为“华尔街之神”，无论经济繁荣还是低迷，无论股市行情牛气冲天还是一熊到底，他都能在股票市场取得惊人的业绩。凭着独特的投资策略，他为自己也为投资人创造了巨额财富，并一度成为世界首富。
沃伦·巴菲特，1930年8月30日出生在美国内布拉斯加州的奥马哈市。巴菲特从小就表现出强烈的投资和经营意识，5岁时开始摆地摊兜售口香糖，11岁时买入平生第一支股票，1947就读于宾夕法尼亚大学财务和商业管理专业，两年后到哥伦比亚大学攻读金融专业，师从著名投资学理论家本杰明·格雷厄姆。
然而天才巴菲特毕业之后却找不到合适的工作，踌躇满志的他1956年回到家乡，筹集资金成立了巴菲特合资公司。巴菲特坚持寻找并买入低于内在价值的小股票，然后等待价格攀升，这一方式为其带来了丰厚的利润，从1957年到1969年底，合资公司年利润率达到29．5％。巴菲特的天才之处不仅在此，当股市一路高歌的时候，他宣布引退并解散公司，3年后，股市跌入了几十年来的最低谷。巴菲特还曾独具慧眼地购买陷入困境的BerkshireHathaway股票，该公司日后成为巴菲特所有投资的基石。
依靠自己独特的投资策略，巴菲特创造了巨额财富，1965年到1994年，巴菲特的股票平均每年增值26．77％，高出道琼斯指数近17个百分点。1993年曾一度超过比尔·盖茨成为世界首富，1997年净资产达到210亿美元。2000年网络股大行其道的时候，巴菲特仍坚守自己的投资原则，不跟风买进。网络泡沫破灭后，其他投资者损失惨重，巴菲特却从地毯、油漆等行业获利。2002年他的资产达到360亿美元，仅次于比尔·盖茨。
天才投资家
当网络股破灭，投资者对电信业唯恐避之不及的时候，巴菲特却开始关注身陷低迷的电信、能源和设施公司。2002年7月，他旗下的投资公司宣布与两家公司组成投资联盟，向经营电讯光纤的Level 3 Communications公司购买5亿美元的可兑换债券，从未涉足科技公司的巴菲特在非常时刻的非常举动应该有着特殊的意义。最近又有消息传出，巴菲特可能收购通用电气旗下的安裕再保险有限公司(ERC)， 以便将Berkshire Hathaway财产意外保险打造成以保费收入计算的全球最大再保险公司。
作为公认的天才投资家，巴菲特的成功得益于他最初合伙公司确立的投资原则：以真正价值为投资对象的标准。他从寻找股票的长期投资价值入手，着眼于企业的长期发展，而不在乎每日行情。巴菲特立于不败之地的法宝是清醒的头脑以及长期奉行的“三不政策”：不阅读证券公司报告，不相信技术分析，不做分散投资的投资组合。另外，巴菲特认为投资者应把自己看成一个企业分析家，而不是市场分析师或者股评家，企业的长期前景是投资的决定因素，他还特别强调公司的经营管理，因此它将大部分的精力都放在了分析潜在企业的经济状况以及评估它的管理状况上。
巴菲特有时会买下一些他人看来毫无希望的企业。他清楚，市场上太多投资人乐意于短进短出，他们更为看重的是短期获利，因此，即使暂时的经营困境都会导致一家有良好前景的公司股价急剧下跌。在巴菲特看来，这正是投资者进场做长期投资的绝佳时期，对于所有追求财富的人来说，它有两条具体的法则：第一条法则，不许失败；第二条法则，永远记住第一条。
廉颇老矣
情人节当天，可口可乐公布了一个足以让资本市场震动的消息：亿万富翁沃伦·巴菲特将在4月份离开可口可乐董事会。这位投资奇才担任可口可乐董事已达17年之久。
巴菲特本人并未对这一决定作任何解释，只在一份声明中表示：“要离开可口可乐并不容易，为这家出色的公司服务是件愉快和值得骄傲的事情。”与此同时，巴菲特还对可口可乐首席执行官艾斯戴尔的领导才能赞赏有加。
此外，巴菲特表示将维持其投资公司伯克希尔·哈撒韦公司对可口可乐的持股不变。目前，伯克希尔持有可口可乐8．4％的股份。
对于巴菲特的离开，可口可乐方面给出的解释是，巴菲特希望把更多的时间花在其主持的投资公司伯克希尔上。据《华尔街日报》报道称，就在前不久，伯克希尔同意收购保险公司Applied Underwriters，而上个月伯克希尔又同电子新闻内容服务商Business Wire达成了收购协议。此外，伯克希尔旗下公用事业运营商MidAmerican Energy HoldingsCo刚刚获得了反垄断部门的审批，获准以94亿美元收购Scottish Power PLC旗下的PacifiCorp子公司。这一系列收购已足够75岁高龄的巴菲特处理一阵子了。
在此之前，外界对巴菲特在可口可乐的任职非议颇多。尽管这位投资奇才早年在金融界曾创下赫赫战绩，并曾推动可口可乐一系列战略和管理变革，但最近10年其在可口可乐的表现却差强人意。2000年的时候，巴菲特拒绝了当时的董事长兼首席执行官杜达富收购运动饮料公司桂格的提议，理由是157．5亿美元的报价太高。然而，百事可乐随后收购了桂格公司并得到了“给他力”这个知名品牌。可以说，正是巴菲特的错误决断，在一定程度上促成了百事可乐日后的辉煌。
继任之谜
一位强有力的领导的离去总会给公司的未来留下些许疑问。无独有偶，可口可乐在同一天还宣布另一位董事陶氏化学公司的前首席财务官莱恩哈德也将离开。他们两位的任期都将在今年4月到期，并都不打算留任。此外，SunTrust Banks lnc．旗下一家子公司CEO拉格马西诺也曾于去年表示其任期满后不会连任可口可乐董事。这些消息意味着，今年4月19日可口可乐年度股东大会上，董事会将发生重大变动。
《华尔街日报》引用消息人士的话称，宝洁副董事长吉尔茨有望成为巴菲特的继任者。另据知情人士透露，公司CEO艾斯戴尔有意将董事数量减少两人。
可口可乐发言人道奇拒绝就上述董事的继任问题发表评论，他称：“我们一直有兴趣聘用世界一流的管理人员进入我们的董事会。我们今后也将继续这么做。”
“华尔街之神”
沃伦·巴菲特(Warren Buffett)被誉为“华尔街之神”，无论经济繁荣还是低迷，无论股市行情牛气冲天还是一熊到底，他都能在股票市场取得惊人的业绩。凭着独特的投资策略，他为自己也为投资人创造了巨额财富，并一度成为世界首富。
沃伦·巴菲特，1930年8月30日出生在美国内布拉斯加州的奥马哈市。巴菲特从小就表现出强烈的投资和经营意识，5岁时开始摆地摊兜售口香糖，11岁时买入平生第一支股票，1947就读于宾夕法尼亚大学财务和商业管理专业，两年后到哥伦比亚大学攻读金融专业，师从著名投资学理论家本杰明·格雷厄姆。
然而天才巴菲特毕业之后却找不到合适的工作，踌躇满志的他1956年回到家乡，筹集资金成立了巴菲特合资公司。巴菲特坚持寻找并买入低于内在价值的小股票，然后等待价格攀升，这一方式为其带来了丰厚的利润，从1957年到1969年底，合资公司年利润率达到29．5％。巴菲特的天才之处不仅在此，当股市一路高歌的时候，他宣布引退并解散公司，3年后，股市跌入了几十年来的最低谷。巴菲特还曾独具慧眼地购买陷入困境的BerkshireHathaway股票，该公司日后成为巴菲特所有投资的基石。
依靠自己独特的投资策略，巴菲特创造了巨额财富，1965年到1994年，巴菲特的股票平均每年增值26．77％，高出道琼斯指数近17个百分点。1993年曾一度超过比尔·盖茨成为世界首富，1997年净资产达到210亿美元。2000年网络股大行其道的时候，巴菲特仍坚守自己的投资原则，不跟风买进。网络泡沫破灭后，其他投资者损失惨重，巴菲特却从地毯、油漆等行业获利。2002年他的资产达到360亿美元，仅次于比尔·盖茨。
天才投资家
当网络股破灭，投资者对电信业唯恐避之不及的时候，巴菲特却开始关注身陷低迷的电信、能源和设施公司。2002年7月，他旗下的投资公司宣布与两家公司组成投资联盟，向经营电讯光纤的Level 3 Communications公司购买5亿美元的可兑换债券，从未涉足科技公司的巴菲特在非常时刻的非常举动应该有着特殊的意义。最近又有消息传出，巴菲特可能收购通用电气旗下的安裕再保险有限公司(ERC)， 以便将Berkshire Hathaway财产意外保险打造成以保费收入计算的全球最大再保险公司。
作为公认的天才投资家，巴菲特的成功得益于他最初合伙公司确立的投资原则：以真正价值为投资对象的标准。他从寻找股票的长期投资价值入手，着眼于企业的长期发展，而不在乎每日行情。巴菲特立于不败之地的法宝是清醒的头脑以及长期奉行的“三不政策”：不阅读证券公司报告，不相信技术分析，不做分散投资的投资组合。另外，巴菲特认为投资者应把自己看成一个企业分析家，而不是市场分析师或者股评家，企业的长期前景是投资的决定因素，他还特别强调公司的经营管理，因此它将大部分的精力都放在了分析潜在企业的经济状况以及评估它的管理状况上。
巴菲特有时会买下一些他人看来毫无希望的企业。他清楚，市场上太多投资人乐意于短进短出，他们更为看重的是短期获利，因此，即使暂时的经营困境都会导致一家有良好前景的公司股价急剧下跌。在巴菲特看来，这正是投资者进场做长期投资的绝佳时期，对于所有追求财富的人来说，它有两条具体的法则：第一条法则，不许失败；第二条法则，永远记住第一条。
廉颇老矣
情人节当天，可口可乐公布了一个足以让资本市场震动的消息：亿万富翁沃伦·巴菲特将在4月份离开可口可乐董事会。这位投资奇才担任可口可乐董事已达17年之久。
巴菲特本人并未对这一决定作任何解释，只在一份声明中表示：“要离开可口可乐并不容易，为这家出色的公司服务是件愉快和值得骄傲的事情。”与此同时，巴菲特还对可口可乐首席执行官艾斯戴尔的领导才能赞赏有加。
此外，巴菲特表示将维持其投资公司伯克希尔·哈撒韦公司对可口可乐的持股不变。目前，伯克希尔持有可口可乐8．4％的股份。
对于巴菲特的离开，可口可乐方面给出的解释是，巴菲特希望把更多的时间花在其主持的投资公司伯克希尔上。据《华尔街日报》报道称，就在前不久，伯克希尔同意收购保险公司Applied Underwriters，而上个月伯克希尔又同电子新闻内容服务商Business Wire达成了收购协议。此外，伯克希尔旗下公用事业运营商MidAmerican Energy HoldingsCo刚刚获得了反垄断部门的审批，获准以94亿美元收购Scottish Power PLC旗下的PacifiCorp子公司。这一系列收购已足够75岁高龄的巴菲特处理一阵子了。
在此之前，外界对巴菲特在可口可乐的任职非议颇多。尽管这位投资奇才早年在金融界曾创下赫赫战绩，并曾推动可口可乐一系列战略和管理变革，但最近10年其在可口可乐的表现却差强人意。2000年的时候，巴菲特拒绝了当时的董事长兼首席执行官杜达富收购运动饮料公司桂格的提议，理由是157．5亿美元的报价太高。然而，百事可乐随后收购了桂格公司并得到了“给他力”这个知名品牌。可以说，正是巴菲特的错误决断，在一定程度上促成了百事可乐日后的辉煌。
继任之谜
一位强有力的领导的离去总会给公司的未来留下些许疑问。无独有偶，可口可乐在同一天还宣布另一位董事陶氏化学公司的前首席财务官莱恩哈德也将离开。他们两位的任期都将在今年4月到期，并都不打算留任。此外，SunTrust Banks lnc．旗下一家子公司CEO拉格马西诺也曾于去年表示其任期满后不会连任可口可乐董事。这些消息意味着，今年4月19日可口可乐年度股东大会上，董事会将发生重大变动。
《华尔街日报》引用消息人士的话称，宝洁副董事长吉尔茨有望成为巴菲特的继任者。另据知情人士透露，公司CEO艾斯戴尔有意将董事数量减少两人。
可口可乐发言人道奇拒绝就上述董事的继任问题发表评论，他称：“我们一直有兴趣聘用世界一流的管理人员进入我们的董事会。我们今后也将继续这么做。”