好声誉是家族最要保卫的文化

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  他是一位医生,1979年就取得美国康奈尔大学的医学博士学位;他也是一位商人,1980年加入鹰君集团董事局,现为鹰君集团主席及董事总经理、朗廷酒店集团执行主席。他是香港特别行政区的太平绅士与金紫荆星章的受勋者,先后担任多项政府公职事务,并为多家上市公司之非执行董事。而今,他还担任香港上市公司商会主席,积极推动企业建立良好的治理架构。从医生到商人,从香港到内地,罗嘉瑞用心赢得资本市场的尊重。
  
  善治,更要目光远大
  《董事会》:当前,不确定的环境让很多上市公司的增长之路备感压力。在您看来,内地上市公司在转型期面临的机遇和挑战是什么?要迎接不确定的挑战,企业家需要从过往的经验中汲取哪些智慧?
  罗嘉瑞:国内外的经济正面对一连串问题:资金紧拙、信贷收缩、消费力下降等,地产商开发项目有资金困难、出口商面对订单收缩、金融机构要应付更高的资本充足比率以平衡风险等。这些对企业无论在销售、扩张以至偿付能力方面都造成很大压力。
  企业拥有上市地位已有一定优势,因为多了一条可以在资本市场透过发行股票集资的渠道,同时却要面对大量的市场监察。在市场困难的时候,对资金求过于供,只有最优质的企业才可获得资金的青睐。虽然资金也要寻找出路,却肯定会筛选得更为严谨。而当中一个考虑点便是企业管治的优劣。
  企业管治掌握得好,公司各方面的制度较完善,防御风险能力强,知人善任,凡事效率化、规章化,风险自然减低,业务得以稳健发展, 往后较容易获取资金,借贷成本较低,造成良性循环。这点对于在香港或国际市场上市的内地企业特别重要,因为外国投资者由于身处不同地域,选股会分外小心,治理表现理想的企业自然会给他们多一点信心。
  在赢取国际投资者方面,除了要做好企业治理外,更要目光远大。无论在发展业务、投放资源、聘用人才方面,都要有长远通盘考虑,不能只着眼短期的利润而忽视长远持续的发展。特别在聘用员工和厘定薪酬方面,要制定具市场竞争力的薪酬。除了能激励员工士气、挽留人才外,还可以有防贪腐的效果。需知道很多企业丑闻都是源于员工的贪念。所以制定适当、具激励性的薪酬,并且建立廉洁企业文化是至关重要的。
  另外非常重要的一点是要善待小股东。一个企业的大小股东的利益是一致的,都是希望企业价值能持续上升,使投资得到回报。公司董事局要招聘有好声誉的独立非执行董事,他们有责任照顾小股东的利益,特别是在关联交易事项上的决定。小股东亦应参与出席股东会,有充足时间提问,公司亦要实施公平的派息政策等。这样才有助于吸引长期投资者参与,对股价提供有力稳定的支持。
  
  良好声誉是家族最要保卫的文化
  《董事会》:作为家族控制的上市企业,鹰君是如何逐步完善治理架构,保持基业长青的?在您看来,推动鹰君妥善处理家族和公众股东利益、多年来保持善治的关键因素有哪些?
  罗嘉瑞:鹰君集团有限公司是一家在香港交易所上市的地产公司。主要业务是地产发展、物业投资、酒店及酒楼经营等。集团为确保能持续健康发展,有一套双重的监控系统,分为家族和企业两个层面。
  在家族层面,家族作为最大单一大股东的企业之特点便是业务方针较为长线,不会侧重短期回报,因为都希望公司能不断壮大并延续至下一代。相对而言,外国一些没有单一大股东而管理层均是外聘的职业管理人的企业,它们追逐短期盈利而忽略长期利益的情况便比较普遍。另一方面,家族内不同成员的参与也确保不同意见得到反映,集思广益,而且家族的内部监管架构通常都很严谨,利用家族文化之管治,有时更有效力。此外,家族名声是一项很宝贵的资产,这也确保家族企业会实施稳当的管治。
  在企业层面,鹰君集团恪守公平对待所有股东的承诺,主动制定了严谨的商业操守守则和程序,确保小股东权益不受伤害,关联交易尤其受到严格监管,以防利益冲突。
  鹰君集团对待大小股东并无二致,彼此目标相同,共同争取体现最大股东价值。事实上,有家族大股东的参与,公司的长远发展有更大的保障,小股东可加倍放心。鹰君董事局内之四名非执董事,都是国际上有名望、有专业知识之人士,可确保大小股东利益都可兼顾。而且鹰君集团历史悠久,良好声誉是家族最要保卫的文化,所以在公司管治上也一定做得最好。
  
  传承,企业家首先要自律
  《董事会》:最近在港上市的内资民企股接连因账务不清等因素遭遇股价风暴。并且,内地民营企业这几年陆续进入交班期,很多企业创始人对此深感困惑和忧虑,尤其在企业文化及核心价值观的传承方面。在这个问题上,您有何建议?
  罗嘉瑞:内地民企发展都比较快,在业务上享有较大的弹性,这是它们的优点。但与此同时,由于成立历史比较短,它们往往未能好好地建立一套企业文化和核心价值,遑论传承。在缺乏企业文化和核心价值支持的情况下,出乱子的机会就会相对大,例如贪腐、账目不准确的情况也时有听闻。要杜绝这种情况,除了靠交易所和证监加强执法外,更重要的是企业家自律。他们要马上确立一套清晰的企业目标——除了赚取利润外,公司还能为行业及社会注入一些什么新内涵?要马上建立一套可奉行的价值观和文化——公司如何行事,以什么态度处理与外界的关系等。同时,还要确保公司上下都明了并贯彻执行。加上实施良好的公司管治措施,这样才可确保企业能跨代发展下去,得到传承的效果。
  当确立好目标、文化和制度后,企业家不妨开阔视野,多吸收前人和国际市场的经验。他们可多前来香港以至国外参加研讨会,吸收最新资讯。如果时机成熟,条件配合,民企更可考虑到香港以至海外证券市场作第二上市。这除了是额外集资途径外,更重要的是可给予企业与国际接轨的机会。透过海外上市,企业不但会提升治理水平,还可在国外市场和国际投资者面前建立知名度,确立品牌地位,这无论对管治或业务发展都有很正面的帮助。
  
  交流互动,共促繁荣
  《董事会》:近年来,香港上市公司商会致力推广企业管治,促进内地和香港两地上市公司之间的合作。您认为两地上市公司应如何加强合作,以提升公司治理水平和核心竞争力?
  罗嘉瑞:香港的资本市场发展较早,累积了较多经验,因为历史关系,承袭了英国及国际的公司法,以致公司管治守则和理念慢慢发展出一套对公司及董事完整的规范。相对而言,内地证券市场发展历史较短,在监管架构、执行以至市场操作上,相信香港都可以提供宝贵的经验。透过两地市场的切磋交流,彼此在监管文化及实际操作上都可以继续进步。
  两地市场,包括上市公司和监管机构都应加强联系。相信这方面的交流肯定会继续的,而且会是多层次、多方向的。两地政府、证监和交易所将继续就市场发展、投资产品、中介人士以至投资者保障等问题作出商讨,而作为行业组织,香港上市公司商会则会继续推动上市公司之间的交流。我们会争取与内地相关组织,例如中国上市公司协会、上海上市公司协会等合作,组织互访交流团、培训班等,为不同市场的上市公司领导提供相互认识的机会,除了交流公司治理的心得外,还大可探讨业务合作的空间。
  目前中国三个证券市场——香港、上海和深圳已有明确的定位和服务对象。香港是国际金融中心,是中国与国际资本市场接轨的主要桥梁;上海是国内主要金融市场,服务内地大市值企业,同时在“十二五”规划下亦将发展成为国际金融中心;深圳则专注为成长型企业服务。未来我们希望发掘到一些触及三个市场的特点而又有共同兴趣的议题,进行调研,为市场发展方向提供新的思考点,并进一步强化三个市场的优势,为中国的金融事业发展作出贡献。
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