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随着調控进入深水区,被认为推高房价、干扰調控的房地产信托,是进入慢车道还是直接刹车?
现在我们确实不爱做房地产信托了,其他信托公司也是这样。新时代信托一名内部人士告诉记者,由于必须接受窗口指导,而且做房地产信托要层层申报审批,融资的时间成本增加了很多。
在当前融资困难,房企饥渴的背景下,房地产信托无疑是最后一根“救命稻草”。而上半年的数据显示,这根“救命稻草”正在疯长,并受到监管层的极大重视。目前银监会要求收紧房地产信托,并对多家信托公司进行“窗口指导”。
信托凶猛
随着限购限贷款接踵而至,大小开发商都开始了四处找钱。今年以来,上海绿地集团、大连万达集团、绿城集团等大型开发商也开始频繁通过信托融资。
公开资料显示,今年以前万达仅推出过一只信托产品,但上半年以来万达已有10只信托产品成立或正在推介、募集,部分产品披露的信托规模在5亿—15亿元。
4月,绿地也曾发起信托贷款,用于旗下项目建设,年利率9.5%,为期一年,投资门槛为100万元。
另有消息称,今年前四个月绿城的信托融资量已达2叭0年整年的81%。按照12%的成本计算,绿城发行26亿元信托的融资成本在3亿多元。
与此同时,记者发现,单个项目的房地产信托也开始增加。融创中国就拟分别与大业信托及新华信托设立信托计划,为旗下项目融资约12亿元。
在此背景下,除了中诚信托、中信信托、中融国际信托、外贸信托等几家老牌“劲旅”外,部分“黑马”信托表现十分抢眼。以成立半年多的四川信托为例,截至6月30日,四川信托累计成立房地产集合信托产品已达23款,总额704L元。
根据用益信托工作室的统计工具测算,按产品发行日期计算,上半年发行的集合信托产品数量为153 1个,规模总计为2159亿元。其中,投资于房地产领域的信托产品数量为391个,规模为8904L元。房地产信托产品规模占全部集合信托产品比例约为41-22%。
事实上,从今年1月份房地产信托经过短暂的調整和适应之后,迅速“死灰复燃”。据中国信托协会统计,今年1—4月,信托公司共发行集合类房地产信托项目222个,同比增加66.92%,募集资金722.11亿元,同比增长115.26%。直至今年5月,银监会要求收紧房地产信托,但是增长依然没能刹住车。数据显示,5月份,房地产集合类信托发行84只,占同期集合类信托产品发售数的30.88%,较4月份略有上升。发行规模290.87亿元,比4月的248.9亿元高出40多亿。
驶入“慢车道”
“从我自身接触的情况来看,最近一两个月各公司的房地产信托确实在减少。”上述新时代信托人士表示。
数据显示,6月份,房地产信托总规模仅55,69亿元,平均募集2.14亿元,虽仍为行业最高水平,但是已大幅缩小。从单个项目来看,6月份没有单个房地产信托项目募集规模超过10亿元。
今年二季度以来,银监会一再收紧房地产信托业务监管。从5月份开始,银监会要求信托公司每月10日前上报上月的《房地产信托业务风险监测表》,开始逐个监测房地产信托项目的资金投向、资金运用方式、风险控制措施等信息。
6月份,银监会多次“窗口指导”信托公司,要求对房地产信托余额较大的信托公司,要求“规模要实现稳中有降”;对于房地产信托新增规模较大的信托公司,则必须“把握好节奏,严格控制增速”。
据媒体报道,近日监管层召集各家信托公司负责人开了一次会议,在会上要求10家信托公司“暂停房地产信托业务”。北京一家大型信托负责人告诉记者:“有很多大型信托公司陆续接到银监部门的电话,这说明监管层已经很重视现在房地产信托的情况。”他表示,6月份的数据确实下滑了,这说明調控出了效果。
6月底以来,包括平安信托、中信信托、中融信托、中诚信托、北京信托、上海信托、华澳、联华、中海、华宝等20多家信托公司暂停发行房地产信托。而记者查阅多家信托公司的网站亦发现,此前房地产信托发行规模较大的中融信托、中信信托等信托公司,近来多罕有新的房地产信托计划发行。
国信证券首席地产分析师方焱指出,信托公司自身也会筛除一些小公司,而偏好品牌房企。上述信托自动停止房地产业务,不见得完全是银监会干预的结果,还有自身基于市场风险的判断。
风险堪虞
“房地产信托的成本已经越来越高了。”上述大型信托公司负责人表示,目前成本已经在20%到25%,甚至很多高达30%以上。现在的最新数据是,上半年房地产信托收益为10%,就算很好的收益率也就20%。他认为,即使目前房企还能承受当前的融资成本,但已偏离了正常范围,除少数品牌房企,目前大部分开发商根本没有足够的市场销售回款的支撑。
与此同时,预期收益率正在逐步攀升。数据显示,5月份信托平均预期年化收益率10.32%,环比也有所上升。而好买基金发布的6月份固定收益信托月报亦显示,在收益率方面,各期限产品收益6月份保持高位,一年(不合)至两年期产品平均收益率为9.11%,创出近一年来的新高。
“预期收益率越高,这就要求房企要有足够的回款偿付能力,这在当前房企销售疲软的状况下地意味着风险走高。”上述信托人士均对记者表示,对于信托公司而言,只要房地产项目四证齐全、有30%以上自有资金,而且具有二级资质,就可以发行信托了。因此很多信托公司规模根本不大,如果赔一个几亿的项目,很可能就陷^危机,导致行业的多米诺骨牌效应。
下一步“急刹车”?
去年就上演了叫停银、信合作的一幕。去年6月1日,银监会非银部紧急召集信托公司开会,通报银信合作规模于4月30日已达1.88万亿,并警告:“如果到6月底,银信合作规模仍没有得到有效控制,银监会高层必将彻底叫停此项业务。”
消息一出,信托公司“踩点”赶路,到6月30日,银信合作规模反而突破2万亿,7月2日,银监会非银部被迫电话通知信托公司,全面叫停银信合作业务。
而今年五、六月份以来,银监会相继要求控制房地产信托规模,并对房地产信托业务进行“窗口”指导,关于“叫停房地产信托”的传言甚嚣尘上。但传言一直都有,目前来看,监管部门应该只是出于发行规模过快风险的考虑,似乎没有叫停的意味。
早在5月份,银监会有关负责人重申:房地产信托业务是信托公司的正常、合法业务,银监会一直要求信托公司在依法合规、风险可控的前提下开展房地产信托业务,目前银监会对房地产信托业务要求没有变化,没有叫停房地产信托,也没有出台新规的计划。
银监会副主任闵路浩也公开表示:“今年信托业不会再有新的监管政策出台,要给信托公司发展留有空间。”
“房地产信托是否会被叫停,还是得看房价下降没有”,方焱表示,目前的数据不容乐观。
7月1日,中国指数研究院发布的百城价格指数报告显示,6月份全国100个城市住宅平均价格为8856元/平方米,环比5月上涨0.41%。其中,75个城市价格上涨,25个城市下跌。环比涨跌幅在1%以内的城市数量共有73个。
方焱指出,房价要真正下降,还有很大的压力,而房地产信托的风险正在走高,从这个角度来讲,不排除有叫停的可能。
值得一提的是,在房地产信托收缩的同时,部分开发商对私募基金打起了主意。有知情人士透露,国内大多数地产公司都已或正在准备做地产私募基金,私募基金的运作方式和房地产信托大同小异,在此背景下,或将成为房企下一个融资法门。
现在我们确实不爱做房地产信托了,其他信托公司也是这样。新时代信托一名内部人士告诉记者,由于必须接受窗口指导,而且做房地产信托要层层申报审批,融资的时间成本增加了很多。
在当前融资困难,房企饥渴的背景下,房地产信托无疑是最后一根“救命稻草”。而上半年的数据显示,这根“救命稻草”正在疯长,并受到监管层的极大重视。目前银监会要求收紧房地产信托,并对多家信托公司进行“窗口指导”。
信托凶猛
随着限购限贷款接踵而至,大小开发商都开始了四处找钱。今年以来,上海绿地集团、大连万达集团、绿城集团等大型开发商也开始频繁通过信托融资。
公开资料显示,今年以前万达仅推出过一只信托产品,但上半年以来万达已有10只信托产品成立或正在推介、募集,部分产品披露的信托规模在5亿—15亿元。
4月,绿地也曾发起信托贷款,用于旗下项目建设,年利率9.5%,为期一年,投资门槛为100万元。
另有消息称,今年前四个月绿城的信托融资量已达2叭0年整年的81%。按照12%的成本计算,绿城发行26亿元信托的融资成本在3亿多元。
与此同时,记者发现,单个项目的房地产信托也开始增加。融创中国就拟分别与大业信托及新华信托设立信托计划,为旗下项目融资约12亿元。
在此背景下,除了中诚信托、中信信托、中融国际信托、外贸信托等几家老牌“劲旅”外,部分“黑马”信托表现十分抢眼。以成立半年多的四川信托为例,截至6月30日,四川信托累计成立房地产集合信托产品已达23款,总额704L元。
根据用益信托工作室的统计工具测算,按产品发行日期计算,上半年发行的集合信托产品数量为153 1个,规模总计为2159亿元。其中,投资于房地产领域的信托产品数量为391个,规模为8904L元。房地产信托产品规模占全部集合信托产品比例约为41-22%。
事实上,从今年1月份房地产信托经过短暂的調整和适应之后,迅速“死灰复燃”。据中国信托协会统计,今年1—4月,信托公司共发行集合类房地产信托项目222个,同比增加66.92%,募集资金722.11亿元,同比增长115.26%。直至今年5月,银监会要求收紧房地产信托,但是增长依然没能刹住车。数据显示,5月份,房地产集合类信托发行84只,占同期集合类信托产品发售数的30.88%,较4月份略有上升。发行规模290.87亿元,比4月的248.9亿元高出40多亿。
驶入“慢车道”
“从我自身接触的情况来看,最近一两个月各公司的房地产信托确实在减少。”上述新时代信托人士表示。
数据显示,6月份,房地产信托总规模仅55,69亿元,平均募集2.14亿元,虽仍为行业最高水平,但是已大幅缩小。从单个项目来看,6月份没有单个房地产信托项目募集规模超过10亿元。
今年二季度以来,银监会一再收紧房地产信托业务监管。从5月份开始,银监会要求信托公司每月10日前上报上月的《房地产信托业务风险监测表》,开始逐个监测房地产信托项目的资金投向、资金运用方式、风险控制措施等信息。
6月份,银监会多次“窗口指导”信托公司,要求对房地产信托余额较大的信托公司,要求“规模要实现稳中有降”;对于房地产信托新增规模较大的信托公司,则必须“把握好节奏,严格控制增速”。
据媒体报道,近日监管层召集各家信托公司负责人开了一次会议,在会上要求10家信托公司“暂停房地产信托业务”。北京一家大型信托负责人告诉记者:“有很多大型信托公司陆续接到银监部门的电话,这说明监管层已经很重视现在房地产信托的情况。”他表示,6月份的数据确实下滑了,这说明調控出了效果。
6月底以来,包括平安信托、中信信托、中融信托、中诚信托、北京信托、上海信托、华澳、联华、中海、华宝等20多家信托公司暂停发行房地产信托。而记者查阅多家信托公司的网站亦发现,此前房地产信托发行规模较大的中融信托、中信信托等信托公司,近来多罕有新的房地产信托计划发行。
国信证券首席地产分析师方焱指出,信托公司自身也会筛除一些小公司,而偏好品牌房企。上述信托自动停止房地产业务,不见得完全是银监会干预的结果,还有自身基于市场风险的判断。
风险堪虞
“房地产信托的成本已经越来越高了。”上述大型信托公司负责人表示,目前成本已经在20%到25%,甚至很多高达30%以上。现在的最新数据是,上半年房地产信托收益为10%,就算很好的收益率也就20%。他认为,即使目前房企还能承受当前的融资成本,但已偏离了正常范围,除少数品牌房企,目前大部分开发商根本没有足够的市场销售回款的支撑。
与此同时,预期收益率正在逐步攀升。数据显示,5月份信托平均预期年化收益率10.32%,环比也有所上升。而好买基金发布的6月份固定收益信托月报亦显示,在收益率方面,各期限产品收益6月份保持高位,一年(不合)至两年期产品平均收益率为9.11%,创出近一年来的新高。
“预期收益率越高,这就要求房企要有足够的回款偿付能力,这在当前房企销售疲软的状况下地意味着风险走高。”上述信托人士均对记者表示,对于信托公司而言,只要房地产项目四证齐全、有30%以上自有资金,而且具有二级资质,就可以发行信托了。因此很多信托公司规模根本不大,如果赔一个几亿的项目,很可能就陷^危机,导致行业的多米诺骨牌效应。
下一步“急刹车”?
去年就上演了叫停银、信合作的一幕。去年6月1日,银监会非银部紧急召集信托公司开会,通报银信合作规模于4月30日已达1.88万亿,并警告:“如果到6月底,银信合作规模仍没有得到有效控制,银监会高层必将彻底叫停此项业务。”
消息一出,信托公司“踩点”赶路,到6月30日,银信合作规模反而突破2万亿,7月2日,银监会非银部被迫电话通知信托公司,全面叫停银信合作业务。
而今年五、六月份以来,银监会相继要求控制房地产信托规模,并对房地产信托业务进行“窗口”指导,关于“叫停房地产信托”的传言甚嚣尘上。但传言一直都有,目前来看,监管部门应该只是出于发行规模过快风险的考虑,似乎没有叫停的意味。
早在5月份,银监会有关负责人重申:房地产信托业务是信托公司的正常、合法业务,银监会一直要求信托公司在依法合规、风险可控的前提下开展房地产信托业务,目前银监会对房地产信托业务要求没有变化,没有叫停房地产信托,也没有出台新规的计划。
银监会副主任闵路浩也公开表示:“今年信托业不会再有新的监管政策出台,要给信托公司发展留有空间。”
“房地产信托是否会被叫停,还是得看房价下降没有”,方焱表示,目前的数据不容乐观。
7月1日,中国指数研究院发布的百城价格指数报告显示,6月份全国100个城市住宅平均价格为8856元/平方米,环比5月上涨0.41%。其中,75个城市价格上涨,25个城市下跌。环比涨跌幅在1%以内的城市数量共有73个。
方焱指出,房价要真正下降,还有很大的压力,而房地产信托的风险正在走高,从这个角度来讲,不排除有叫停的可能。
值得一提的是,在房地产信托收缩的同时,部分开发商对私募基金打起了主意。有知情人士透露,国内大多数地产公司都已或正在准备做地产私募基金,私募基金的运作方式和房地产信托大同小异,在此背景下,或将成为房企下一个融资法门。