从宏观投资的角度看，3至6年期的债券内含一个5年左右的经济周期——它们的收益率其实是对未来5年经济发展模式的基础预期。如果超过8年甚至10年，也许就太长了，中国改革开放也不过30年，10年后的世界和中国是什么样子，很难想象。
　　
　　你打算投资多久？
　　基本而言，时间长短其实跟你的钱从哪里来有最大关系。
　　如果你的钱来源稳定但成本低廉——从血汗钱的角度这种工资是昂贵的，但是从资本成本而言是廉价的，不妨选择3至6年的债券。但如果短期要用钱，就需要仔细考虑投资品的流动性和稳定性了，千万别选择中长期债券，它对利率的敏感度并不适合短时间投资。
　　刨除你的用钱计划，真正的投资期限取决于投资收益和本金的最终去处。
　　从资金收益和本金的用途而言，在1-5年的财务计划中，投资者可以随意安排自己的资金撤出的时间，这才是一套从容的财务规划——其中重要的是资金撤出的提早安排。如果你打算在两年内买辆车、五年后买间房子，怎么做到将钱撤出时不会捉襟见肘？
　　笔者建议大家在组合中拥有以下几档不同期限的理财产品：
　　·最少量的现金。如果月薪1万元，兜里有两张信用卡和500元现金可以了。
　　·1天至一年的银行等理财产品 （是的！除非今明两天要用钱，否则钱不能放在活期存款中。因为没有人能天天在街上捡到钱，哪怕只是可以买一碗炒饼的10元）
　　·3年期债券
　　·5年期债券
　　·股票
　　·黄金
　　为什么信用卡值得好好利用（有疯狂购物而且经常无法偿还的女病人们例外）？买东西用信用卡相当于无资金成本，而且，现金的携带成本真是——你很难想象5000元现金对两万多的杰尼亚西装内兜的损伤。
　　别忘了1年中一些未知的消费（谁知道这年头情人节要花多少钱），投资者最好把一部分资金放在短期理财产品中。期间的年化收益率在2%-5%左右，但是一年平均收益一般不超过4%。
　　3年期的债券比较多但是它的收益率比较低，而3年期的企业债发行的很少，但是有很多两年前发行的5年期企业债券，今天已经变成了3年期。在交易所上市的债券的大部分基础信息都可以通过交易软件查询。对于有过股票交易的投资者，债券投资也是非常类似地简单。
　　这里值得初入债券市场投资者注意的是F10中所提及的“兑付期限”是指债券的总期限。但是很多债券期限中有债券投资者可提前卖回给发行人的条款。简单而言，投资者可以在债券发行后的第三年末选择把债券以100元的净价卖回给债券发行人。从投资者的角度而言，例如“兑付期限”是6年的10阜阳(122918)，它是一个三加三的债券，其实可以被视为3年期债券。这些具体的条款都在公开发行的债券招募说明书中可以找到。投资者在百度上输入债券的全名加上“招募说明书”几个字便可以找到。
　　5年至7年期的债券在现在的市场里是很多的。投资者可以尽情选择。但是除了期限外投资者该如何选择中长期的债券呢？下次让我们从信用评级开始。
　　
　　债券投资的两个小道理：
　　1.利率上涨会导致固定利息的债券价格下滑。
　　2.简单而言，期限越长债券价格相对于利率变化的敏感度越明显，所以货币基金和短期银行理财产品在短期的优势就比较明显。