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跌出来的机会
《红学堂》：新年伊始，A股市场大幅下跌。不少名博都评价这是熔断机制造成的。周川南，2015年最后一次采访时，你提到股市上涨难、下跌易的观点是正确的。如今熔断已经叫停了，你对这次下跌如何看待？
周川南：确实，很多人都认为这轮下跌的罪魁祸首是“熔断机制”，而我觉得熔断机制只是起到了助推作用。举个例子，大家都知道公募基金有时候会为了应对赎回的压力被动卖出基本面并没有变坏的股票，而市场加速下跌的时候，由于恐慌气氛蔓延，更多投资者会减少自己的投资额度，从而出现更大幅度的赎回，这就形成了一个恶性的循环，需要公募基金在恐慌时卖出股票应对赎回。而熔断机制的出台，提高了场内所有投资者对风险提前做出操作的要求，因此过去可能市场下跌5、6个点时才需要做卖出，而熔断机制下，卖出的风控点大大提高了。
《红学堂》：熔断机制降低了流动性，做空看上去似乎更容易，加上外围市场不稳定、人民币贬值等因素影响，大盘下跌也不奇怪。但是这样的速度和幅度出人意料。不过机会都是跌出来的，对于后市需要做什么样的布局？
周川南：熔断机制暂停了，市场又恢复到原来的运行轨迹，那么这两天恐慌形成的超卖情况会有一定的修复。
我关注三个方向：
1，破增发价的品种。以往定向增发的价格在项目、股价上都具备一定的合理性，并且定增的对象一般都是股东和经验丰富的机构投资者，因此，二级市场价格若低于定增价，往往会迎来低位价差的机会。代表公司：恩华药业、隆基股份、航天晨光。
2，前期基金重仓股。由于基金规则的原因，基金可能会为了应对赎回压力，在行情极端低迷时抛售基本面并没有变坏的公司，这种交易行为导致的股票下跌就成为投资者买入的机会。代表公司：华宇软件、尔康制药、乐视网。
3，估值大幅低于行业平均的品种。所谓的估值错杀，无非由于市场原因导致股票下跌超过了行业平均的估值。代表公司：首开股份、汇川技术、亨通光电。
符合上述三个方向的股票品种，有望在中期率先得到修复。
等待止跌信号
《红学堂》：技术上本周的下跌在日K线出现了穿头破脚的破位走势，所有的支撑位全部被打破，之前的箱体也被击穿。老文，去年的最后一次采访中，你提到了几个比较重要的关注点，包括指数的位置、止跌信号、权重的走势和成交量。这几点对于当前的交易可以说是适合的。对后市你怎么看？
文太彬：中国股市比较奇葩，实施熔断机制4个交易日，两天都触发熔断，尤其是周四全天交易只有15分钟。说实话，本周的走势已经完全脱离了技术层面，羊群效应明显。但我也要说，这是市场再一次给了投资者深刻的教训，即在没有明确趋势的时候，保持谨慎是非常必要的。控制仓位、严格止损都是技术交易者必须做到的。
止跌信号、成交量是我们必须关注的，直到目前为止，指数的止跌信号一直都没有出现。现在几乎满眼看到的都是利空，比如外围市场下跌、人民币贬值、大小非减持压力、注册制实施进度超预期、地缘政治风波等等。不过，很多时候机会就是在这个时候来临的。
短线关注特钢板块
《红学堂》：其实，2015年你就说过大宗商品黑色系和有色品种的反弹在股市没有表现，反倒是B股的跳水引发了A股的下跌，无视利好、放大利空本身就是非常不好的表现。在众多利空的情况下，你认为的机会在哪里？
文太彬：首先，在本周的下跌过程中融资盘明显降低。融资盘实际是做空的动力，一旦融资盘减少，它们又有可能成为后市做多的动能。
其次，大盘短期下跌的幅度已经不小，存在反弹要求。
第三，我们一直说增量资金的问题。临近春节，一般来说游资、热钱和机构都不愿意进场，但是有一路资金可能会进场，这就是社保。短线大盘下杀过大，实际上跌幅已经有些离谱了，社保趁机入场是有可能的。
最后，中国的货币政策仍有弹性，降准不是不可能。如果这些潜在的动力激发，发生强劲反弹也不奇怪，反弹的级别根据成交量和成交量的持续性而定。
短线对钢铁板块尤其是特钢板块可以适当关注。特钢不同于螺纹和板材，生产门槛较高，涉及军工。在航母建造预期，加上大宗黑色系反弹基础，特钢短期可能仍会反复表现。
《红学堂》：新年伊始，A股市场大幅下跌。不少名博都评价这是熔断机制造成的。周川南，2015年最后一次采访时，你提到股市上涨难、下跌易的观点是正确的。如今熔断已经叫停了，你对这次下跌如何看待？
周川南：确实，很多人都认为这轮下跌的罪魁祸首是“熔断机制”，而我觉得熔断机制只是起到了助推作用。举个例子，大家都知道公募基金有时候会为了应对赎回的压力被动卖出基本面并没有变坏的股票，而市场加速下跌的时候，由于恐慌气氛蔓延，更多投资者会减少自己的投资额度，从而出现更大幅度的赎回，这就形成了一个恶性的循环，需要公募基金在恐慌时卖出股票应对赎回。而熔断机制的出台，提高了场内所有投资者对风险提前做出操作的要求，因此过去可能市场下跌5、6个点时才需要做卖出，而熔断机制下，卖出的风控点大大提高了。
《红学堂》：熔断机制降低了流动性，做空看上去似乎更容易，加上外围市场不稳定、人民币贬值等因素影响，大盘下跌也不奇怪。但是这样的速度和幅度出人意料。不过机会都是跌出来的，对于后市需要做什么样的布局？
周川南：熔断机制暂停了，市场又恢复到原来的运行轨迹，那么这两天恐慌形成的超卖情况会有一定的修复。
我关注三个方向：
1，破增发价的品种。以往定向增发的价格在项目、股价上都具备一定的合理性，并且定增的对象一般都是股东和经验丰富的机构投资者，因此，二级市场价格若低于定增价，往往会迎来低位价差的机会。代表公司：恩华药业、隆基股份、航天晨光。
2，前期基金重仓股。由于基金规则的原因，基金可能会为了应对赎回压力，在行情极端低迷时抛售基本面并没有变坏的公司，这种交易行为导致的股票下跌就成为投资者买入的机会。代表公司：华宇软件、尔康制药、乐视网。
3，估值大幅低于行业平均的品种。所谓的估值错杀，无非由于市场原因导致股票下跌超过了行业平均的估值。代表公司：首开股份、汇川技术、亨通光电。
符合上述三个方向的股票品种，有望在中期率先得到修复。
等待止跌信号
《红学堂》：技术上本周的下跌在日K线出现了穿头破脚的破位走势，所有的支撑位全部被打破，之前的箱体也被击穿。老文，去年的最后一次采访中，你提到了几个比较重要的关注点，包括指数的位置、止跌信号、权重的走势和成交量。这几点对于当前的交易可以说是适合的。对后市你怎么看？
文太彬：中国股市比较奇葩，实施熔断机制4个交易日，两天都触发熔断，尤其是周四全天交易只有15分钟。说实话，本周的走势已经完全脱离了技术层面，羊群效应明显。但我也要说，这是市场再一次给了投资者深刻的教训，即在没有明确趋势的时候，保持谨慎是非常必要的。控制仓位、严格止损都是技术交易者必须做到的。
止跌信号、成交量是我们必须关注的，直到目前为止，指数的止跌信号一直都没有出现。现在几乎满眼看到的都是利空，比如外围市场下跌、人民币贬值、大小非减持压力、注册制实施进度超预期、地缘政治风波等等。不过，很多时候机会就是在这个时候来临的。
短线关注特钢板块
《红学堂》：其实，2015年你就说过大宗商品黑色系和有色品种的反弹在股市没有表现，反倒是B股的跳水引发了A股的下跌，无视利好、放大利空本身就是非常不好的表现。在众多利空的情况下，你认为的机会在哪里？
文太彬：首先，在本周的下跌过程中融资盘明显降低。融资盘实际是做空的动力，一旦融资盘减少，它们又有可能成为后市做多的动能。
其次，大盘短期下跌的幅度已经不小，存在反弹要求。
第三，我们一直说增量资金的问题。临近春节，一般来说游资、热钱和机构都不愿意进场，但是有一路资金可能会进场，这就是社保。短线大盘下杀过大，实际上跌幅已经有些离谱了，社保趁机入场是有可能的。
最后，中国的货币政策仍有弹性，降准不是不可能。如果这些潜在的动力激发，发生强劲反弹也不奇怪，反弹的级别根据成交量和成交量的持续性而定。
短线对钢铁板块尤其是特钢板块可以适当关注。特钢不同于螺纹和板材，生产门槛较高，涉及军工。在航母建造预期，加上大宗黑色系反弹基础，特钢短期可能仍会反复表现。