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由美国次贷危机引发的全球性金融危机,是由战略危机到流动性危机,然后到信用危机,从美国向世界各国扩散,从虚拟经济领域向实体经济领域蔓延,导致了全球性的经济衰退。世界经济格局因此发生了新的变化,中国也必须转变思路提出新的应对措施。
世界经济格局变化
原来的世界经济格局是以金融为主的国家向依靠资源、依靠制造业的国家借钱,借了钱以后通过高杠杆化率运作赚钱,赚了钱后拿这些钱买资源和产品。
“杠杆化率”高说明金融消费高,但监管不到位,就容易引发信用危机。当发生信用危机以后,必然就使得危机向实体经济方面蔓延。因为信用危机产生了三个现象:银行惜贷;投资者惜投;消费者惜购。实体经济是靠银行贷款、投资、消费来拉动的,如果发生了上述现象,实体经济就要大幅度下跌。从这个角度来分析,当发生了金融危机以后,西方金融发达国家的情况,必然是去杠杆化。去杠杆化体现在储蓄和消费的关系上,就是西方国家由原来的高消费、高借贷转变为少消费和多储蓄。因此,西方国家对于中国等依靠制造业为主的国家来说,外需减少了。外需的减少必然要通过内需、投资和消费来补偿。
适度发展金融创新
中国的情况正好与发达国家相反,中国的金融创新不足,必须大力推动金融创新。最近国务院公布,中国股市将实行融资融券,退出股指期货。融资融券指不但可以做多,而且可以做空。融资融券、买空卖空实行以后,实际上不是只有股市上升才赚钱,而是股市下跌的时候,也可以通过做空机制来赚钱。股指期货也是同样的道理,人们可以估多也可以估空。股指期货不是用上证指数,而是用沪深300。如果估计股指期货会上涨,就可以通过买卖股指期货的合约来做这个投资。
股指期货和融资融券的推出将会改变中国股市单边市的重要缺陷——单边市就是只能做多不能做空。中国对于单边市的现状的改变就是金融创新。金融创新要逐步、稳步的推进,同时金融监管也要跟上,做到合理、合法、适度、有效——既要防止过度投机,又不能管死了。金融危机以后估计虚拟经济的规模会适当收缩,特别是金融衍生品,会更加慎重。中国的虚拟经济规模很小,虚拟经济和实体经济的比例大概是一点几比一的关系,中国要适当地发展虚拟经济。不发展虚拟经济,中国在国际金融的竞争中就处于劣势。
在发展经济的同时还要切实注重可持续发展战略,不能一味地追求过高的经济增长。否则,就会给子孙后代欠下环境、生态、资源的债务。
经济全球化是大势所趋。在经济全球化的过程中,就产生了北美自由贸易区。中国通过这次金融危机国际地位得到了很大的提高。但是我们也应该坦率地承认,我们还只是一个发展中的大国,现在不要想我们能够英雄救美、英雄救欧,我们先要把自己的事情办好。在经济全球化的趋势下中国要与周边的国家搞好合作。2010年1月1日,中国实现了10+1——东盟10国加上中国的自由贸易区,绝大多数的商品实现了自由贸易的免税。现在正向10+3努力——东盟10国加上中国、韩国、日本。如果10+3能够实现,其GDP大概占世界的20%。现在欧盟GDP占世界的28%,北美GDP占世界的25%。东亚10+3将会成为第三大经济体。中国主张世界多极化,一个多极的世界会更加安全和更加稳定。
加快发展内向型经济
中国经济很大的成分是靠外贸,但在金融危机发生以后,中国的经济增长主要是靠投资拉动的。因此,中国今后的经济增长,一定要把重点转到内需上。经济增长要以扩大内需和增加居民的消费需求为重点。其他的发展中国家,也在不断地积极出口,所以出口面临的形势很严峻,中国要更多地发展内需。
目前,中国很多产业部门的生产能力、需求都饱和了,再过多地投资,必然造成产能过剩、库存积压、效益降低、污染回潮。发展内需靠大量的投资是不可持续的,必须要靠刺激消费来拉动经济。一是让人们有消费的能力,就是要提高人民群众的购买力;提高工资性收入;增加财产性收入;提高个人所得税的起征点;提供低保补贴;促进信用消费。其中提高工资性收入是根本,而且要从三个制度化方面来安排。一是人民群众的收入和经济增长同步——经济增长如果是8%,收入增长也应该是8%;二是努力提高企业经济效益的增长——企业没有经济效益提高工资是没有来源的;三是随着物价的变化来提高工资。
除了让大家转变观念愿意消费外,最重要的一点是要提供新的消费热点。个人认为,在金融危机以后,中国的经济会有几个发展的热点:
一是新能源。新能源发展会减轻人类对石油的依赖,减少二氧化碳的排放。
二是现代服务业。现代信息业、现代金融业、现代会展业、现代咨询业和现代管理业等现代服务业都是高附加值的产业,但是在中国的发展却相对较慢,这些必然是中国发展的第二个方向,特别是现代金融业。
经济发展水平高低可以分为四个层次:第一个层次主要依靠原材料,主要是出口资源;第二个层次主要依靠产品;第三个层次主要依靠资本;第四个层次是依靠标准、品牌、专利来加强。现在美国主要是靠资本、专利来赚钱,中国是靠原料和产品创新。中华民族的伟大复兴要靠自己的创新。中国首先要学会运用资本,在国际金融竞争中取得长远的胜利。其次,技术创新要注重积累,追求我们自己的知识产权和自主创新的技术。
三是城镇化。中央提出来要以城镇化为依托实现城镇化。使农村更好的提高农业生产力,并为发展工业和服务业提供更多的劳动力资源。从世界各国的发展来看,工业化也伴随着城镇化,我们还要进一步努力。
世界经济格局变化
原来的世界经济格局是以金融为主的国家向依靠资源、依靠制造业的国家借钱,借了钱以后通过高杠杆化率运作赚钱,赚了钱后拿这些钱买资源和产品。
“杠杆化率”高说明金融消费高,但监管不到位,就容易引发信用危机。当发生信用危机以后,必然就使得危机向实体经济方面蔓延。因为信用危机产生了三个现象:银行惜贷;投资者惜投;消费者惜购。实体经济是靠银行贷款、投资、消费来拉动的,如果发生了上述现象,实体经济就要大幅度下跌。从这个角度来分析,当发生了金融危机以后,西方金融发达国家的情况,必然是去杠杆化。去杠杆化体现在储蓄和消费的关系上,就是西方国家由原来的高消费、高借贷转变为少消费和多储蓄。因此,西方国家对于中国等依靠制造业为主的国家来说,外需减少了。外需的减少必然要通过内需、投资和消费来补偿。
适度发展金融创新
中国的情况正好与发达国家相反,中国的金融创新不足,必须大力推动金融创新。最近国务院公布,中国股市将实行融资融券,退出股指期货。融资融券指不但可以做多,而且可以做空。融资融券、买空卖空实行以后,实际上不是只有股市上升才赚钱,而是股市下跌的时候,也可以通过做空机制来赚钱。股指期货也是同样的道理,人们可以估多也可以估空。股指期货不是用上证指数,而是用沪深300。如果估计股指期货会上涨,就可以通过买卖股指期货的合约来做这个投资。
股指期货和融资融券的推出将会改变中国股市单边市的重要缺陷——单边市就是只能做多不能做空。中国对于单边市的现状的改变就是金融创新。金融创新要逐步、稳步的推进,同时金融监管也要跟上,做到合理、合法、适度、有效——既要防止过度投机,又不能管死了。金融危机以后估计虚拟经济的规模会适当收缩,特别是金融衍生品,会更加慎重。中国的虚拟经济规模很小,虚拟经济和实体经济的比例大概是一点几比一的关系,中国要适当地发展虚拟经济。不发展虚拟经济,中国在国际金融的竞争中就处于劣势。
在发展经济的同时还要切实注重可持续发展战略,不能一味地追求过高的经济增长。否则,就会给子孙后代欠下环境、生态、资源的债务。
经济全球化是大势所趋。在经济全球化的过程中,就产生了北美自由贸易区。中国通过这次金融危机国际地位得到了很大的提高。但是我们也应该坦率地承认,我们还只是一个发展中的大国,现在不要想我们能够英雄救美、英雄救欧,我们先要把自己的事情办好。在经济全球化的趋势下中国要与周边的国家搞好合作。2010年1月1日,中国实现了10+1——东盟10国加上中国的自由贸易区,绝大多数的商品实现了自由贸易的免税。现在正向10+3努力——东盟10国加上中国、韩国、日本。如果10+3能够实现,其GDP大概占世界的20%。现在欧盟GDP占世界的28%,北美GDP占世界的25%。东亚10+3将会成为第三大经济体。中国主张世界多极化,一个多极的世界会更加安全和更加稳定。
加快发展内向型经济
中国经济很大的成分是靠外贸,但在金融危机发生以后,中国的经济增长主要是靠投资拉动的。因此,中国今后的经济增长,一定要把重点转到内需上。经济增长要以扩大内需和增加居民的消费需求为重点。其他的发展中国家,也在不断地积极出口,所以出口面临的形势很严峻,中国要更多地发展内需。
目前,中国很多产业部门的生产能力、需求都饱和了,再过多地投资,必然造成产能过剩、库存积压、效益降低、污染回潮。发展内需靠大量的投资是不可持续的,必须要靠刺激消费来拉动经济。一是让人们有消费的能力,就是要提高人民群众的购买力;提高工资性收入;增加财产性收入;提高个人所得税的起征点;提供低保补贴;促进信用消费。其中提高工资性收入是根本,而且要从三个制度化方面来安排。一是人民群众的收入和经济增长同步——经济增长如果是8%,收入增长也应该是8%;二是努力提高企业经济效益的增长——企业没有经济效益提高工资是没有来源的;三是随着物价的变化来提高工资。
除了让大家转变观念愿意消费外,最重要的一点是要提供新的消费热点。个人认为,在金融危机以后,中国的经济会有几个发展的热点:
一是新能源。新能源发展会减轻人类对石油的依赖,减少二氧化碳的排放。
二是现代服务业。现代信息业、现代金融业、现代会展业、现代咨询业和现代管理业等现代服务业都是高附加值的产业,但是在中国的发展却相对较慢,这些必然是中国发展的第二个方向,特别是现代金融业。
经济发展水平高低可以分为四个层次:第一个层次主要依靠原材料,主要是出口资源;第二个层次主要依靠产品;第三个层次主要依靠资本;第四个层次是依靠标准、品牌、专利来加强。现在美国主要是靠资本、专利来赚钱,中国是靠原料和产品创新。中华民族的伟大复兴要靠自己的创新。中国首先要学会运用资本,在国际金融竞争中取得长远的胜利。其次,技术创新要注重积累,追求我们自己的知识产权和自主创新的技术。
三是城镇化。中央提出来要以城镇化为依托实现城镇化。使农村更好的提高农业生产力,并为发展工业和服务业提供更多的劳动力资源。从世界各国的发展来看,工业化也伴随着城镇化,我们还要进一步努力。