[摘 要]本文从中药行业上市公司作为研究对象，从市场发展的角度分析，能够对目前的上市中药行业公司的高管薪酬和公司的实际绩效进行有效分析，针对在管理中存在的问题和不足进行论证，从规范企业发展的角度出发，制定一种持续有效的现代意义上的薪酬管理制度，是实现上市公司持续发展的有效保障。
　　[关键词]高管薪酬；公司绩效
　　1研究假设
　　企业一般会通过企业的业绩来考核高管的工作效率，从而制定高管的薪酬标准。同时企业实行高管薪酬制度的目的就是为了激励高管的行为，从而提高企业的业绩。由此，本文提出第一个假设：
　　H1：高管薪酬与公司的业绩之间存在正相关关系。
　　同时不同规模的公司，他的工作量和难度都不相同，对高管的要求也不同。所以大规模的公司需要更加优秀的管理人员，因此企业必须付出相应的成本，比如更高的工资。由此，本文提出第二个假设：
　　H2：高管薪酬与公司规模之间存在正相关关系。
　　如果公司存在控股的大股东，那么对高管会实行较少的权益报酬制度。所以本文认为大股东的存在对高管薪酬也是有一定影响的。由此，本文提出第三个假设：
　　H3：高管薪酬与股权结构之间存在负相关关系。
　　2模型设计
　　样本选取
　　本文以2011-2015年沪深两市的中药行业的187家上市公司（A股）作为样本数据，并按照以下原则对样本数据进行剔除：第一，剔除ST公司的样本数据，此类上市公司不具有一般性。第二，剔除年报披露信息不全的公司的样本数据。经剔除后，得到176家上市公司的数据。本文使用的数据均通过收集和整理Wind数据库和查阅上市公司年报获得。数据处理由SAS和STATA软件完成。
　　3实证分析
　　3.1变量间的相关分析
　　本文选用皮尔逊相关系数作为测量变量相关性的指标。此指标是用来衡量两个变量之间线性相关关系强弱。这个指标一般是在1和-1之间。当它大于0时，说明这个指标代表的两个变量间是正相关关系，则因变量会随着自变量的变化而同方向变化；如果它小于0时，则代表这两个变量间是负相关关系，则因变量会随着自变量的变化而反方向变化。
　　表2是2011年-2015年的中药行业的样本数据之间的相关系数。根据样本数据的相关系数表，我们可以看出，高管薪酬与销售净利润、总资产收益率、净资产收益率、每股收益和公司规模显著正相关，相关系数分别是0.4260、0.4703、0.5382、0.5921、0.5639、0.5696。而高管薪酬与股权集中度显著负相关，其相关系数为-0.5696。这本文提出的三个假设一致。
　　3.2回归分析
　　为了更好了理解高管薪酬与企业业绩之间的关系，本文还对样本公司的高管薪酬和公司业绩进行了回归分析。在回归分析中，本文将高管薪酬作为因变量。由于销售净利润，总资产收益率，净资产收益率和每股收益都是代表企业业绩的指标，在做回归分析时，仅选用净资产收益率作为企业业绩的代表指标，同时还要考虑企业规模和股权集中度对高管薪酬的影响。
　　建立回归方程：
　　LnASM=+ROE+TA+OC，其中C为常数项。
　　表3是回归结果。
　　4研究结论
　　通过研究发现，当前的经济社会发展中，公司高管薪酬与公司的绩效之间有着密切的联系，从市场经济的发展角度出发，制定有效的现代意义上的经济利用方式，是避免研究无效的一种积极尝试。中药行业上市公司的高管薪酬与整个公司额绩效之间的联系主要是正相关的，在社会经济发展中，很多企业认识到了公司高管薪酬管理的重要性，从实际出发进行了优化调整，希望通过合理高效的现代意义上的上市公司高管薪酬与公司绩效之间的关系，实现整个公司效益的提高。
　　参考文献：
　　[1]衛旭华，刘咏梅.高管团队子群体薪酬不平等对企业绩效的影响[J].财贸研究，2016，01：115-122+132.
　　[2]庞长亮.中国国有控股上市公司高管薪酬制度改革问题研究[D].吉林大学，2014.