论文部分内容阅读
房地产泡沫、美元挤兑、通货膨胀,美国经济危机是否来临?在美元崩溃之后,哪种货币将替代美元成为世界储备货币?全球经济遭受冲击似乎不可避免,在此之后,世界经济的蓝图又将如何?本书详细阐述了导致美国经济下滑的原因,讨论了如何做好自我保护的应对措施,以及在此后的经济重建中如何获益的各种措施。
自2007年美国次按危机爆发至今,在外贸出口、资本流动等经济金融的众多层面的联动上,国内对美国经济和金融有了更多的关注。在中投公司折戟黑石,QDII基金出海受挫的思考中,也有一些声音认为,中国首先需要加强认识的,是更深刻地认识美国经济和美国金融问题。
《美元大崩溃》一书成稿于2006年底,在美国出版于2007年2月,正是次按危机露出苗头的时候。全书对美国房地产泡沫的精确预警性描述让我们感到市场不是没有“先知者”。该书从更深刻的角度论述的美国经济模式,以及世界经济模式的不可持续,更能引发我们的深思。在这里,以本书为启发,我们尝试提出中国需要加强对美国经济金融认识的10个问题,来兼谈《美元大崩溃》一书的脉络和价值。
如何看待美国的次贷危机?
在中国市场上流行的说法,一开始是认为次按危机本身是一个小层面的危机,因为“次按市场占美国庞大金融市场的比例太小”。但半年多的事实表明,这一判断是错误的,随着美国经济的恶化,对中国出口、资本流动、资本市场信心传导等多个层面的冲击和影响接踵而至。次按危机已经爆发8个月有余,中国政界、学界、市场仍然没有给出清晰的回答,将中国经济和金融置于充满不确定的“继续跟踪、加强研究”是让人担心的。这是我们要求索的第一个问题。《美元大崩溃》一书述及的泡沫破裂、崩溃,或许是最糟糕前景的一种,问题是,中国是否做好迎接最坏情况的准备?
如何认识美国经济的衰退?
《美元大崩溃》书中有一句很有意思的话——“外国央行总是有一种非常天真的想法,认为庞大的美国经济是不可能衰退的”。不幸的是,中国市场上很多人就持有这种“非常天真的想法”。如果我们说这种想法真的是“非常天真”的话,作为事关中国经济和中国巨额外汇资产安全性的重大命题,我们应该在这个问题上去寻找答案。
如何看待美国经济的模式?
一如《美元大崩溃》一书概括的说法,美国经济的模式,就是“商品输入型、生产不足型 资本输入型、资本盈余型经济”。美国依靠庞大的贸易逆差,来维持其生产不足型经济体和过度消费经济体的运行,同时以巨额资本流入来维系。这样的模式是否是可持续的?《美元大崩溃》所预言的美国经济模式的崩溃,是否将要发生?
世界经济模式能否持续?
将美国扩展为以美国为代表的西方发达虚拟经济国家,将以中国为代表的生产过剩型的发展中国家纳入进来,即组成了当下世界经济的整体体系和架构。在这个体系中,以中美为例,中国是“商品输出国 资本输出国”,美国是“商品输入国 资本输入国”,这样的世界经济模式,长期是否可持续?《美元大崩溃》所预言的这种世界经济模式的崩溃,是否将要发生?
美元会“坠落”吗?
投资大师索罗斯在2008年1月的达沃斯论坛上,说这次次按危机会导致“美元储备货币地位的终结”,一直在口头上奉行强势美元政策、享受全球储备货币地位收益的美国肯定要担心这种情景的出现。作为全球第一大外汇储备国,拥有超过1.68万亿美元外汇储备(官方外汇资产合计在2万亿美元左右)的中国也应该担心这个问题,因为这其中60%到70%的资产即为美元资产。《美元大崩溃》一书为美元预言了3个可能的方向:一是快速的崩溃,二是渐进的崩溃,三是重新回到“健全货币”,也就是重新和黄金保持某种关系。无论是“美元的坠落”、“美元大崩溃”,还是“美元储备货币地位的终结”,无论这发生在今后5年,10年还是20年,这不需要中国去思考么?
法定货币的时代结束了吗?
“人们长期以来对法定货币充满信心的时代已经结束。”《美元大崩溃》一书从法币的角度论证了法币美元的崩溃,并称在互联网和借记卡等技术手段的支撑下金本位将重新恢复实施,而且私营机构可能率先行动起来。
在人类的历史中,商品货币曾经经历过千年风雨,但全球真正的纯粹的法币、信用货币时代,也就是这三十几年光景。当下以美元为代表的全球信用货币泡沫终将崩溃,商品货币会重新取代人们失去信心的法币吗?我们并不知道答案,但一个肯定的回答似乎是选项之一。
黄金要回归货币化了吗?
说实话,“金本位”、“黄金的货币化”、“增持黄金储备”等话题似乎在中国金融界是一个讨论的禁区,如果你一提出这样的想法,会有很多“嗤之以鼻”的声音根本不和你讨论,认为这根本没有讨论的必要,更不要说思考了。或许这正是问题的可怕之处。
美国2008年美国总统共和党党内参选人Ron Paul2006年在美国众议院发表演讲时指出,有一条经济学法则是无法作废的:诚实的交易只会需求有真实价值之物。我们35年来的试验——在全世界范围内使用不兑现货币,将导致混乱,从而迫使我们向真实价值货币回归。我们心知肚明:当产油国拒绝美元或欧元,转而开始要求黄金或相当之物,回归的日子就到了。我倒认为这一天来得越早越好。
美国还债能力如何?
2008年1月,国际评级机构穆迪发布报告,美国在10年内可能不保其主权的AAA评级,对于中国来讲这是另一个非常严峻的事。因为这意味着中国近5000亿美国国债投资的灾难。
《美元大崩溃》一书指出,美国国债当下余额为8.5万亿美元,但其或有负债高达50万亿美元。如果其财政状况不可持续,导致财政重整,这岂不是中国的噩梦?
本书提出了一个可能存在的美国财政重整方案,是说国债延期,比如2010年到期的美国国债延期到2040年。另外,身处华尔街的华人交易员江平还指出过另有可能出现的两个方案,一是向美国国债的海外投资者征税,二是干脆不还了,你能拿我怎么办?中国该怎么办?
作为美国最为重要的国债持有人,中国有强大的主观动力,去评估美国财政的可持续性,评估美国国债的偿付能力,甚至可以像一个真正的债权人一样,要求美国要努力维持良好的财政秩序。不然意外之事发生时,中国能否承受这种惨烈的债务重整?
美国的通胀究竟如何?
《美元大崩溃》似乎是典型的阴谋论,尤其在描述美国通胀的问题上。书里说,华尔街,美国政府和美国财经媒体联手作假,用虚妄的低增长的CPI和核心CPI数据,掩盖真实的通货膨胀水平。在这种掩盖中,美国政府和华尔街都获得了政治和经济的利益。
或许另一个正在发生的事实能让我们更好的理解这类问题。近期伦敦美元拆借利率Libor利率的真实性受到了国际清算银行、华尔街日报,以及一些华尔街投行的质疑,认为Libor报价方造假,掩盖了本该更高的利率水平。要知道,Libor利率是世界金融市场最为重要的基准利率之一,有超过150万亿美元的各种衍生品以该利率水平为定价基准。一个有如此影响力的利率水平造假,如果真的被揭穿,将给全球金融市场带来重大的冲击。
是否有真相被掩盖?
我们有很多的疑问没有被回答,美国和国际金融市场上,是否有一些真相被掩盖,或被刻意的掩蓋?坐拥世界第一的外汇储备,可我们对国际金融市场的认识是否只停留在一些表面?我们应该如何去探索这些关乎中国命运的大题目?
中国目前整个国家外汇资产规模在2万亿美元之上,这几乎占到了整个GDP的60%以上,是中国改革开放30年所辛勤积累起来的劳动果实。而如此巨额的国家财富,还建立在对一些问题的模糊性认识之上。
我们需要更深刻的认识世界,《美元大崩溃》所提供的问题、思考和答案是其中的一个纬度。
自2007年美国次按危机爆发至今,在外贸出口、资本流动等经济金融的众多层面的联动上,国内对美国经济和金融有了更多的关注。在中投公司折戟黑石,QDII基金出海受挫的思考中,也有一些声音认为,中国首先需要加强认识的,是更深刻地认识美国经济和美国金融问题。
《美元大崩溃》一书成稿于2006年底,在美国出版于2007年2月,正是次按危机露出苗头的时候。全书对美国房地产泡沫的精确预警性描述让我们感到市场不是没有“先知者”。该书从更深刻的角度论述的美国经济模式,以及世界经济模式的不可持续,更能引发我们的深思。在这里,以本书为启发,我们尝试提出中国需要加强对美国经济金融认识的10个问题,来兼谈《美元大崩溃》一书的脉络和价值。
如何看待美国的次贷危机?
在中国市场上流行的说法,一开始是认为次按危机本身是一个小层面的危机,因为“次按市场占美国庞大金融市场的比例太小”。但半年多的事实表明,这一判断是错误的,随着美国经济的恶化,对中国出口、资本流动、资本市场信心传导等多个层面的冲击和影响接踵而至。次按危机已经爆发8个月有余,中国政界、学界、市场仍然没有给出清晰的回答,将中国经济和金融置于充满不确定的“继续跟踪、加强研究”是让人担心的。这是我们要求索的第一个问题。《美元大崩溃》一书述及的泡沫破裂、崩溃,或许是最糟糕前景的一种,问题是,中国是否做好迎接最坏情况的准备?
如何认识美国经济的衰退?
《美元大崩溃》书中有一句很有意思的话——“外国央行总是有一种非常天真的想法,认为庞大的美国经济是不可能衰退的”。不幸的是,中国市场上很多人就持有这种“非常天真的想法”。如果我们说这种想法真的是“非常天真”的话,作为事关中国经济和中国巨额外汇资产安全性的重大命题,我们应该在这个问题上去寻找答案。
如何看待美国经济的模式?
一如《美元大崩溃》一书概括的说法,美国经济的模式,就是“商品输入型、生产不足型 资本输入型、资本盈余型经济”。美国依靠庞大的贸易逆差,来维持其生产不足型经济体和过度消费经济体的运行,同时以巨额资本流入来维系。这样的模式是否是可持续的?《美元大崩溃》所预言的美国经济模式的崩溃,是否将要发生?
世界经济模式能否持续?
将美国扩展为以美国为代表的西方发达虚拟经济国家,将以中国为代表的生产过剩型的发展中国家纳入进来,即组成了当下世界经济的整体体系和架构。在这个体系中,以中美为例,中国是“商品输出国 资本输出国”,美国是“商品输入国 资本输入国”,这样的世界经济模式,长期是否可持续?《美元大崩溃》所预言的这种世界经济模式的崩溃,是否将要发生?
美元会“坠落”吗?
投资大师索罗斯在2008年1月的达沃斯论坛上,说这次次按危机会导致“美元储备货币地位的终结”,一直在口头上奉行强势美元政策、享受全球储备货币地位收益的美国肯定要担心这种情景的出现。作为全球第一大外汇储备国,拥有超过1.68万亿美元外汇储备(官方外汇资产合计在2万亿美元左右)的中国也应该担心这个问题,因为这其中60%到70%的资产即为美元资产。《美元大崩溃》一书为美元预言了3个可能的方向:一是快速的崩溃,二是渐进的崩溃,三是重新回到“健全货币”,也就是重新和黄金保持某种关系。无论是“美元的坠落”、“美元大崩溃”,还是“美元储备货币地位的终结”,无论这发生在今后5年,10年还是20年,这不需要中国去思考么?
法定货币的时代结束了吗?
“人们长期以来对法定货币充满信心的时代已经结束。”《美元大崩溃》一书从法币的角度论证了法币美元的崩溃,并称在互联网和借记卡等技术手段的支撑下金本位将重新恢复实施,而且私营机构可能率先行动起来。
在人类的历史中,商品货币曾经经历过千年风雨,但全球真正的纯粹的法币、信用货币时代,也就是这三十几年光景。当下以美元为代表的全球信用货币泡沫终将崩溃,商品货币会重新取代人们失去信心的法币吗?我们并不知道答案,但一个肯定的回答似乎是选项之一。
黄金要回归货币化了吗?
说实话,“金本位”、“黄金的货币化”、“增持黄金储备”等话题似乎在中国金融界是一个讨论的禁区,如果你一提出这样的想法,会有很多“嗤之以鼻”的声音根本不和你讨论,认为这根本没有讨论的必要,更不要说思考了。或许这正是问题的可怕之处。
美国2008年美国总统共和党党内参选人Ron Paul2006年在美国众议院发表演讲时指出,有一条经济学法则是无法作废的:诚实的交易只会需求有真实价值之物。我们35年来的试验——在全世界范围内使用不兑现货币,将导致混乱,从而迫使我们向真实价值货币回归。我们心知肚明:当产油国拒绝美元或欧元,转而开始要求黄金或相当之物,回归的日子就到了。我倒认为这一天来得越早越好。
美国还债能力如何?
2008年1月,国际评级机构穆迪发布报告,美国在10年内可能不保其主权的AAA评级,对于中国来讲这是另一个非常严峻的事。因为这意味着中国近5000亿美国国债投资的灾难。
《美元大崩溃》一书指出,美国国债当下余额为8.5万亿美元,但其或有负债高达50万亿美元。如果其财政状况不可持续,导致财政重整,这岂不是中国的噩梦?
本书提出了一个可能存在的美国财政重整方案,是说国债延期,比如2010年到期的美国国债延期到2040年。另外,身处华尔街的华人交易员江平还指出过另有可能出现的两个方案,一是向美国国债的海外投资者征税,二是干脆不还了,你能拿我怎么办?中国该怎么办?
作为美国最为重要的国债持有人,中国有强大的主观动力,去评估美国财政的可持续性,评估美国国债的偿付能力,甚至可以像一个真正的债权人一样,要求美国要努力维持良好的财政秩序。不然意外之事发生时,中国能否承受这种惨烈的债务重整?
美国的通胀究竟如何?
《美元大崩溃》似乎是典型的阴谋论,尤其在描述美国通胀的问题上。书里说,华尔街,美国政府和美国财经媒体联手作假,用虚妄的低增长的CPI和核心CPI数据,掩盖真实的通货膨胀水平。在这种掩盖中,美国政府和华尔街都获得了政治和经济的利益。
或许另一个正在发生的事实能让我们更好的理解这类问题。近期伦敦美元拆借利率Libor利率的真实性受到了国际清算银行、华尔街日报,以及一些华尔街投行的质疑,认为Libor报价方造假,掩盖了本该更高的利率水平。要知道,Libor利率是世界金融市场最为重要的基准利率之一,有超过150万亿美元的各种衍生品以该利率水平为定价基准。一个有如此影响力的利率水平造假,如果真的被揭穿,将给全球金融市场带来重大的冲击。
是否有真相被掩盖?
我们有很多的疑问没有被回答,美国和国际金融市场上,是否有一些真相被掩盖,或被刻意的掩蓋?坐拥世界第一的外汇储备,可我们对国际金融市场的认识是否只停留在一些表面?我们应该如何去探索这些关乎中国命运的大题目?
中国目前整个国家外汇资产规模在2万亿美元之上,这几乎占到了整个GDP的60%以上,是中国改革开放30年所辛勤积累起来的劳动果实。而如此巨额的国家财富,还建立在对一些问题的模糊性认识之上。
我们需要更深刻的认识世界,《美元大崩溃》所提供的问题、思考和答案是其中的一个纬度。