论文部分内容阅读
3月最后一周，创下去年12月初以来的最大周跌幅。但这并不意味着创业板就此丧失投资机会，相反，正所谓吹尽黄沙始到金。创业板的大跌，正带来沙里淘金的好时机。而以笔者浅见，至少可以按照三个逻辑去挖掘那些真正高成长的个股。
逻辑1从跌幅最大的“明星股”着手
创业板以往的明星股中，不少个股是货真价实的高成长股。对于这些真正的明星，大跌其实就是最好的介入机会。
华谊兄弟（300027）
基本面：主营业务电影的增速与市场份额表现依旧强势。2013 年华谊兄弟电影票房为30 亿元，占总国产电影票房的30%，且市场份额相较2012年（25%）有所提升。公司在商业大片的制作和与著名演员、导演的合作关系上优势明显。
利用自身影视娱乐品牌IP ，向多方位成功拓展。在2013 年，公司在投资掌趣科技股权获得成功后，进一步收购手游公司银汉科技，为自身优良IP 进军手游市场打下良好基础。
旅游景点业务蓄势待发。公司在海口建设的观澜湖华谊冯小刚电影公社将于5 月正式开业，在苏州筹划建设的华谊兄弟影城也将在今年破土动工。
与好莱坞studio8 深度合作，强势进军主流海外市场。公司在3 月公布投资好莱坞影视公司studio8 1.2亿-1.5 亿元的合作意向。Studio8 的创始人为华纳公司前总裁Jeff Robinov，此前与诺兰、阿方索等著名好莱坞导演均有深度合作关系。公司并获得studio8 制作电影在中国的独立发行权。
估值 ：在4月4日收盘价24.19元，市值292亿的情况下，以2013年EPS为准的市盈率为44倍；按照分析师们预测的2014年EPS范围为准的市盈率为30-35倍，PEG为0.8-1.2。
蓝色光标（300058）
股价从1月31日闭市的64元，下跌到4月4日闭市的49元，跌幅达23.4%。
近期业绩：2月28日业绩快报，2013 年公司实现营业收入35.84 亿元，同比增长64.75%；实现归属于上市公司股东的净利润4.42 亿元，同比增长87.5%；对应全面摊薄EPS 0.93 元，略超市场预期。
基本面：继续沿着数字化和国际化的路径成长。
数字化方面，4月3日公告以2亿人民币收购美广互动和蓝色方略剩余的股权，成为100%股东。美广互动聚焦于数字营销，自从2011年控股后，业绩增长超预期。国际化方面，自2013年12月控股总部在伦敦的WE ARE SOCIAL之后，今年3月29日又宣布收购100%香港MITA创意广告公司。
随着其客户所在的传统行业向移动互联靠拢，蓝标数字化业务将继续保持高速增长。作为行业龙头，蓝标有望超越WPP等传统公关广告国际巨头的业务模式，结合大数据、互联网社交、电子商务和视音频，创出一条有颠覆性的业务模式和增长轨迹。
估值：在4月4日收盘价49.78元，市值236亿的情况下，以2013年EPS为准的市盈率为53倍；按照分析师们预测的2014年EPS范围为准的市盈率为28-33倍，PEG为0.5。
逻辑2从业绩反转拐点着手
对于投资者而言，追明星自然是锦上添花之举，但如果能在一家公司业绩出现由下向上的反转拐点时及时介入，这种抄底行为或将给他们带来异乎寻常的惊喜。
信维通信（300136）
股价从3月31日闭市场时的19.19元，上升到4月4日闭市时的21.28元，逆势而行，增幅达11%。
公司因2011年“蛇吞象”式收购全球行业龙头LAID的技术和生产设施，导致业绩下滑，甚至于2013年出现6584万元的年度亏损。然而，今年3月22日第一季度预告显示，公司业绩终于出现了扭亏为盈的拐点，净利为700万-1200万元。公司经过2013 年的持续投入，对国内外市场结构进行优化，在新客户开拓、产品线投入增加等方面不断改善，使得公司与国内外移动终端知名品牌客户合作的广度与深度不断提升，赢得了客户的认可，在研、在产的项目数量不断增加。
一季报报告期内，公司营业收入比上年同增长三倍以上，营业收入约为1.8亿元。 根据银河证券分析师王莉的最新研究报告，预计LDS天线、连接器将是公司今后两年高增长的主要产品线，公司目前已具备研发及工艺优势、全球大客户资质。
2014年，LDS天线将在苹果手机、可穿戴设备中拿到较大份额，在三星、索尼、微软的供货份额也将进一步提升。此外，连接器、音频器件及汽车、军工天线未来的销售也将放量，通过对手机、平板、笔记本、汽车等移动终端提供天线、连接器、音频一站式解决方案，公司未来增长无忧。
估值 ：预计2013-2015 年EPS 是-0.48、0.48、0.89元，对应的PE 是-43、43、23。考虑到LDS 等新品天线用于可穿戴设备、4G、智能汽车等新品上，且行业处于产业转移前期，预计估值水平将维持高位。此外，公司拐点显现，订单验证后可享受高于同业的估值水平。
逻辑3从传统行业转型着手
在互联网大潮冲击下，创业板中部分传统行业公司开始触网。有人说，只有夕阳企业没有夕阳产业，这句话用在那些敢于创新的传统企业身上，可谓恰如其分。而这些勇于转型并拥有良好表现的企业，无疑是值得高度关注的投资标的。
探路者（300005）
股价从2月27日闭市场的22.8元，下滑到4月4日的18.5元，跌幅达19%。
基本面：探路者是第一批上市的创业板企业，公司可谓是国内户外行业服装设备的No.1，其产品市场占有率远比北脸、哥伦比亚还来得高。
上市4年来，每年EPS增长均在45%以上，然而其股价表现从2012年下半年到2013年下半年一直落后于创业板指数和评价估值。究其原因，就在于资本市场以往将公司归类为服装轻工行业，由于其可比的上市同行业绩纷纷下滑，市场认为探路者虽然短期内增长不错，但中长期缺乏成长后劲。
为此，探路者开始积极探索从传统服装业创新转型。探路者创始人夫妇是户外探险体验式旅游的爱好者，他们和管理团队一起，于2013年底推出了打造“户外旅行服务平台”的新战略，将传统业务向户外深度旅游延伸；利用移动互联网，从单一消费品牌供应商向平台搭建商拓展；在线下业务增速放缓的背景下，积极发展线上业务，2013年线上收入已占整体收入的30%左右，增速翻番。特别是户外生态系统的建立，将为公司带来更广阔的想象空间。
估值：目前的市值为78亿元，2013年EPS市盈率为34倍，按照分析师们对2014年EPS的预测范围，市盈率为24-30 倍，PEG为0.8-1。
逻辑1从跌幅最大的“明星股”着手
创业板以往的明星股中，不少个股是货真价实的高成长股。对于这些真正的明星，大跌其实就是最好的介入机会。
华谊兄弟（300027）
基本面：主营业务电影的增速与市场份额表现依旧强势。2013 年华谊兄弟电影票房为30 亿元，占总国产电影票房的30%，且市场份额相较2012年（25%）有所提升。公司在商业大片的制作和与著名演员、导演的合作关系上优势明显。
利用自身影视娱乐品牌IP ，向多方位成功拓展。在2013 年，公司在投资掌趣科技股权获得成功后，进一步收购手游公司银汉科技，为自身优良IP 进军手游市场打下良好基础。
旅游景点业务蓄势待发。公司在海口建设的观澜湖华谊冯小刚电影公社将于5 月正式开业，在苏州筹划建设的华谊兄弟影城也将在今年破土动工。
与好莱坞studio8 深度合作，强势进军主流海外市场。公司在3 月公布投资好莱坞影视公司studio8 1.2亿-1.5 亿元的合作意向。Studio8 的创始人为华纳公司前总裁Jeff Robinov，此前与诺兰、阿方索等著名好莱坞导演均有深度合作关系。公司并获得studio8 制作电影在中国的独立发行权。
估值 ：在4月4日收盘价24.19元，市值292亿的情况下，以2013年EPS为准的市盈率为44倍；按照分析师们预测的2014年EPS范围为准的市盈率为30-35倍，PEG为0.8-1.2。
蓝色光标（300058）
股价从1月31日闭市的64元，下跌到4月4日闭市的49元，跌幅达23.4%。
近期业绩：2月28日业绩快报，2013 年公司实现营业收入35.84 亿元，同比增长64.75%；实现归属于上市公司股东的净利润4.42 亿元，同比增长87.5%；对应全面摊薄EPS 0.93 元，略超市场预期。
基本面：继续沿着数字化和国际化的路径成长。
数字化方面，4月3日公告以2亿人民币收购美广互动和蓝色方略剩余的股权，成为100%股东。美广互动聚焦于数字营销，自从2011年控股后，业绩增长超预期。国际化方面，自2013年12月控股总部在伦敦的WE ARE SOCIAL之后，今年3月29日又宣布收购100%香港MITA创意广告公司。
随着其客户所在的传统行业向移动互联靠拢，蓝标数字化业务将继续保持高速增长。作为行业龙头，蓝标有望超越WPP等传统公关广告国际巨头的业务模式，结合大数据、互联网社交、电子商务和视音频，创出一条有颠覆性的业务模式和增长轨迹。
估值：在4月4日收盘价49.78元，市值236亿的情况下，以2013年EPS为准的市盈率为53倍；按照分析师们预测的2014年EPS范围为准的市盈率为28-33倍，PEG为0.5。
逻辑2从业绩反转拐点着手
对于投资者而言，追明星自然是锦上添花之举，但如果能在一家公司业绩出现由下向上的反转拐点时及时介入，这种抄底行为或将给他们带来异乎寻常的惊喜。
信维通信（300136）
股价从3月31日闭市场时的19.19元，上升到4月4日闭市时的21.28元，逆势而行，增幅达11%。
公司因2011年“蛇吞象”式收购全球行业龙头LAID的技术和生产设施，导致业绩下滑，甚至于2013年出现6584万元的年度亏损。然而，今年3月22日第一季度预告显示，公司业绩终于出现了扭亏为盈的拐点，净利为700万-1200万元。公司经过2013 年的持续投入，对国内外市场结构进行优化，在新客户开拓、产品线投入增加等方面不断改善，使得公司与国内外移动终端知名品牌客户合作的广度与深度不断提升，赢得了客户的认可，在研、在产的项目数量不断增加。
一季报报告期内，公司营业收入比上年同增长三倍以上，营业收入约为1.8亿元。 根据银河证券分析师王莉的最新研究报告，预计LDS天线、连接器将是公司今后两年高增长的主要产品线，公司目前已具备研发及工艺优势、全球大客户资质。
2014年，LDS天线将在苹果手机、可穿戴设备中拿到较大份额，在三星、索尼、微软的供货份额也将进一步提升。此外，连接器、音频器件及汽车、军工天线未来的销售也将放量，通过对手机、平板、笔记本、汽车等移动终端提供天线、连接器、音频一站式解决方案，公司未来增长无忧。
估值 ：预计2013-2015 年EPS 是-0.48、0.48、0.89元，对应的PE 是-43、43、23。考虑到LDS 等新品天线用于可穿戴设备、4G、智能汽车等新品上，且行业处于产业转移前期，预计估值水平将维持高位。此外，公司拐点显现，订单验证后可享受高于同业的估值水平。
逻辑3从传统行业转型着手
在互联网大潮冲击下，创业板中部分传统行业公司开始触网。有人说，只有夕阳企业没有夕阳产业，这句话用在那些敢于创新的传统企业身上，可谓恰如其分。而这些勇于转型并拥有良好表现的企业，无疑是值得高度关注的投资标的。
探路者（300005）
股价从2月27日闭市场的22.8元，下滑到4月4日的18.5元，跌幅达19%。
基本面：探路者是第一批上市的创业板企业，公司可谓是国内户外行业服装设备的No.1，其产品市场占有率远比北脸、哥伦比亚还来得高。
上市4年来，每年EPS增长均在45%以上，然而其股价表现从2012年下半年到2013年下半年一直落后于创业板指数和评价估值。究其原因，就在于资本市场以往将公司归类为服装轻工行业，由于其可比的上市同行业绩纷纷下滑，市场认为探路者虽然短期内增长不错，但中长期缺乏成长后劲。
为此，探路者开始积极探索从传统服装业创新转型。探路者创始人夫妇是户外探险体验式旅游的爱好者，他们和管理团队一起，于2013年底推出了打造“户外旅行服务平台”的新战略，将传统业务向户外深度旅游延伸；利用移动互联网，从单一消费品牌供应商向平台搭建商拓展；在线下业务增速放缓的背景下，积极发展线上业务，2013年线上收入已占整体收入的30%左右，增速翻番。特别是户外生态系统的建立，将为公司带来更广阔的想象空间。
估值：目前的市值为78亿元，2013年EPS市盈率为34倍，按照分析师们对2014年EPS的预测范围，市盈率为24-30 倍，PEG为0.8-1。