论文部分内容阅读
近期频频爆发的民间资本高利贷事件引起了社会和媒体的广泛关注。然而，这些事件绝非偶然，我国中小企业的融资困难这一根源问题始终没有得到有效解决。现实中一方面是广大中小企业对资金的迫切需求得不到满足，另一方面则是巨额的民间资本没有良好的投资渠道。笔者由民间高利贷崩盘事件引出我国中小企业融资难问题，分析目前中小企业融资现状及原因，并试图构建中小企业融资与民间资本融资体制，帮助中小企业走出融资困境，促进中小企业持续发展。
中小企业；融资；民间资本；高利贷崩盘
[中图分类号]F832.4[文献标识码]A[文章编号]1009-9646（2011）09-0023-02
一、引言
从今年4月份开始，温州市接连爆出三旗集团等多家在当地均颇有名气的企业资金断链而停业，企业老总因身负巨债而一夜失踪。随后，作为民间金融最活跃地区之一的福建，自6月中旬以来，先有厦门融典融资担保有限公司37亿元巨额坏账案件的爆发，石狮最近连续发生两起民间借贷资金链断裂案，其中之一牵涉上亿元资金，后又有漳州、龙岩等地也陆续发生民间资金链断裂事件。紧接着，7月江苏省泗洪县发生高利贷崩盘事件，涉及民间融资约20亿元。这些连发的民间高利贷事件反映当前中小企业的生存环境是多么严峻，再度引起了社会对中小企业生存状况的担忧。
二、我国中小企业融资现状及原因分析
据2008年中国中小企业信息化发展和调查报告称，“我国中小企业和非公有制企业的数量已经超过4200多万户，占全国企业总数的99。8%。其中，在工商部门注册的中小企业数量有430多万户，个体经营户达3800多万户。”①根据发改委2008年相关资料显示，我国中小企业为社会提供了近80%的就业岗位，研发了全国65%的发明专利和80%的新产品，生产总值占全国总产值的60%，纳税总额占全国总税收的50%。因此，中小企业的生死存亡绝非小事。
然而我国中小企业融资困难是长久以来未能解决的问题。由于我国金融市场不成熟不完善，直接融资如发行股票和债券，发行门槛高、程序繁琐、政策限定严格、对企业要求高等条件，大多数中小企业难以通过资本市场直接募集资金。因此，我国中小企业主要依靠贷款、依靠银行等金融机构进行间接融资。
导致中小企业融资难的原因，从外部来讲，主要包括宏观经济环境、金融市场与体系的缺陷以及政策实施力度不够。自从2008年国际金融危机以来，整个国际环境受创，近期又接连爆发利比亚战事、日本大地震、欧洲债务危机、美国国债降级等大事件，国际经济环境严峻。我国自去年上半年开始宏观调控，从房地产市场开始蔓延到整个实体经济，经济增速连续下滑。同时，通货膨胀日益严峻，政府为稳定物价，开始紧缩货币。这些都使得小企业的资金链条变得非常紧张，甚至资金断裂。另外，虽然每年政府都会对中小企业出台一定的优惠和扶持政策，但是政策连贯性较差，无法形成政策保障体系，且政策执行力度不够。
当然，就中小企业自身因素来说，也有很多缺陷。主要包括规模小，信用记录的缺失，制约其融资能力；公司缺少可供担保抵押的财产；企业自身缺乏现代经营管理理念，经营风险大，贷款要求难以达到，融资成本高等。
三、构建民间资本融资体制的建议
民间资本融资如果管理不善，极易引发危害社会。因为民间资本往往供需通道不畅，信息极为不对称、操作不规范；缺乏相关法律承认和保护，更缺乏相关机构的监管；借款利息缺乏标准，隐藏着巨大道德风险、信用风险和社会风险，一旦违约大规模发生，容易导致金融风险。因此，对其不能简单地禁止，需要将其纳入正式金融体系加以规范和引导，建立专门的体制进行运作，既可以将金融风险控制在一定程度之内，又会大大促进中小企业和中国资本市场的发展。
1.逐步完善民间资本融资的法律体制
首先应当立法明确民间资本及民间资本融资的定义，将其与非法吸收存款借贷的概念严格区分，确立民间金融的法律性质和合法地位，给予其法律保护和监管。然后制定一套系统的关于民间资本融资的专业性法律法规体系，对民间资本融资活动进行规范和引导，让民间资本融资行为有完善强大的法律依据。
2.完善金融体制，将民间资本纳入金融监管体系
要整顿民间金融的无序状态，必须将民间资本融资纳入金融体系，规范其操作流程和执行标准，建立资金流向引导和监督机制、建立严格的监管制度。然后，对民间资本融资单独监管。将中小企业民间融资行为纳入国家金融监管范围，明确各级监管主体及其主要职责和范围，加强对监管对象的审查核实，分析跟踪民间资本融资市场资金动向和运行状态，及时公布公开监管服务信息情况。
3.搭建民间资本的市场信息平台
设立一个专门的调查管理机构和网络融资信息平台，及时披露民间资本信息。信息披露包括民间资金的供需情况、资金供需双方信用情况、企业违约信息、即时利率等。以此帮助资金的供需双方可以快速有效地寻找到合作伙伴，保持双方资源信息的畅通，平衡资金双方供需关系。
4.搭建民间资本市场风险管理平台
通过事前调查、事中控制、事后跟踪来建立一套完善的风险管理体制。对民间金融组织进行风险评级，为民间融资服务的信用评估机构，搭建信用记录平台，建立信用保障制度；控制融资规模，限定资金使用范围，保障民间金融秩序的安全有效。定期跟踪核实借款者资金使用情况，分析风险程度，及时控制风险；借贷关系终止后，形成备案报告。
四、结语
通过前面的分析可知，民间资本可以并且有必要成为中小企业融的资渠道，纳入金融市场体系。这样不仅能够增加了民间资本的投资渠道，帮助人民的财富获得保值增值，同时也为解决中小企业融资难题提供了有效途径，增加了国内投资，刺激经济增长和经济发展。因此，我们应该尽快建立健全民间资本融资体制，调整民间资本融资市场的供需矛盾，控制民间资本融资风险，使民间资本健康发展，充分发挥资金价值，解决中小企业融资困难，促进中小企业持续健康发展。
注释：
①中华人民共和国国家发展和改革委员会网站，http://www.ndrc.gov.cn/zxqy/zhdt/t20080229_195073.htm
[1]谢清河.金融租赁与中小企业融资问题研究[J].经济研究参考，2011（20）.
[2]张婷.社会资本在中小企业融资中的效应分析[J].统计与决策，2011（6）.
[3]姬会英.当前我国中小企业融资难的原因及对策探析[J].经济特区，2011（2）.
[4]中华人民共和国国家发展和改革委员会网站，http://www.ndrc.gov.cn.
王敏（1988—）女，贵州贵阳人，硕士，研究方向：金融市场学。
中小企业；融资；民间资本；高利贷崩盘
[中图分类号]F832.4[文献标识码]A[文章编号]1009-9646（2011）09-0023-02
一、引言
从今年4月份开始，温州市接连爆出三旗集团等多家在当地均颇有名气的企业资金断链而停业，企业老总因身负巨债而一夜失踪。随后，作为民间金融最活跃地区之一的福建，自6月中旬以来，先有厦门融典融资担保有限公司37亿元巨额坏账案件的爆发，石狮最近连续发生两起民间借贷资金链断裂案，其中之一牵涉上亿元资金，后又有漳州、龙岩等地也陆续发生民间资金链断裂事件。紧接着，7月江苏省泗洪县发生高利贷崩盘事件，涉及民间融资约20亿元。这些连发的民间高利贷事件反映当前中小企业的生存环境是多么严峻，再度引起了社会对中小企业生存状况的担忧。
二、我国中小企业融资现状及原因分析
据2008年中国中小企业信息化发展和调查报告称，“我国中小企业和非公有制企业的数量已经超过4200多万户，占全国企业总数的99。8%。其中，在工商部门注册的中小企业数量有430多万户，个体经营户达3800多万户。”①根据发改委2008年相关资料显示，我国中小企业为社会提供了近80%的就业岗位，研发了全国65%的发明专利和80%的新产品，生产总值占全国总产值的60%，纳税总额占全国总税收的50%。因此，中小企业的生死存亡绝非小事。
然而我国中小企业融资困难是长久以来未能解决的问题。由于我国金融市场不成熟不完善，直接融资如发行股票和债券，发行门槛高、程序繁琐、政策限定严格、对企业要求高等条件，大多数中小企业难以通过资本市场直接募集资金。因此，我国中小企业主要依靠贷款、依靠银行等金融机构进行间接融资。
导致中小企业融资难的原因，从外部来讲，主要包括宏观经济环境、金融市场与体系的缺陷以及政策实施力度不够。自从2008年国际金融危机以来，整个国际环境受创，近期又接连爆发利比亚战事、日本大地震、欧洲债务危机、美国国债降级等大事件，国际经济环境严峻。我国自去年上半年开始宏观调控，从房地产市场开始蔓延到整个实体经济，经济增速连续下滑。同时，通货膨胀日益严峻，政府为稳定物价，开始紧缩货币。这些都使得小企业的资金链条变得非常紧张，甚至资金断裂。另外，虽然每年政府都会对中小企业出台一定的优惠和扶持政策，但是政策连贯性较差，无法形成政策保障体系，且政策执行力度不够。
当然，就中小企业自身因素来说，也有很多缺陷。主要包括规模小，信用记录的缺失，制约其融资能力；公司缺少可供担保抵押的财产；企业自身缺乏现代经营管理理念，经营风险大，贷款要求难以达到，融资成本高等。
三、构建民间资本融资体制的建议
民间资本融资如果管理不善，极易引发危害社会。因为民间资本往往供需通道不畅，信息极为不对称、操作不规范；缺乏相关法律承认和保护，更缺乏相关机构的监管；借款利息缺乏标准，隐藏着巨大道德风险、信用风险和社会风险，一旦违约大规模发生，容易导致金融风险。因此，对其不能简单地禁止，需要将其纳入正式金融体系加以规范和引导，建立专门的体制进行运作，既可以将金融风险控制在一定程度之内，又会大大促进中小企业和中国资本市场的发展。
1.逐步完善民间资本融资的法律体制
首先应当立法明确民间资本及民间资本融资的定义，将其与非法吸收存款借贷的概念严格区分，确立民间金融的法律性质和合法地位，给予其法律保护和监管。然后制定一套系统的关于民间资本融资的专业性法律法规体系，对民间资本融资活动进行规范和引导，让民间资本融资行为有完善强大的法律依据。
2.完善金融体制，将民间资本纳入金融监管体系
要整顿民间金融的无序状态，必须将民间资本融资纳入金融体系，规范其操作流程和执行标准，建立资金流向引导和监督机制、建立严格的监管制度。然后，对民间资本融资单独监管。将中小企业民间融资行为纳入国家金融监管范围，明确各级监管主体及其主要职责和范围，加强对监管对象的审查核实，分析跟踪民间资本融资市场资金动向和运行状态，及时公布公开监管服务信息情况。
3.搭建民间资本的市场信息平台
设立一个专门的调查管理机构和网络融资信息平台，及时披露民间资本信息。信息披露包括民间资金的供需情况、资金供需双方信用情况、企业违约信息、即时利率等。以此帮助资金的供需双方可以快速有效地寻找到合作伙伴，保持双方资源信息的畅通，平衡资金双方供需关系。
4.搭建民间资本市场风险管理平台
通过事前调查、事中控制、事后跟踪来建立一套完善的风险管理体制。对民间金融组织进行风险评级，为民间融资服务的信用评估机构，搭建信用记录平台，建立信用保障制度；控制融资规模，限定资金使用范围，保障民间金融秩序的安全有效。定期跟踪核实借款者资金使用情况，分析风险程度，及时控制风险；借贷关系终止后，形成备案报告。
四、结语
通过前面的分析可知，民间资本可以并且有必要成为中小企业融的资渠道，纳入金融市场体系。这样不仅能够增加了民间资本的投资渠道，帮助人民的财富获得保值增值，同时也为解决中小企业融资难题提供了有效途径，增加了国内投资，刺激经济增长和经济发展。因此，我们应该尽快建立健全民间资本融资体制，调整民间资本融资市场的供需矛盾，控制民间资本融资风险，使民间资本健康发展，充分发挥资金价值，解决中小企业融资困难，促进中小企业持续健康发展。
注释：
①中华人民共和国国家发展和改革委员会网站，http://www.ndrc.gov.cn/zxqy/zhdt/t20080229_195073.htm
[1]谢清河.金融租赁与中小企业融资问题研究[J].经济研究参考，2011（20）.
[2]张婷.社会资本在中小企业融资中的效应分析[J].统计与决策，2011（6）.
[3]姬会英.当前我国中小企业融资难的原因及对策探析[J].经济特区，2011（2）.
[4]中华人民共和国国家发展和改革委员会网站，http://www.ndrc.gov.cn.
王敏（1988—）女，贵州贵阳人，硕士，研究方向：金融市场学。