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回顾2010年一整年，整个金融大环境充满变数。货币政策收紧，楼市调整政策频出，股市持续低迷。对开门“柴米油盐酱醋茶”的居民百姓，“涨”和“胀”是2010年的切肤之痛。物价飞涨之时，倘若你还有一点闲钱躺在银行贬值，倘若你还有一点理财的意识，相信你不会睡得安稳。跑赢CPI就成。2010年过去了，买银行理财产品跑赢了吗？
年度关键词：
银信合作叫停城商行崛起
整个2009年银行信贷类产品风光无限，但因为监管机构加强监管，此类产品在2010年年初开始大幅缩减。凭借本金安全、收益稳定的特性，以及银行借该类型产品将信贷资产转移成表外业务，为信贷规模挪移腾出空间，信贷类产品发行量在上半年仍占据主流地位，7、8月银监会通过口头和书面形式向各大商业银行和信托公司下发“叫停通知”，自此信贷产品发行量减少，债券类产品成为银行理财市场主要的发行动力。
在今年到期产品中，前期发行的信贷类产品的收益率表现稳定且居前；澳元理财产品接连两年到期收益率在各币种收益率表现中突出；部分挂钩于股票、黄金等大宗商品的结构性理财产品取得较高收益率。
城商行的理财能力大幅提升是今年上半年银行理财市场的一大亮点，超额收益率前五名的都是城商行。但全年来看，股份制银行依旧占据理财产品综合排名榜的主流位置。社科院金融研究所的王增武认为：作为理财产品市场新秀，城商行客户辐射范围较小，融资成本偏高，理财品牌效应远不及国有控股和上市股份制银行，其给出的预期收益率偏高，这一定程度上压缩了自身的利润空间。
产品发行：
一年发行近万款
关键词：
短期产品点亮一整年信贷类产品风光不再债券类产品成主力
据普益财富的统计数据，截至2010年12月9日，个人银行理财产品共发行约9600款，募集资金规模约为7万亿人民币。其中，按投资期限划分，产品限期主要集中于6个月以下，其市场占比达76%，产品短期化格局依旧。
保证收益型产品约3200款，保本浮动收益型产品约1000款，非保本浮动收益型产品约5400款。
按投资方向划分，人民币债券类产品发行量占比约38%，信贷类产品约为17%，外币债券产品约为15%，结构性产品约为6.4%。见饼图1。
结构性产品共发行约619款，其中挂钩利率的产品约199款，挂钩股票的产品约167款，挂钩汇率的产品约128款。
按投资币种划分，人民币产品发行量市场占比约为95%，依旧跟往年一样，占据绝对主流地位。外币产品市场占比居前的依次为美元、欧元、港币、澳元。
到期收益率：
没跑赢CPI的多
四大关键词：
挂钩股票产品夺收益之最 挂钩农产品收益高
澳元是收益率最高币种QDII产品大翻身
今年CPI一路高涨，11月份更是飚上了5.1%，创下了28个月以来的新高。12月21日，国家发改委表示，今年全年CPI的升幅将在3.3%左右。而纵观今年到期的理财产品的收益率，我们发现以稳健见长的银行理财产品没能跑赢CPI，这令投资者多多少少有点失望。
按投资方向划分，人民币债券类产品平均到期收益率约为2.3%，信贷类产品平均实际到期收益率约为3.4%，外币债券类产品平均实际到期收益率约为1.8%，结构性产品平均实际到期收益率约为3.7%。
按投资期限划分，1个月以下期限产品平均到期收益率约为2%，1个月至3个月期约为2.5%，3个月至6个月期约为3%，6个月至1年期约为3.7%，1年期约为5%。今年大多数银行主打产品都是6个月以下的短期理财产品。据工行理财师曹凯称，这类产品能满足投资者“快”的投资心理，通过减少资金流动的周期，加强了资金的安全性。
目前仍在运行的银行系QDII产品共计255款。受今年以来海外主要股票市场和大宗商品市场上涨的影响，今年共241款QDII产品净值上升，占比近95%。其中涨幅最高的是渣打银行的“基金精选之美林黄金基金欧元款”，主要受益于今年下半年来国际黄金市场的强劲攀升态势，其余多款黄金类投资产品也表现优异。
按投资币种划分，人民币产品平均到期收益率约为2.8%，美元产品约为2.4%，澳元产品约为3.3%，遥遥领先于其他币种的收益率。值得一提的是，澳元产品发行的平均预期收益率达4.8%。
同质化、严监管催生创新
银行理财产品是非常容易同质化的一种产品，这也使得产品研发者们挖空心思地开发新产品、开拓新领域。高端市场的创新尤其活跃。社科院金融所理财产品中心就发布报告称“银行理财市场出现了在投资方向、产品结构、计息方式等几乎全方位的创新”。
而从政策环境上，从2009年年底开始，监管机构连续推出针对信贷类理财产品的监管，导致信贷类理财产品的发行大幅缩减。因此，商业银行不得不开始在创新方面发力。商业银行相继推出“对敲信贷资产”和“内含信贷资产的组合管理类产品”这两个变脸运作模式。
“对敲信贷资产”的理财产品，如兴业银行 “资金信托计划及理财产品”、工商银行的“稳得利”第4期信托投资型产品为例。后者投资方向为国有控股银行和全国性股份制商业银行存量信贷资产转让项目或新增贷款项目以及企业信托融资项目，首现“交叉持贷”。有分析人士认为，这些创新只是一味规避监管，创新不足。
此外，光大等银行推出了国内股指期货概念理财产品。而挂钩国内黄金价格产品的理财产品开始出现。原油价格回落后，石油挂钩产品也重出江湖。
产品结构的创新则体现在多结构混合产品明显增多。如2010年1月东亚银行首发既有看涨结构又有区间结构的牛熊双赢系列产品等。此外，今年上半年还首次出现了复利计息的理财产品，目标直指实现“利滚利”。
说到结构产品的创新，外资银行倚赖母公司在海外投资市场的丰富经验，一直在这方面表现积极。今年一个非常有意思的现象是：外资银行的结构性理财产品两极分化极其严重，收益排行榜上，收益排名靠前和靠后的几乎都是外资银行的产品。
在业务创新方面，社科院金融研究所金融产品中心副主任袁增霆接受采访称，动态管理类产品是未来银行理财产品创新的一个重要方向。今年，银行理财产品市场中基金类产品、开放式产品和组合管理类产品逐步增多。它们具有投资方向灵活多变、投资组合浮动、固定申购和赎回频率等特性。
2011年理财产品市场大趋势
关键词：经济复苏、各市场好转、创新加强、产品类型丰富、债券类和组合类产品增加
央行宣布2011年实施稳健的货币政策和积极的财政政策，银行理财产品分析人士均看好未来债券类理财产品，认为此类产品发行动力增大、收益率可能会随之上调。在银信合作业务新规的制约下，信贷类产品发行量将会继续减少，而债券类和组合类产品将增加。
目前银行理财产品类型较为单一化，未来银行将加强创新，不同类型的金融机构之间合作创新将有所增加，产品风险类型将更为丰富。
而全球经济的持续复苏和流动性继续充裕，各种资产价格会继续上涨，这将推动故事和大宗商品市场的价格。所以，从银行理财产品的发行来看，挂钩各个股票市场、黄金市场等大宗商品市场的产品将增多。随着理财产品市场的逐步成熟，结构性的产品将进一步增多，产品挂钩市场将进一步丰富，而且这些市场也会有好的表现。
投资者可以选择具有丰富品种的银行购买理财产品，这样可供选择的空间较大。风险和收益是成正比的，所以投资者不能只贪图高收益率，要仔细甄别产品的结构设计，充分认识产品存在的风险。
年度关键词：
银信合作叫停城商行崛起
整个2009年银行信贷类产品风光无限，但因为监管机构加强监管，此类产品在2010年年初开始大幅缩减。凭借本金安全、收益稳定的特性，以及银行借该类型产品将信贷资产转移成表外业务，为信贷规模挪移腾出空间，信贷类产品发行量在上半年仍占据主流地位，7、8月银监会通过口头和书面形式向各大商业银行和信托公司下发“叫停通知”，自此信贷产品发行量减少，债券类产品成为银行理财市场主要的发行动力。
在今年到期产品中，前期发行的信贷类产品的收益率表现稳定且居前；澳元理财产品接连两年到期收益率在各币种收益率表现中突出；部分挂钩于股票、黄金等大宗商品的结构性理财产品取得较高收益率。
城商行的理财能力大幅提升是今年上半年银行理财市场的一大亮点，超额收益率前五名的都是城商行。但全年来看，股份制银行依旧占据理财产品综合排名榜的主流位置。社科院金融研究所的王增武认为：作为理财产品市场新秀，城商行客户辐射范围较小，融资成本偏高，理财品牌效应远不及国有控股和上市股份制银行，其给出的预期收益率偏高，这一定程度上压缩了自身的利润空间。
产品发行：
一年发行近万款
关键词：
短期产品点亮一整年信贷类产品风光不再债券类产品成主力
据普益财富的统计数据，截至2010年12月9日，个人银行理财产品共发行约9600款，募集资金规模约为7万亿人民币。其中，按投资期限划分，产品限期主要集中于6个月以下，其市场占比达76%，产品短期化格局依旧。
保证收益型产品约3200款，保本浮动收益型产品约1000款，非保本浮动收益型产品约5400款。
按投资方向划分，人民币债券类产品发行量占比约38%，信贷类产品约为17%，外币债券产品约为15%，结构性产品约为6.4%。见饼图1。
结构性产品共发行约619款，其中挂钩利率的产品约199款，挂钩股票的产品约167款，挂钩汇率的产品约128款。
按投资币种划分，人民币产品发行量市场占比约为95%，依旧跟往年一样，占据绝对主流地位。外币产品市场占比居前的依次为美元、欧元、港币、澳元。
到期收益率：
没跑赢CPI的多
四大关键词：
挂钩股票产品夺收益之最 挂钩农产品收益高
澳元是收益率最高币种QDII产品大翻身
今年CPI一路高涨，11月份更是飚上了5.1%，创下了28个月以来的新高。12月21日，国家发改委表示，今年全年CPI的升幅将在3.3%左右。而纵观今年到期的理财产品的收益率，我们发现以稳健见长的银行理财产品没能跑赢CPI，这令投资者多多少少有点失望。
按投资方向划分，人民币债券类产品平均到期收益率约为2.3%，信贷类产品平均实际到期收益率约为3.4%，外币债券类产品平均实际到期收益率约为1.8%，结构性产品平均实际到期收益率约为3.7%。
按投资期限划分，1个月以下期限产品平均到期收益率约为2%，1个月至3个月期约为2.5%，3个月至6个月期约为3%，6个月至1年期约为3.7%，1年期约为5%。今年大多数银行主打产品都是6个月以下的短期理财产品。据工行理财师曹凯称，这类产品能满足投资者“快”的投资心理，通过减少资金流动的周期，加强了资金的安全性。
目前仍在运行的银行系QDII产品共计255款。受今年以来海外主要股票市场和大宗商品市场上涨的影响，今年共241款QDII产品净值上升，占比近95%。其中涨幅最高的是渣打银行的“基金精选之美林黄金基金欧元款”，主要受益于今年下半年来国际黄金市场的强劲攀升态势，其余多款黄金类投资产品也表现优异。
按投资币种划分，人民币产品平均到期收益率约为2.8%，美元产品约为2.4%，澳元产品约为3.3%，遥遥领先于其他币种的收益率。值得一提的是，澳元产品发行的平均预期收益率达4.8%。
同质化、严监管催生创新
银行理财产品是非常容易同质化的一种产品，这也使得产品研发者们挖空心思地开发新产品、开拓新领域。高端市场的创新尤其活跃。社科院金融所理财产品中心就发布报告称“银行理财市场出现了在投资方向、产品结构、计息方式等几乎全方位的创新”。
而从政策环境上，从2009年年底开始，监管机构连续推出针对信贷类理财产品的监管，导致信贷类理财产品的发行大幅缩减。因此，商业银行不得不开始在创新方面发力。商业银行相继推出“对敲信贷资产”和“内含信贷资产的组合管理类产品”这两个变脸运作模式。
“对敲信贷资产”的理财产品，如兴业银行 “资金信托计划及理财产品”、工商银行的“稳得利”第4期信托投资型产品为例。后者投资方向为国有控股银行和全国性股份制商业银行存量信贷资产转让项目或新增贷款项目以及企业信托融资项目，首现“交叉持贷”。有分析人士认为，这些创新只是一味规避监管，创新不足。
此外，光大等银行推出了国内股指期货概念理财产品。而挂钩国内黄金价格产品的理财产品开始出现。原油价格回落后，石油挂钩产品也重出江湖。
产品结构的创新则体现在多结构混合产品明显增多。如2010年1月东亚银行首发既有看涨结构又有区间结构的牛熊双赢系列产品等。此外，今年上半年还首次出现了复利计息的理财产品，目标直指实现“利滚利”。
说到结构产品的创新，外资银行倚赖母公司在海外投资市场的丰富经验，一直在这方面表现积极。今年一个非常有意思的现象是：外资银行的结构性理财产品两极分化极其严重，收益排行榜上，收益排名靠前和靠后的几乎都是外资银行的产品。
在业务创新方面，社科院金融研究所金融产品中心副主任袁增霆接受采访称，动态管理类产品是未来银行理财产品创新的一个重要方向。今年，银行理财产品市场中基金类产品、开放式产品和组合管理类产品逐步增多。它们具有投资方向灵活多变、投资组合浮动、固定申购和赎回频率等特性。
2011年理财产品市场大趋势
关键词：经济复苏、各市场好转、创新加强、产品类型丰富、债券类和组合类产品增加
央行宣布2011年实施稳健的货币政策和积极的财政政策，银行理财产品分析人士均看好未来债券类理财产品，认为此类产品发行动力增大、收益率可能会随之上调。在银信合作业务新规的制约下，信贷类产品发行量将会继续减少，而债券类和组合类产品将增加。
目前银行理财产品类型较为单一化，未来银行将加强创新，不同类型的金融机构之间合作创新将有所增加，产品风险类型将更为丰富。
而全球经济的持续复苏和流动性继续充裕，各种资产价格会继续上涨，这将推动故事和大宗商品市场的价格。所以，从银行理财产品的发行来看，挂钩各个股票市场、黄金市场等大宗商品市场的产品将增多。随着理财产品市场的逐步成熟，结构性的产品将进一步增多，产品挂钩市场将进一步丰富，而且这些市场也会有好的表现。
投资者可以选择具有丰富品种的银行购买理财产品，这样可供选择的空间较大。风险和收益是成正比的，所以投资者不能只贪图高收益率，要仔细甄别产品的结构设计，充分认识产品存在的风险。