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在近期的房地产市场，“两率”下调无疑是大家关注的一个焦点。专家普遍认为，这次调整无疑带来了政策松动的信号，也预示着房贷利率存在进一步下降的可能，对此购房者可以多加关注。
日前，中国人民银行下调了人民币贷款基准利率和中小金融机构人民币存款准备金率。从9月16日起，下调一年期人民币贷款基准利率0.27个百分点，其他期限档次贷款基准利率按照短期多调、长期少调的原则作相应调整；另外从9月25日起，除工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮政储蓄银行暂不下调外，其他存款类金融机构人民币存款准备金率下调1个百分点。在房地产市场中，这一消息也成了大家关注的一个焦点，大家对此议论纷纷。
从购房的角度来说，利率成本无疑是最为关键的，它会对购房者的现金流产生长远的影响。而从近期的利率变动走势中我们可以发现，在前几次的利率调整中，已经出现了存款利率上调贷款利率不变的情况，而这次贷款利率更是先于存款利率下调。那么，这是不是意味着未来的房贷利率已经进入了下降通道，而这又会对我们购房者产生一些什么影响呢?对此我们特意采访了几位业内专家，听听他们对此的看法。
可能进入“双降”周期
这次存款准备金率和贷款利率都有不同程度的下调，在近年来虽然是首次，不过我觉得今后还有可能会继续下调。这种可能性到底有多大，要综合未来一段时间GDP水平来看。如果说国内GDP水平在未来的几个月内下行，那么央行再次降低存款准备金率和贷款利率水平的可能性会大大增加。如果中国金融环境进入“双降”周期，这对楼市来说是一个利好因素。因为存款准备金率的下调，以及贷款利率的下降，将会使得更多的资金进入房地产开发领域，缓解开发企业的资金压力；同时还会降低购房成本，刺激购房热情。不过让政府感到有些矛盾的是，如果把抑制通胀放在首位，那么就不能采用更加激进的手段来刺激GDP的增长。现实情况是目前国内通胀压力依然存在，如果从这个角度来考虑，央行当然也不会采取更加激进的手法来刺激经济发展。我个人也倾向于这个看法，因此在我看来，未来即使调整“两率”，幅度也不会很大。
“两率”调整释放放松信号
“两率”的下调，从目前看来，其作用是释放金融政策可能会放松的信号。在此前银根持续紧缩的作用下，从今年6月份起CPI增幅连续回落，通胀压力有所缓解，但考虑到国家经济走势出现的下滑趋势，而国际金融形势并未好转，因此国家可能会通过拉动内需来促进经济增长。而我国目前经济正处在结构转型过程中，适当利用金融政策来拉动内需会促进实体经济的发展，从这方面来说，对房地产也应该是一个利好消息。此次“两率”的下调，还有一个很大的作用是应对华尔街金融风暴，而如果此后美国政府救市成功，国际金融环境改善，那么从紧的货币政策可能暂时还是不会放松。由此来看，未来是否会持续下调存款准备金率以及贷款利率，目前难以确定。而就房地产市场未来的走势，从目前来看难以判断。如果货币政策依然从紧，而其他相关利好政策尚未出台，那么房地产市场肯定一直会持续盘整态势，不会改善。
更多关注潜力区域的房产
从目前来看，扩大内需无疑是当务之急。其中很重要的一点就是信心，包括恢复股市、楼市以及消费市场的信心。这次出现的“两率”下调具有非常大的积极意义，下调幅度有多少其实并不重要，但这至少说明已经告别了上升通道，利率已经见顶。另外，这同时也说明紧缩已经见底，最恶劣的货币政策环境已经过去了。一般来说，利率下调是有利于资产市场的，其中当然就包括有楼市。我认为在10月份之后还存在着一次降息，这当然还要看CPI和PPI的具体走势。我觉得整个楼市也基本见了底，只不过这个底是锅底还是尖底的问题。当然在目前这样的阶段，购房者如果有购房的需求，就一定要挑那些潜力区域。同样是在楼市的底部区域，潜力区域的房产未来增值潜力会更大。
此次调整对楼市影响不大
“两率”调整主要解决当前经济运行中存在的突出问题，比如中小企业融资问题、农村金融问题、汶川地震的融资问题等。这次货币政策的放松不仅预示今年央行货币政策的转向，也可能预示着未来货币政策趋向。当然央行对货币政策的放松，并非表明当前中国经济出现过高的风险，而是对现行经济可能下行风险的提前反映，以防止中国经济可能出现的向下趋势。不过我认为其对楼市的影响还是有限的，此次贷款利率下降幅度高的是短期贷款，越是贷款期限短，下调幅度就越高；越是贷款期限长，下调幅度反而越小。对于个人住房按揭贷款来说，一般都会高于5年，而中短期贷款比较少。因此对个人住房按揭贷款来说，这次贷款利率下降的幅度最小，仅及短期贷款下降幅度的四分之一。本来这次贷款利率下降幅度就小，加上这种贷款利率结构性调整，那么其下降幅度更小。再考虑到个人住房按揭贷款利率在2009年1月1日才开始执行，那么这种微小的贷款利率下降，更是把对个人住房按揭贷款的刺激效果降低到了最小极限。
利率和准备金率已达顶峰
显然，央行此举是在美国次级债危机引发国际经济环境恶化及国内经济放缓的背景下产生的。在上述复杂的外部及内部因素下，央行面对的不仅是经济放缓，更是金融市场波动的连锁影响。央行此次调节无疑具有扩张效应，虽然其效果会有所滞后。但在我们看来央行此举还具有其短期目标，即通过增加货币市场流动性来阻止资产价格进一步下滑，而目前看来这一目的的实现有待观察。尽管信贷供给已有放松，但目前市场的阻力却更多地来自需求层面。虽然如此，可以肯定的是中国经济放缓已经愈发显著，因此可以确信的是利率和存款准备金率应该在2008年年中达至顶峰。随着中国经济与全球经济联系的日益紧密，资本进出渠道的增加，目前中国受国际金融市场波动的影响比以往更大。尽管如此，短期内货币政策是否进一步放松不仅取决于经济增长及通胀的互动关系，而且更在于国际金融市场发展形势如何。
政策松动的信号意义更大
此次“两率”调整不完全意味着房贷利率进入了降息通道，中国政府之所以迅速出台“两率”政策，是由于对目前全球经济的环境日趋恶劣，投资银行业务严重亏损，金融业剧烈动荡的后果表示担忧，再加上国内PPI指数连创新高，企业经营成本不断增加。鉴于以上原因，为了保持经济稳定的增长，恢复市场信心，国家出台了相应政策。此次降息使得中小规模的银行有了更多的放贷资金，为中小企业也提供了企业运营的融资渠道。但是由于降息的幅度有限，国家政策松动的信号意义大于实际产生的意义，市场信心会有所好转，而目前短期货币供应市场趋紧的现象将会得到一定缓解。而对于购房者来说，建议他们可以尽可能选择一些类似公积金组合贷款产品，从而达到节省利息的目的。
日前，中国人民银行下调了人民币贷款基准利率和中小金融机构人民币存款准备金率。从9月16日起，下调一年期人民币贷款基准利率0.27个百分点，其他期限档次贷款基准利率按照短期多调、长期少调的原则作相应调整；另外从9月25日起，除工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮政储蓄银行暂不下调外，其他存款类金融机构人民币存款准备金率下调1个百分点。在房地产市场中，这一消息也成了大家关注的一个焦点，大家对此议论纷纷。
从购房的角度来说，利率成本无疑是最为关键的，它会对购房者的现金流产生长远的影响。而从近期的利率变动走势中我们可以发现，在前几次的利率调整中，已经出现了存款利率上调贷款利率不变的情况，而这次贷款利率更是先于存款利率下调。那么，这是不是意味着未来的房贷利率已经进入了下降通道，而这又会对我们购房者产生一些什么影响呢?对此我们特意采访了几位业内专家，听听他们对此的看法。
可能进入“双降”周期
这次存款准备金率和贷款利率都有不同程度的下调，在近年来虽然是首次，不过我觉得今后还有可能会继续下调。这种可能性到底有多大，要综合未来一段时间GDP水平来看。如果说国内GDP水平在未来的几个月内下行，那么央行再次降低存款准备金率和贷款利率水平的可能性会大大增加。如果中国金融环境进入“双降”周期，这对楼市来说是一个利好因素。因为存款准备金率的下调，以及贷款利率的下降，将会使得更多的资金进入房地产开发领域，缓解开发企业的资金压力；同时还会降低购房成本，刺激购房热情。不过让政府感到有些矛盾的是，如果把抑制通胀放在首位，那么就不能采用更加激进的手段来刺激GDP的增长。现实情况是目前国内通胀压力依然存在，如果从这个角度来考虑，央行当然也不会采取更加激进的手法来刺激经济发展。我个人也倾向于这个看法，因此在我看来，未来即使调整“两率”，幅度也不会很大。
“两率”调整释放放松信号
“两率”的下调，从目前看来，其作用是释放金融政策可能会放松的信号。在此前银根持续紧缩的作用下，从今年6月份起CPI增幅连续回落，通胀压力有所缓解，但考虑到国家经济走势出现的下滑趋势，而国际金融形势并未好转，因此国家可能会通过拉动内需来促进经济增长。而我国目前经济正处在结构转型过程中，适当利用金融政策来拉动内需会促进实体经济的发展，从这方面来说，对房地产也应该是一个利好消息。此次“两率”的下调，还有一个很大的作用是应对华尔街金融风暴，而如果此后美国政府救市成功，国际金融环境改善，那么从紧的货币政策可能暂时还是不会放松。由此来看，未来是否会持续下调存款准备金率以及贷款利率，目前难以确定。而就房地产市场未来的走势，从目前来看难以判断。如果货币政策依然从紧，而其他相关利好政策尚未出台，那么房地产市场肯定一直会持续盘整态势，不会改善。
更多关注潜力区域的房产
从目前来看，扩大内需无疑是当务之急。其中很重要的一点就是信心，包括恢复股市、楼市以及消费市场的信心。这次出现的“两率”下调具有非常大的积极意义，下调幅度有多少其实并不重要，但这至少说明已经告别了上升通道，利率已经见顶。另外，这同时也说明紧缩已经见底，最恶劣的货币政策环境已经过去了。一般来说，利率下调是有利于资产市场的，其中当然就包括有楼市。我认为在10月份之后还存在着一次降息，这当然还要看CPI和PPI的具体走势。我觉得整个楼市也基本见了底，只不过这个底是锅底还是尖底的问题。当然在目前这样的阶段，购房者如果有购房的需求，就一定要挑那些潜力区域。同样是在楼市的底部区域，潜力区域的房产未来增值潜力会更大。
此次调整对楼市影响不大
“两率”调整主要解决当前经济运行中存在的突出问题，比如中小企业融资问题、农村金融问题、汶川地震的融资问题等。这次货币政策的放松不仅预示今年央行货币政策的转向，也可能预示着未来货币政策趋向。当然央行对货币政策的放松，并非表明当前中国经济出现过高的风险，而是对现行经济可能下行风险的提前反映，以防止中国经济可能出现的向下趋势。不过我认为其对楼市的影响还是有限的，此次贷款利率下降幅度高的是短期贷款，越是贷款期限短，下调幅度就越高；越是贷款期限长，下调幅度反而越小。对于个人住房按揭贷款来说，一般都会高于5年，而中短期贷款比较少。因此对个人住房按揭贷款来说，这次贷款利率下降的幅度最小，仅及短期贷款下降幅度的四分之一。本来这次贷款利率下降幅度就小，加上这种贷款利率结构性调整，那么其下降幅度更小。再考虑到个人住房按揭贷款利率在2009年1月1日才开始执行，那么这种微小的贷款利率下降，更是把对个人住房按揭贷款的刺激效果降低到了最小极限。
利率和准备金率已达顶峰
显然，央行此举是在美国次级债危机引发国际经济环境恶化及国内经济放缓的背景下产生的。在上述复杂的外部及内部因素下，央行面对的不仅是经济放缓，更是金融市场波动的连锁影响。央行此次调节无疑具有扩张效应，虽然其效果会有所滞后。但在我们看来央行此举还具有其短期目标，即通过增加货币市场流动性来阻止资产价格进一步下滑，而目前看来这一目的的实现有待观察。尽管信贷供给已有放松，但目前市场的阻力却更多地来自需求层面。虽然如此，可以肯定的是中国经济放缓已经愈发显著，因此可以确信的是利率和存款准备金率应该在2008年年中达至顶峰。随着中国经济与全球经济联系的日益紧密，资本进出渠道的增加，目前中国受国际金融市场波动的影响比以往更大。尽管如此，短期内货币政策是否进一步放松不仅取决于经济增长及通胀的互动关系，而且更在于国际金融市场发展形势如何。
政策松动的信号意义更大
此次“两率”调整不完全意味着房贷利率进入了降息通道，中国政府之所以迅速出台“两率”政策，是由于对目前全球经济的环境日趋恶劣，投资银行业务严重亏损，金融业剧烈动荡的后果表示担忧，再加上国内PPI指数连创新高，企业经营成本不断增加。鉴于以上原因，为了保持经济稳定的增长，恢复市场信心，国家出台了相应政策。此次降息使得中小规模的银行有了更多的放贷资金，为中小企业也提供了企业运营的融资渠道。但是由于降息的幅度有限，国家政策松动的信号意义大于实际产生的意义，市场信心会有所好转，而目前短期货币供应市场趋紧的现象将会得到一定缓解。而对于购房者来说，建议他们可以尽可能选择一些类似公积金组合贷款产品，从而达到节省利息的目的。