论文部分内容阅读
【摘要】中小企业是推动经济社会发展的重要力量，当前中小企业在保增长、促就业、惠民生等方面发挥着举足轻重的作用，资金不足是制约中小企业加快发展的最大瓶颈，必须全力破解。
【关键词】中小企业 融资
一、中小企业融资现状及分析
（一）融资现状
中小企业在实现外部融资的过程中步履艰难，其主要表现在以下几个方面：
1、渠道窄：难以通过资本市场实现直接融资，融资渠道仍以银行间接融资作为主要手段；
2、门槛高：相对于大型企业等同的融资条件，对中小企业而言仍高不可攀；
3、需求与期限的错配：中小企业的融资需求一般是长期的资金，而金融机构所提供的一般是一年以内的短期资金。
（二）现状分析
中小企业融资困难究其原因，是多方面、多层次的。
1、从企业自身来看，我国的中小企业绝大部分为私营企业，公司资产等同于个人资产，在其财务管理上很难界定公司财产和个人财产的界限，公司的内部管理制度和财务制度形同虚设，加之我国目前在财税管理方面的诸多问题，中小企业所对外披露的会计报表很难反映企业真实的经营和财务状况，由此造成银企信息的高度不对称，在风险难以确认的情况下，企业往往难以获得银行的资金支持。
2、从外部环境看，中小企业融资往往需要财产的担保或无关联第三方的保证，如一笔简单的财产抵押业务，需要办理资产的评估、登记、保险、公证等多道手续，需沟通、协调不同的主管机构，其中任何一个环节出现问题都将导致融资的失败；在无关联第三方担保的情况下，担保方出于风险把控的目的，往往要求被担保人提供相应的反担保，如此一是存在同一资产认知的偏差，二是增加了中小企业融资的财务成本。
二、中小企业融资特点分析
（一）不同类型中小企业融资特点
从我国公司立法上看，允许中小企业以有限责任和无限责任两种方式出现，有限责任制的中小企业有明确的注册资本，其产权关系相对容易界定，以公司的有效资产对外承担责任，相对于无限责任的公司，能获得银行等金融机构和风险创投公司的认可，更易于获取外部融资；而无限责任的中小企业一般规模较小，往往是微型企业或初创企业，其资金主要来源于业主本身，对其自身有效资产辨识难度较大，在获取外部融资上难度更大。
（二）不同行业中小企业融资特点
行业的不同决定了中小企业融资需求的差异度。如制造业中小企业，其资产的周转速度相对较慢，其融资在企业的不同阶段需求也不尽相同，故而其融资具有多样性和复杂性的特点，但由于其有形资产占比例较高，易获得外部融资；服务业中小企业往往对固定资产的要求不是很高，外部融资需求存在数额小、频率高、周期短等特点，相对银行等金融机构的风险也较小，但由于其有形资产的相对匮乏，反而外部融资的难度较大。
（三）不同发展阶段的融资特点
企业的发展都有其生命周期，一般分为创办期、成长期、平稳期、衰退期等几个阶段。在创办期，其外部融资一般要求长期资金，这一阶段的资金一般为产权资金，负债性融资极少；在企业的成长期，由于企业发展的要求，其对资金量的需求较大，易受到风险创投公司的青睐，同时也是金融机构介入的最佳时期，故而这一阶段融资一般包括权益性外部融资和银行机构的资金；在平稳期，企业扩张的欲望降低，外部融资的需求减弱，对融资成本的关注度较高；在衰退阶段，企业对外部融资的需求几乎没有，其融资难度也相应最大。
三、解决中小企业融资难问题的建议
（一）规范中小企业内部管理，全面提高综合素质
充分发挥相关部门的协调、服务作用，其主要目的就是发挥其组织中小企业的“平台”作用。通过这个“平台”，一是经常性地通过不同方式抓企业法人的培养、培训和教育，使其在思想行为上与社会发展更加同步。二是在企业内部建立现代化管理模式，明晰企业产权关系，建立股份合作制，提高企业内部管理水平。三是根据我国目前中小企业规模小的特性，在融资方面可试行“信用担保商会”模式，以互助性、非赢利性、中介性为宗旨，为会员企业提供融资服务。
（二）建立专门的中小企业金融机构，提供专业化融资服务
银行金融机构应加大对中小企业的信贷支持，适当放宽贷款期限。除了各大商业银行自行设立贷款的信贷部门，还应该大力发展与中小企业相适应的中小融资机构，鼓励和支持股份制银行、城乡合作金融机构，并尽量消除地区差异，提高中小企业的贷款比例，支持符合国家政策的中小企业的发展。
（三）加快中小企业担保机构建设，进一步完善担保体系
要建立中小企业信用担保机构，从组织形式上保证信用制度的落实，建立信用担保基金和为中小企业提供信用登记、征集、评估和公布为主要内容的信用评级制度，建立跨地区、全国性的中小企业信用体系，为中小企业融资提供有效担保。
（四）进一步丰富融资方式，不断拓宽融资渠道
目前，针对中小企业的特点，除了传统融资方式外，根据中小企业的规模和自身实际情况制定融资方式，进行金融产品创新。我国已推出创业板，它有进入门槛低、运作要求严的特点，将有助于有潜力的中小企业获得融资机会，能相对缓解中小企业融资问题。债券融资与股权融资相比具有风险小的优点，这对于实力较弱的小企业来说，也是其融资的有利方式。
（五）加大政策支持力度，为中小企业做大做强提供良好的环境
首先，从政策层面，政府可以采取出台一系列税收等优惠政策，降低中小企业的税赋负担；二是对中小企业实行财政补贴，鼓励中小企业技术创新，提高企业的竞争力；三是创立中小企业专业金融机构或者在股份制银行中设立中小企业的专业部门，对中小企业提供信贷融资服务，解决中小企业贷款担保难问题。
（责任编辑：刘影）
【关键词】中小企业 融资
一、中小企业融资现状及分析
（一）融资现状
中小企业在实现外部融资的过程中步履艰难，其主要表现在以下几个方面：
1、渠道窄：难以通过资本市场实现直接融资，融资渠道仍以银行间接融资作为主要手段；
2、门槛高：相对于大型企业等同的融资条件，对中小企业而言仍高不可攀；
3、需求与期限的错配：中小企业的融资需求一般是长期的资金，而金融机构所提供的一般是一年以内的短期资金。
（二）现状分析
中小企业融资困难究其原因，是多方面、多层次的。
1、从企业自身来看，我国的中小企业绝大部分为私营企业，公司资产等同于个人资产，在其财务管理上很难界定公司财产和个人财产的界限，公司的内部管理制度和财务制度形同虚设，加之我国目前在财税管理方面的诸多问题，中小企业所对外披露的会计报表很难反映企业真实的经营和财务状况，由此造成银企信息的高度不对称，在风险难以确认的情况下，企业往往难以获得银行的资金支持。
2、从外部环境看，中小企业融资往往需要财产的担保或无关联第三方的保证，如一笔简单的财产抵押业务，需要办理资产的评估、登记、保险、公证等多道手续，需沟通、协调不同的主管机构，其中任何一个环节出现问题都将导致融资的失败；在无关联第三方担保的情况下，担保方出于风险把控的目的，往往要求被担保人提供相应的反担保，如此一是存在同一资产认知的偏差，二是增加了中小企业融资的财务成本。
二、中小企业融资特点分析
（一）不同类型中小企业融资特点
从我国公司立法上看，允许中小企业以有限责任和无限责任两种方式出现，有限责任制的中小企业有明确的注册资本，其产权关系相对容易界定，以公司的有效资产对外承担责任，相对于无限责任的公司，能获得银行等金融机构和风险创投公司的认可，更易于获取外部融资；而无限责任的中小企业一般规模较小，往往是微型企业或初创企业，其资金主要来源于业主本身，对其自身有效资产辨识难度较大，在获取外部融资上难度更大。
（二）不同行业中小企业融资特点
行业的不同决定了中小企业融资需求的差异度。如制造业中小企业，其资产的周转速度相对较慢，其融资在企业的不同阶段需求也不尽相同，故而其融资具有多样性和复杂性的特点，但由于其有形资产占比例较高，易获得外部融资；服务业中小企业往往对固定资产的要求不是很高，外部融资需求存在数额小、频率高、周期短等特点，相对银行等金融机构的风险也较小，但由于其有形资产的相对匮乏，反而外部融资的难度较大。
（三）不同发展阶段的融资特点
企业的发展都有其生命周期，一般分为创办期、成长期、平稳期、衰退期等几个阶段。在创办期，其外部融资一般要求长期资金，这一阶段的资金一般为产权资金，负债性融资极少；在企业的成长期，由于企业发展的要求，其对资金量的需求较大，易受到风险创投公司的青睐，同时也是金融机构介入的最佳时期，故而这一阶段融资一般包括权益性外部融资和银行机构的资金；在平稳期，企业扩张的欲望降低，外部融资的需求减弱，对融资成本的关注度较高；在衰退阶段，企业对外部融资的需求几乎没有，其融资难度也相应最大。
三、解决中小企业融资难问题的建议
（一）规范中小企业内部管理，全面提高综合素质
充分发挥相关部门的协调、服务作用，其主要目的就是发挥其组织中小企业的“平台”作用。通过这个“平台”，一是经常性地通过不同方式抓企业法人的培养、培训和教育，使其在思想行为上与社会发展更加同步。二是在企业内部建立现代化管理模式，明晰企业产权关系，建立股份合作制，提高企业内部管理水平。三是根据我国目前中小企业规模小的特性，在融资方面可试行“信用担保商会”模式，以互助性、非赢利性、中介性为宗旨，为会员企业提供融资服务。
（二）建立专门的中小企业金融机构，提供专业化融资服务
银行金融机构应加大对中小企业的信贷支持，适当放宽贷款期限。除了各大商业银行自行设立贷款的信贷部门，还应该大力发展与中小企业相适应的中小融资机构，鼓励和支持股份制银行、城乡合作金融机构，并尽量消除地区差异，提高中小企业的贷款比例，支持符合国家政策的中小企业的发展。
（三）加快中小企业担保机构建设，进一步完善担保体系
要建立中小企业信用担保机构，从组织形式上保证信用制度的落实，建立信用担保基金和为中小企业提供信用登记、征集、评估和公布为主要内容的信用评级制度，建立跨地区、全国性的中小企业信用体系，为中小企业融资提供有效担保。
（四）进一步丰富融资方式，不断拓宽融资渠道
目前，针对中小企业的特点，除了传统融资方式外，根据中小企业的规模和自身实际情况制定融资方式，进行金融产品创新。我国已推出创业板，它有进入门槛低、运作要求严的特点，将有助于有潜力的中小企业获得融资机会，能相对缓解中小企业融资问题。债券融资与股权融资相比具有风险小的优点，这对于实力较弱的小企业来说，也是其融资的有利方式。
（五）加大政策支持力度，为中小企业做大做强提供良好的环境
首先，从政策层面，政府可以采取出台一系列税收等优惠政策，降低中小企业的税赋负担；二是对中小企业实行财政补贴，鼓励中小企业技术创新，提高企业的竞争力；三是创立中小企业专业金融机构或者在股份制银行中设立中小企业的专业部门，对中小企业提供信贷融资服务，解决中小企业贷款担保难问题。
（责任编辑：刘影）