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融资一直是制约很多中小企业发展的大问题,特别是在金融危机影响尚存的今天,虽然国家也积极出台各种政策,但业界仍不乏融资难的呼声,原因何在?
“根源在于一种模式的错误。之前我们走的全是修正主义的路线,不能从根本上解决融资难的问题。”国务院发展研究中心研究员吴敬琏说,“要解决这一问题,一方面需要企业自身付出努力,另一方面,也需要社会提供更好的有利于从事供应链管理的服务体系,这其中就包括发展供应链金融业务。”
“企业融资难的根源是信息不对称造成的逆向选择、道德风险和高交易成本。那么,要满足中小企业的融资需求,就必须降低银行和供应链中小企业间的信息不对称。”业内人士称。
供应链管理中通过协调物流、信息流和资金流,能够很好地缓解信息不对称问题和降低融资的交易成本,中小企业融资的可行性问题得到解决。
而当中小企业融资变得可行的时候,就可以考虑运用融资理论和资本结构理论来为自己的生产经营和成长发展寻求最优的融资结构和资本结构,具体来说就是实现最优融资方式的选择。截止到2008年,全球最大的50家银行中,有46家向企业提供供应链融资服务,剩下的4家也在积极筹划开办该项业务。
另据统计,通过供应链金融解决方案配合下收款方式的改进、库存盘活和延期支付,美国最大的1000家企业在2005年减少了720亿美元的流动资金需求。与此类似,2007年欧洲最大的1000家上市公司从应收账款、应付账款和存活等三个账户中盘活了460亿欧元的资金。
而国内银行的供应链金融,几年来的创新和深化方向也与国际性银行大异其道,即主要集中在存货和预付款融资领域。
吴敬琏说,国内一些银行在供应链金融领域已经进行了不少有益探索,它们多数从传统的贸易融资业务入手,从动产抵押或保理等单一融资产品的提供开始,逐步开发产品种类,形成产品集成能力,最终过渡到面向整条供应链提供结构性融资服务。
供应链融资的短期模式依据整个供应链中各企业之间的交易活动而设立,因此其一旦建立,就可随着供应链的生产周期一起运转,具有长期稳定性的特性。
对于整个供应链来说,供应链融资主体范围涉及到了供应链上几乎所有的企业。供应链融资不仅提供众多短期融资的方案,还提供了许多长期融资的形式。在供应链融资中,融通资金几乎都以供应链中物流、信息流和资金流为依据进行整体性分配。其整体性特点明显。
从供应链的各个企业来看,供应链融资具有融资业务外包性的特点。在供应链的设计中引入了融资服务机构,由它代理供应链中的企业进行融资安排。供应链各企业融资计划都会在融资服务机构里有一个预测,因此,当各中小企业需要融资的时候,只要符合相应设计的条件,就可以迅速地得到资金,从而可以大大降低融资所产生的交易成本,并提高融资效率。
“从效果来看,这一金融创新活动不但缓解了不少中小企业的融资困难,也增强了一些行业(如家电)核心企业的供应链管理能力。另外,这些商业银行,尤其是中小型商业银行也为自身寻找到了一个潜力巨大的利基市场。”吴敬琏说。
“根源在于一种模式的错误。之前我们走的全是修正主义的路线,不能从根本上解决融资难的问题。”国务院发展研究中心研究员吴敬琏说,“要解决这一问题,一方面需要企业自身付出努力,另一方面,也需要社会提供更好的有利于从事供应链管理的服务体系,这其中就包括发展供应链金融业务。”
“企业融资难的根源是信息不对称造成的逆向选择、道德风险和高交易成本。那么,要满足中小企业的融资需求,就必须降低银行和供应链中小企业间的信息不对称。”业内人士称。
供应链管理中通过协调物流、信息流和资金流,能够很好地缓解信息不对称问题和降低融资的交易成本,中小企业融资的可行性问题得到解决。
而当中小企业融资变得可行的时候,就可以考虑运用融资理论和资本结构理论来为自己的生产经营和成长发展寻求最优的融资结构和资本结构,具体来说就是实现最优融资方式的选择。截止到2008年,全球最大的50家银行中,有46家向企业提供供应链融资服务,剩下的4家也在积极筹划开办该项业务。
另据统计,通过供应链金融解决方案配合下收款方式的改进、库存盘活和延期支付,美国最大的1000家企业在2005年减少了720亿美元的流动资金需求。与此类似,2007年欧洲最大的1000家上市公司从应收账款、应付账款和存活等三个账户中盘活了460亿欧元的资金。
而国内银行的供应链金融,几年来的创新和深化方向也与国际性银行大异其道,即主要集中在存货和预付款融资领域。
吴敬琏说,国内一些银行在供应链金融领域已经进行了不少有益探索,它们多数从传统的贸易融资业务入手,从动产抵押或保理等单一融资产品的提供开始,逐步开发产品种类,形成产品集成能力,最终过渡到面向整条供应链提供结构性融资服务。
供应链融资的短期模式依据整个供应链中各企业之间的交易活动而设立,因此其一旦建立,就可随着供应链的生产周期一起运转,具有长期稳定性的特性。
对于整个供应链来说,供应链融资主体范围涉及到了供应链上几乎所有的企业。供应链融资不仅提供众多短期融资的方案,还提供了许多长期融资的形式。在供应链融资中,融通资金几乎都以供应链中物流、信息流和资金流为依据进行整体性分配。其整体性特点明显。
从供应链的各个企业来看,供应链融资具有融资业务外包性的特点。在供应链的设计中引入了融资服务机构,由它代理供应链中的企业进行融资安排。供应链各企业融资计划都会在融资服务机构里有一个预测,因此,当各中小企业需要融资的时候,只要符合相应设计的条件,就可以迅速地得到资金,从而可以大大降低融资所产生的交易成本,并提高融资效率。
“从效果来看,这一金融创新活动不但缓解了不少中小企业的融资困难,也增强了一些行业(如家电)核心企业的供应链管理能力。另外,这些商业银行,尤其是中小型商业银行也为自身寻找到了一个潜力巨大的利基市场。”吴敬琏说。