论文部分内容阅读
【摘 要】 由美国次贷危机引发的全球金融危机仍然影响着世界经济的复苏，这次危机也为我国金融风险的防范与监管提供了经验教训。面对全球金融业混业经营大潮，我国金融业分业经营、分业监管模式面临着越来越大的改革压力。
【关键词】 次贷危机 金融监管 功能型监管 混业经营
一、分业经营和混业经营的历史变迁
分业经营和混业经营不是一蹴而就的，这些都是历史发展的结果。全球金融行业在20世纪的发展路程是从混业经营的初级阶段发展到分业经营，最终再回到混业经营的成熟阶段。
（一）从混业到分业
由于早期證券业的不成熟，促使了银行成了金融业务的主要承担者，混业经营成了大多数国家的选择。可是渐渐地，投机盛行导致了金融风险增大，终于在1929年，华尔街股市崩盘，并且导致股市风险转化成银行风险和信用风险，出现了银行恐慌，金融行业的混业制因此收到了质疑。
人们认为是因为混业经营导致了无序的竞争与投机，银行承担着与其不符的风险，从而使得金融混乱，银行倒闭。
基于这个观点，1933年，《格拉斯-斯蒂格尔法》诞生了，他明确的把商业银行业务和投机银行业加以区分，奠定了美国金融业分业经营的法律基础。当时的美国、日本和英国成为主要代表，混业经营所占的主导地位被击垮，分业经营成为这一时期的“潮流”。
（二）从分业回到混业
随着布雷顿森林体系在20世纪70年代的崩溃，多极化方向发展的金融系统中，开始不断涌现金融创新以及金融创新产品，由于创新金融产品的增加和脱媒现象的产生，实行混业经营国家的金融机构发展的越来越好甚至超越并打压美国的金融机构，还有技术的发展和对于综合化结构化的金融产品和服务需求量的增加，越来越多的国家开始放开管制，最终走回了混业的道路。
二、分业经营的优劣势
（一）分业经营模式的优点
1.有利于分工，使得金融机构之间的竞争减少，推动金融机构的专业化分工发展，提高了专业化水平。2.分业经营为两种业务发展创造了一个稳定而封闭的环境，避免了竞争摩擦和合业经营可能出现的综合性银行集团内的竞争和内部协调困难问题。3.分业经营有利于避免过度投机的现象，禁止了银行证券业服务，有效的阻止了银行将过多的资金放在高风险活动上从而保证了商业银行自身以及客户的安全，并且有效的避免了像1929年的情况再次发生。加强了全球金融的稳定性。
（二）分业经营的不足之处
1.由于业务上的限制使得金融机构无法创造出满足客户需要的结构性综合性要求强的金融产品，由于两个业务相分离，使得两类业务难以开展有益必要的业务竞争，具有明显的竞争抑制性。2.分业经营削弱了金融机构的竞争能力，实行分业经营的银行由于在业务和规模上的局限，往往会被规模宏达、业务齐全的欧洲大型的全能银行打压，很难在国际上站稳脚跟，始终处于劣势地位。3.不能有效的利用经济规模减少成本达到资源配置最优化，商业银行有着强大的资金优势和网络优势，证券公司有着丰富多样的有着较好盈利能力的业务，他们本可以优势互补，优化资源配置，然而分业经营制度却使其无法实现。
三、混业经营的优劣势
（一）混业经营的优点
1.混业经营体现了金融市场内部相互沟通的基本要求，有利于提高金融市场配置资源的效率，提高金融一体化进行。就比如，全能银行使得银行业得以利用、依托商业银行的资金优势和网络优势，商业银行业可以借助证券公司的业务推动其业务发展以及提高盈利，做到了优势互补。2.混业经营下银行能够投资更多行业，持有或者创造更多的金融工具使得金融风险有效的分散，提高银行的资产负债管理效果。3.混业经营有利于促进金融资本更好的服务于茶叶资本，适应跨国公司和大型企业集团实施多元化经营和大规模资产重组要求。
（二）混业经营的缺点
1.在混业制度下，金融机构可以身兼多职，并且跨业吞并，这容易产生金融市场的垄断，众所周知，垄断会使金融市场运行效率变低，产生不公平的竞争。2.管理难度很大。一个金融机构想要从事各种经营活动，它所面临的竞争是很大的，他需要协调多类业务，同时，多业务必然使得金融机构规模不断庞大，过大的综合性银行集团会产生集团内竞争和内部协调困难的问题。3.风险是很难控制。当面对严峻的经济形势下的考验，投资者获取信息的能力会丢失。而在参与证券业务的银行的过程中，很容易凭借其资金，技术，信息，管理经验等方面的优势，开展欺诈或风险管理比如舞弊，冒险经营等活动，让特殊风险和存在固有风险的银行和证券产业相结合于一体，风险扩大的结果成为可能。分业经营的金融机构和专业性部门面对这些问题可以是比较容易避免。
四、中国的金融业未来的发展趋势
我国金融业应该实现两个方面的目标，第一，推动中国金融与国际金融的接轨，在国际金融体系中突出中国金融的重要地位；第二，遵循中国金融业发展的自然规律，促进中国特色金融服务业务的创新。
由于90年代初投机现象和金融泡沫的出现，使得我国于1995年颁布了《商业银行法》，以法律形式明确规定了金融业实行分业经营，这是符合我国国情的，当时我国的风险控制机制薄弱，证券市场发育不健全，法律环境滞后，金融监管能力不足并且金融机构内控制度脆弱，只能采取过渡手段来稳定并推动经济发展，这个过渡手段便是分业经营制度。
我国加入WTO和信息革命的发生，使我们更加融入了全球金融，紧跟着金融一体化的步伐，在进步的同时我们面临了更多的挑战，许多国家已经具备了较完善的金融风险防范体系。特别是在海外市场，金融监管鞭长莫及，客观上也为金融机构的混合发展创造了条件，同时投资银行和商业银行在国际市场上面临全能银行的挑战，主观上也有着混合发展的倾向。在经济全球化的大背景下，我国金融业面临着巨大的冲击力，在短期内分业经营还是占据着有效优势，但是国际混业经营潮流会推动我国金融混业经营的发展，在这一发展时期我们要做好准备工作和应对措施。
【参考文献】
[1] 美国次贷危机中金融监管的思考及对我国的启示[J].孙伶俐.生产力研究. 2009.
[2] 完善我国金融监管协调机制的思路[J].刘卫东，晏艳阳.现代经济探讨.2009.
【关键词】 次贷危机 金融监管 功能型监管 混业经营
一、分业经营和混业经营的历史变迁
分业经营和混业经营不是一蹴而就的，这些都是历史发展的结果。全球金融行业在20世纪的发展路程是从混业经营的初级阶段发展到分业经营，最终再回到混业经营的成熟阶段。
（一）从混业到分业
由于早期證券业的不成熟，促使了银行成了金融业务的主要承担者，混业经营成了大多数国家的选择。可是渐渐地，投机盛行导致了金融风险增大，终于在1929年，华尔街股市崩盘，并且导致股市风险转化成银行风险和信用风险，出现了银行恐慌，金融行业的混业制因此收到了质疑。
人们认为是因为混业经营导致了无序的竞争与投机，银行承担着与其不符的风险，从而使得金融混乱，银行倒闭。
基于这个观点，1933年，《格拉斯-斯蒂格尔法》诞生了，他明确的把商业银行业务和投机银行业加以区分，奠定了美国金融业分业经营的法律基础。当时的美国、日本和英国成为主要代表，混业经营所占的主导地位被击垮，分业经营成为这一时期的“潮流”。
（二）从分业回到混业
随着布雷顿森林体系在20世纪70年代的崩溃，多极化方向发展的金融系统中，开始不断涌现金融创新以及金融创新产品，由于创新金融产品的增加和脱媒现象的产生，实行混业经营国家的金融机构发展的越来越好甚至超越并打压美国的金融机构，还有技术的发展和对于综合化结构化的金融产品和服务需求量的增加，越来越多的国家开始放开管制，最终走回了混业的道路。
二、分业经营的优劣势
（一）分业经营模式的优点
1.有利于分工，使得金融机构之间的竞争减少，推动金融机构的专业化分工发展，提高了专业化水平。2.分业经营为两种业务发展创造了一个稳定而封闭的环境，避免了竞争摩擦和合业经营可能出现的综合性银行集团内的竞争和内部协调困难问题。3.分业经营有利于避免过度投机的现象，禁止了银行证券业服务，有效的阻止了银行将过多的资金放在高风险活动上从而保证了商业银行自身以及客户的安全，并且有效的避免了像1929年的情况再次发生。加强了全球金融的稳定性。
（二）分业经营的不足之处
1.由于业务上的限制使得金融机构无法创造出满足客户需要的结构性综合性要求强的金融产品，由于两个业务相分离，使得两类业务难以开展有益必要的业务竞争，具有明显的竞争抑制性。2.分业经营削弱了金融机构的竞争能力，实行分业经营的银行由于在业务和规模上的局限，往往会被规模宏达、业务齐全的欧洲大型的全能银行打压，很难在国际上站稳脚跟，始终处于劣势地位。3.不能有效的利用经济规模减少成本达到资源配置最优化，商业银行有着强大的资金优势和网络优势，证券公司有着丰富多样的有着较好盈利能力的业务，他们本可以优势互补，优化资源配置，然而分业经营制度却使其无法实现。
三、混业经营的优劣势
（一）混业经营的优点
1.混业经营体现了金融市场内部相互沟通的基本要求，有利于提高金融市场配置资源的效率，提高金融一体化进行。就比如，全能银行使得银行业得以利用、依托商业银行的资金优势和网络优势，商业银行业可以借助证券公司的业务推动其业务发展以及提高盈利，做到了优势互补。2.混业经营下银行能够投资更多行业，持有或者创造更多的金融工具使得金融风险有效的分散，提高银行的资产负债管理效果。3.混业经营有利于促进金融资本更好的服务于茶叶资本，适应跨国公司和大型企业集团实施多元化经营和大规模资产重组要求。
（二）混业经营的缺点
1.在混业制度下，金融机构可以身兼多职，并且跨业吞并，这容易产生金融市场的垄断，众所周知，垄断会使金融市场运行效率变低，产生不公平的竞争。2.管理难度很大。一个金融机构想要从事各种经营活动，它所面临的竞争是很大的，他需要协调多类业务，同时，多业务必然使得金融机构规模不断庞大，过大的综合性银行集团会产生集团内竞争和内部协调困难的问题。3.风险是很难控制。当面对严峻的经济形势下的考验，投资者获取信息的能力会丢失。而在参与证券业务的银行的过程中，很容易凭借其资金，技术，信息，管理经验等方面的优势，开展欺诈或风险管理比如舞弊，冒险经营等活动，让特殊风险和存在固有风险的银行和证券产业相结合于一体，风险扩大的结果成为可能。分业经营的金融机构和专业性部门面对这些问题可以是比较容易避免。
四、中国的金融业未来的发展趋势
我国金融业应该实现两个方面的目标，第一，推动中国金融与国际金融的接轨，在国际金融体系中突出中国金融的重要地位；第二，遵循中国金融业发展的自然规律，促进中国特色金融服务业务的创新。
由于90年代初投机现象和金融泡沫的出现，使得我国于1995年颁布了《商业银行法》，以法律形式明确规定了金融业实行分业经营，这是符合我国国情的，当时我国的风险控制机制薄弱，证券市场发育不健全，法律环境滞后，金融监管能力不足并且金融机构内控制度脆弱，只能采取过渡手段来稳定并推动经济发展，这个过渡手段便是分业经营制度。
我国加入WTO和信息革命的发生，使我们更加融入了全球金融，紧跟着金融一体化的步伐，在进步的同时我们面临了更多的挑战，许多国家已经具备了较完善的金融风险防范体系。特别是在海外市场，金融监管鞭长莫及，客观上也为金融机构的混合发展创造了条件，同时投资银行和商业银行在国际市场上面临全能银行的挑战，主观上也有着混合发展的倾向。在经济全球化的大背景下，我国金融业面临着巨大的冲击力，在短期内分业经营还是占据着有效优势，但是国际混业经营潮流会推动我国金融混业经营的发展，在这一发展时期我们要做好准备工作和应对措施。
【参考文献】
[1] 美国次贷危机中金融监管的思考及对我国的启示[J].孙伶俐.生产力研究. 2009.
[2] 完善我国金融监管协调机制的思路[J].刘卫东，晏艳阳.现代经济探讨.2009.