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创业板市场（GEM）是指在交易所主板市场以外的另一个市场形态。我国创业板市场的发展历程自1998年开始到2009年10月23日正式开市交易，在促进我国风险投资的发展，市场资本结构的优化，我国中小企业的建立与发展都具有重要的意义。但是，我国创业板市场在当前发展阶段取得一定成就的基础上，还存在诸多问题，本文即是探究我国创业板市场的问题的基础上，提出我国创业板市场发展的措施建议。
1. 我国创业板规章制度上存在的问题
在市场准入机制方面，创业板进入对象目前局限于一些有一定发展基础，积累了一定的资金，并且已经拓展了自身的市场空间的企业。这在一定程度上能够保证我国创业板市场的良好秩序与质量，可以有效降低市场风险。但是在另一方面，我国创业板市场对企业的严格筛选一定程度上限制了大多数创业之初又同时具有强大的生命力与发展活力的中小企业进入创业板市场，从而导致这些企业生产经营资金渠道欠缺，企业结构落后等多方面的负面影响。
在市场监管机制方面，我国创业板市场与我国主板市场采取相同的集中同意的市场监管机制。在对创业板的监管中，政府的监管与市场的自我管理共同作用，以政府监管为主，以市场自律管理为辅，保障我国创业板市场上市企业日常工作的顺利进行。但是，我国创业板市场的监管中，市场监管还仅仅出于起步阶段，并没有建立健全完善的创业板监管规章制度来保证监管的实施，而目前现存的市场监管制度方面还存在理论与实践的差异，从而导致创业板市场监管方面存在的不利。
在信息披露机制方面，创业板市场信息披露主要针对信息披露的及时性和真实性上。首先，创业板市场要求及时的披露与企业创业股票市场有重要联系的信息，这样及时披露信息能够减少企业信息的不对称问题，改善企业的投资环境。其次，创业板市场信息的披露需要强调信息披露的真实性。只要求信息披露的及时性是不够的，必须在及时性的基础上加强信息的真实、完整和准确性的要求。但是，虽然我国创业板市场制度上的要求存在，但是由于创业板实际监管的不到位，创业板企业的自身特点等多方面的原因，我国创业板市场的信息披露有待做到公正、公平等更严格的规定和要求。
2. 我国创业板企业的现存问题
创业板市场的主要参与者即是企业，创业板市场上企业的现存问题严重影响和限制着创业板整体的发展，这里主要从创业板上市企业的行业分布、企业规模和企业超募资金的现象多方面进行分析。
2.1创业板市场上市企业行业分布
首先，创业板上市企业中制造企业占据大多数，其中这些制造企业又可以分为多个具体的行业范围，但是主要集中在信息技术产业、电子制造产业等六个重要的行业。而在行业分布中真正的多元化、多企业还未实现，制造业依然占据重要的组成部分，在制造业中信息技术产业又占据更大的部分。其次，另一方面，我国创业板市场上市企业所涉及的行业众多，但是部分行业的份额却相当弱小，例如部分行业的代表企业仅仅有一家或者两家，这其中包括采掘业和仓储运输业等，它们所占据的市场份额极度弱小。这样的行业份额结构状况虽然受到我国创业板市场发展初期的影响，但是更突出了我国创业板市场未实现真正的多元化产业机构。
2.2创业板市场企业规模状况
虽然创业板市场在市场准入机制上就对企业的规模有一定的限制，但是创业板市场上市企业中还有大多数的企业是一些出于成长阶段的中小企业，这些企业的发展程度和发展规模还比较弱小。创业板市场本身就是一个规模小和稳定性差等特点，而创业板上市企业规模小，这更加重了创业板市场抵御风险的能力，加剧了创业板市场的不稳定性。其次，创业板市场大多是一些民营企业，而在这些企业中更多的企业具有传统的家族企业的特征。这些上市企业自身企业经营管理中对于所有权与经营权的问题就存在诸多的问题，加剧了创业板市场的不稳定性和对投资者的吸引力。
2.3创业板市场企业超募资金现象
首先，我国创业板市场诸多企业为了进入创业板市场筹集资金，不惜对自己财务报表进行粉饰等多种手段，力图进入创业板市场，而在进入创业板市场之后却武大达到企业经营管理业绩的有有效提升，挫伤投资者的投资信心，同时降低了创业板市场的投资吸引力。其次，部分上市企业的企业家在没有相配套的资金使用项目的情况下，进行超募资金，而对于多出的资金没有良好的使用渠道，而是用来购房买地或者闲置，大量资金的不合理利用给社会资金带来严重的浪费，同时也没有对企业自身起到很好的推动作用。总之，创业板市场超募资金现象的广泛存在，挫伤了投资者对创业板的信心，影响创业板市场的可持续发展。
3. 我国创业板市场投资者现存问题
我国创业板市场目前的投资者中主要是以个人投资者为主，而机构投资者占据很少的一部分。目前创业板市场拥有超多一千万的个人投资者，这样的投资结构非常不利于创业板市场的稳定与发展。首次，个人投资者大多不具备专业的投资知识和理念，从而在投资过程中不能对投资信息进行更好的辨别与分析，无法制定合理的投资策略，严重影响投资的科学性与合理性。其次，个人投资者大多不具备高额的资产规模，因此个人投资者在市场中主要通过短线投资为主，其投机的特性要超过投资的特性，造成市场的不稳定性，影响创业板市场的健康发展。
4. 我国创业板可持续发展的对策
我国创业板市场当前还处于发展的初期阶段，但创业板市场必定会在将来经济的发展和资本的优化中占据十分重要的作用，而我国当前创业板市场发展已经有一定的基础，如何通过各种措施来保障创业板市场正常运行，促进创业板市场的可持续发展，这是当前我国创业板市场的重要研究方向与研究目的。
首先，我国创业板市场需要建立健全各种相关的规章制度。在准入机制上，丰富而优质的企业是保障创业板良好发展的基础，应将创业板市场的上市标准有所降低，将更多的具有高技术含量和高技术经营管理能力的企业纳入创业板市场的发展之中，从而保障更多具有发展潜力与活力的企业在创业板市场寻求到支持与帮助；在创业板市场监管机制上，我国政府应继续有针对性的建立健全一个以政府监管为主，创业板行业自律管理为辅，社会监管并重的创业板市场监管体系，当前发展的初期更需要突出政府在创业板监管的作用；在创业板企业信息披露机制上，不仅要保证上市企业信息披露的及时性，同时需要促进上市企業信息披露的真实和完整性的要求。
其次，我国创业板上市企业需要不断提高自身的质量。一方面，企业需要建立良好的企业文化，通过良好的企业文化来增强企业的核心凝聚力，从而建立企业内部的优秀经营管理团队。另一方面，上市企业需要建立完善的企业诚信制度，这主要表现在企业在市场准入方面，不应通过财务报表粉饰等弄虚作假的手段包装自己，在上市之后也应该按照企业发展的需要来筹集适度的资金规模，避免企业超募资金现象的大范围泛滥，也保障企业募集资金发挥其促进企业发展的根本作用。再者，企业要建立健全现代化的企业经营管理制度，主要在于加强企业的内部控制和外部经营管理能力，提升企业的核心竞争力。
再者，我国创业板市场需要优化投资者结构和质量。一方面，我国创业板市场需要优化创业板市场的投资者结构，大力引进机构投资者的进入，通过有实力的机构投资者进入我国创业板市场，从而提高我国创业板市场的稳定性与可靠性，增强创业板市场的投资吸引力与发展活力。另一方面，我国创业板市场个人投资者需要加强理论知识和实践经验的学习应用能力，从而避免盲目和跟风的投资形式，促进创业市场的稳定，保障创业市场的可持续发展。
参考文献：
[1] 周民源著.创业板证券市场研究[M].中国金融出版社，2002.
[2] 陆岷峰，陈志宁.创业板市场发展的国际经验比较及我国的对策研究[J].南方金融.2009（06）.
[3] 盛景荃，陆金周.风雨十年创业板[J].华东科技.2008（04）.
[4] 曹冬.中国创业板市场发展的思考[J].理论前沿.2008（01）.
[5] 涂春辉.创业板市场制度研究[D].中国社会科学院研究生院2002.
[6] 王力.中国创业板市场运行制度研究[D].中国社会科学院研究生院2001.
（作者单位：太原科技大学）
1. 我国创业板规章制度上存在的问题
在市场准入机制方面，创业板进入对象目前局限于一些有一定发展基础，积累了一定的资金，并且已经拓展了自身的市场空间的企业。这在一定程度上能够保证我国创业板市场的良好秩序与质量，可以有效降低市场风险。但是在另一方面，我国创业板市场对企业的严格筛选一定程度上限制了大多数创业之初又同时具有强大的生命力与发展活力的中小企业进入创业板市场，从而导致这些企业生产经营资金渠道欠缺，企业结构落后等多方面的负面影响。
在市场监管机制方面，我国创业板市场与我国主板市场采取相同的集中同意的市场监管机制。在对创业板的监管中，政府的监管与市场的自我管理共同作用，以政府监管为主，以市场自律管理为辅，保障我国创业板市场上市企业日常工作的顺利进行。但是，我国创业板市场的监管中，市场监管还仅仅出于起步阶段，并没有建立健全完善的创业板监管规章制度来保证监管的实施，而目前现存的市场监管制度方面还存在理论与实践的差异，从而导致创业板市场监管方面存在的不利。
在信息披露机制方面，创业板市场信息披露主要针对信息披露的及时性和真实性上。首先，创业板市场要求及时的披露与企业创业股票市场有重要联系的信息，这样及时披露信息能够减少企业信息的不对称问题，改善企业的投资环境。其次，创业板市场信息的披露需要强调信息披露的真实性。只要求信息披露的及时性是不够的，必须在及时性的基础上加强信息的真实、完整和准确性的要求。但是，虽然我国创业板市场制度上的要求存在，但是由于创业板实际监管的不到位，创业板企业的自身特点等多方面的原因，我国创业板市场的信息披露有待做到公正、公平等更严格的规定和要求。
2. 我国创业板企业的现存问题
创业板市场的主要参与者即是企业，创业板市场上企业的现存问题严重影响和限制着创业板整体的发展，这里主要从创业板上市企业的行业分布、企业规模和企业超募资金的现象多方面进行分析。
2.1创业板市场上市企业行业分布
首先，创业板上市企业中制造企业占据大多数，其中这些制造企业又可以分为多个具体的行业范围，但是主要集中在信息技术产业、电子制造产业等六个重要的行业。而在行业分布中真正的多元化、多企业还未实现，制造业依然占据重要的组成部分，在制造业中信息技术产业又占据更大的部分。其次，另一方面，我国创业板市场上市企业所涉及的行业众多，但是部分行业的份额却相当弱小，例如部分行业的代表企业仅仅有一家或者两家，这其中包括采掘业和仓储运输业等，它们所占据的市场份额极度弱小。这样的行业份额结构状况虽然受到我国创业板市场发展初期的影响，但是更突出了我国创业板市场未实现真正的多元化产业机构。
2.2创业板市场企业规模状况
虽然创业板市场在市场准入机制上就对企业的规模有一定的限制，但是创业板市场上市企业中还有大多数的企业是一些出于成长阶段的中小企业，这些企业的发展程度和发展规模还比较弱小。创业板市场本身就是一个规模小和稳定性差等特点，而创业板上市企业规模小，这更加重了创业板市场抵御风险的能力，加剧了创业板市场的不稳定性。其次，创业板市场大多是一些民营企业，而在这些企业中更多的企业具有传统的家族企业的特征。这些上市企业自身企业经营管理中对于所有权与经营权的问题就存在诸多的问题，加剧了创业板市场的不稳定性和对投资者的吸引力。
2.3创业板市场企业超募资金现象
首先，我国创业板市场诸多企业为了进入创业板市场筹集资金，不惜对自己财务报表进行粉饰等多种手段，力图进入创业板市场，而在进入创业板市场之后却武大达到企业经营管理业绩的有有效提升，挫伤投资者的投资信心，同时降低了创业板市场的投资吸引力。其次，部分上市企业的企业家在没有相配套的资金使用项目的情况下，进行超募资金，而对于多出的资金没有良好的使用渠道，而是用来购房买地或者闲置，大量资金的不合理利用给社会资金带来严重的浪费，同时也没有对企业自身起到很好的推动作用。总之，创业板市场超募资金现象的广泛存在，挫伤了投资者对创业板的信心，影响创业板市场的可持续发展。
3. 我国创业板市场投资者现存问题
我国创业板市场目前的投资者中主要是以个人投资者为主，而机构投资者占据很少的一部分。目前创业板市场拥有超多一千万的个人投资者，这样的投资结构非常不利于创业板市场的稳定与发展。首次，个人投资者大多不具备专业的投资知识和理念，从而在投资过程中不能对投资信息进行更好的辨别与分析，无法制定合理的投资策略，严重影响投资的科学性与合理性。其次，个人投资者大多不具备高额的资产规模，因此个人投资者在市场中主要通过短线投资为主，其投机的特性要超过投资的特性，造成市场的不稳定性，影响创业板市场的健康发展。
4. 我国创业板可持续发展的对策
我国创业板市场当前还处于发展的初期阶段，但创业板市场必定会在将来经济的发展和资本的优化中占据十分重要的作用，而我国当前创业板市场发展已经有一定的基础，如何通过各种措施来保障创业板市场正常运行，促进创业板市场的可持续发展，这是当前我国创业板市场的重要研究方向与研究目的。
首先，我国创业板市场需要建立健全各种相关的规章制度。在准入机制上，丰富而优质的企业是保障创业板良好发展的基础，应将创业板市场的上市标准有所降低，将更多的具有高技术含量和高技术经营管理能力的企业纳入创业板市场的发展之中，从而保障更多具有发展潜力与活力的企业在创业板市场寻求到支持与帮助；在创业板市场监管机制上，我国政府应继续有针对性的建立健全一个以政府监管为主，创业板行业自律管理为辅，社会监管并重的创业板市场监管体系，当前发展的初期更需要突出政府在创业板监管的作用；在创业板企业信息披露机制上，不仅要保证上市企业信息披露的及时性，同时需要促进上市企業信息披露的真实和完整性的要求。
其次，我国创业板上市企业需要不断提高自身的质量。一方面，企业需要建立良好的企业文化，通过良好的企业文化来增强企业的核心凝聚力，从而建立企业内部的优秀经营管理团队。另一方面，上市企业需要建立完善的企业诚信制度，这主要表现在企业在市场准入方面，不应通过财务报表粉饰等弄虚作假的手段包装自己，在上市之后也应该按照企业发展的需要来筹集适度的资金规模，避免企业超募资金现象的大范围泛滥，也保障企业募集资金发挥其促进企业发展的根本作用。再者，企业要建立健全现代化的企业经营管理制度，主要在于加强企业的内部控制和外部经营管理能力，提升企业的核心竞争力。
再者，我国创业板市场需要优化投资者结构和质量。一方面，我国创业板市场需要优化创业板市场的投资者结构，大力引进机构投资者的进入，通过有实力的机构投资者进入我国创业板市场，从而提高我国创业板市场的稳定性与可靠性，增强创业板市场的投资吸引力与发展活力。另一方面，我国创业板市场个人投资者需要加强理论知识和实践经验的学习应用能力，从而避免盲目和跟风的投资形式，促进创业市场的稳定，保障创业市场的可持续发展。
参考文献：
[1] 周民源著.创业板证券市场研究[M].中国金融出版社，2002.
[2] 陆岷峰，陈志宁.创业板市场发展的国际经验比较及我国的对策研究[J].南方金融.2009（06）.
[3] 盛景荃，陆金周.风雨十年创业板[J].华东科技.2008（04）.
[4] 曹冬.中国创业板市场发展的思考[J].理论前沿.2008（01）.
[5] 涂春辉.创业板市场制度研究[D].中国社会科学院研究生院2002.
[6] 王力.中国创业板市场运行制度研究[D].中国社会科学院研究生院2001.
（作者单位：太原科技大学）