论文部分内容阅读
360两位曾经并肩作战的创始人周鸿祎、齐向东正式结束16年合作，此后将在企业安全领域展开竞争。
4月12日晚，360发布公告称，董事会同意公司对外转让所持北京奇安信科技有限公司全部股权，涉及股权22.5856%，交易金额为人民币37.31亿元。
奇安信成立于2014年，当时为360旗下控股的子公司，负责企业安全业务，主要为企业办公网络、企业互联网、企业生产网络提供安全保障，向客户提供有偿、定制化的安全产品及服务。原360总裁齐向东为第一大股东，也负责奇安信整体管理和规划。
股份转让后，360不仅将不再持股，而且不再授权奇安信使用其品牌、技术和数据。同时，360表示将进军toB企业安全业务领域，将通过自建、投资、并购等方式进一步落实。这意味着，未来360将与奇安信成为竞争对手。
360称，相关协议生效后，360公司将获得37亿元的转让资金，投资收益近30亿元，回笼资金将用于360公司“大安全”战略的拓展。
对于转让股权的主要原因，周鸿祎在随后的媒体采访中称，是为谋求上市的奇安信解决独立性问题。而4月13日，齐向东也对外证实，奇安信预计登陆科创板。
从并肩作战到渐行渐远
齐向东与周鸿祎共事多年，此前一直被看作360的二号人物。
两人合作共事要追溯到2003年。当时任职新华社通信技术局副局长的齐向东，加入了周鸿祎创办的中文上网服务网站3721，担任总经理。
3721是第三代中文上网方式，用户无需记忆复杂的域名，直接在浏览器地址栏中输入中文名字，就能直达企业网站或者找到企业、产品信息。该网站又被称作中国最早以及最大的流氓软件。
也是在2003年，3721以2.1亿美元被雅虎收购，并改名“雅虎助手”。收购完成后，周鸿祎加入雅虎中国并担任总裁，齐向东则为雅虎中国区副总裁。
2005年周鸿祎拿到一笔资金后，与齐向东共同创办奇虎360。打着网络安全旗号的360，其商业模式跟腾讯等其他互联网公司相似，通过免费提供安全产品 商业化变现的模式经营并获取收入，用安全软件给导航、搜索等业务导流，再通过广告获得收入。
那个时期互联网刚普及，互联网个人安全的市场需求旺盛。在这样的背景下发展起来的360，2011年决定去美国纽交所上市。彼时，周鸿祎和齐向东分别持有公司21.5%和12.43%的股份。
而随着市场的变化。尤其是中国股市一路涨红，2015年人人都在谈股票，没有突出产品的乐视和暴风科技在A股成为明星股：暴风科技的市盈率一度达到千倍，乐视的市值也在2015年5月涨到千亿。
当时战略新兴板也被提出，与A股主板要求实现盈利不一样，它为那些尚未盈利的大数据、信息安全等互联网公司提供了选择，也为中概股回归提供了通道。
在这样的背景下，周鸿祎认为360当时80亿美元的估值在美国股市是被低估了，决定退市回A股。
在其宣布退市的内部信中，周鸿祎强调2010-2015年，360营收利润一直在增长，而在美国股市并没有体现360的价值。
随后360发起私有化，在这个过程中，它计划拆出金融、桌面、手机业务和健康四大业务，仅留下搜索、安全等主体业务寻求上市。
周鸿祎与齐向东在业务上进行了明确的划分，360的企业安全业务由齐向东负责，硬件、手机及搜索、个人安全业务归属于周鸿祎。也即是，周鸿祎控制的企业主要针对个人2C安全业务，齐向东则主要从事政企等2B安全业务，作为360企业安全集团，无偿使用360品牌。
但其实从私有化和分拆业务开始，齐向东便开始与周鸿祎渐行渐远。
2016年360完成私有化后，周鸿祎持股比例从17.3%升到了22.3%，而齐向东从8.1%下降到2.2%。2018年360完成A股借壳上市时，缺席敲钟仪式的齐向东持股仅剩下1.79%，也不再担任360高管。
而逐渐卖掉360股权的齐向东，将重心全部放在了企业安全业务上，加上个人出资10.67亿元，他获得奇安信41.25%的股权。
正面竞争
360方面在发给媒体的资料中表示，之所以转让股份，源于奇安信启动上市筹备工作，按照有关上市要求，拟上市公司应当具备独立性。
按照奇安信的规划，未来5-10年将成为纯粹的网络安全公司，而不是和包括搜索、直播、游戏、影视、互联网金融、手机、智能硬件等多种互联网业务的360品牌混淆在一起。
而企业端的业务对360来说又至是关重要的。回A股后的360，在推行大安全战略背后仍需要寻找新的增长引擎。
4月15日晚，360发布了上市后首份年报，2018年收入131亿元、净利润35亿元，同比都只有个位数增长。而截至发年报的时间，360的市值只有1700億元，只相当于一年前刚完成借壳后的一半。
根据年报披露，在基础流量产品上，360安全卫士等互联网安全产品几乎垄断了全部市场份额。PC端的市场渗透率已经达到96.98%，平均月活跃用户数保持在 5 亿以上;移动安全产品方面，主要有360手机卫士和清理大师两款产品，平均月活数量也达到 4.63 亿。
在两个用户端的导流基础之上，360一方面通过导航、搜索等业务以广告的形式实现变现，另一方面通过开发游戏业务进行变现。
所以企业端的业务对360至关重要，尤其是当下360的手机业务乏善可陈，搜索等业务也难以从百度手里拿到更多份额。
2017年，在等待证监会批复期间，周鸿祎在中国互联网安全大会上说，国家会在网络安全上进行巨大投入，服务业也会应运而起，未来五年国内安全市场会有很大的爆发空间。
赛迪顾问在2019中国网络安全发展白皮书中称，2018年政企客户在网络安全产品和服务上的投入稳步增长，中国网络安全市场整体规模达到495.2亿元。赛迪顾问预测，到2021年中国网络信息安全市场将达到926.8亿元。一个例子是公告显示，2018年奇安信营收为23.94亿，是2016年的3.6倍。
但实际上，从个人消费端转向企业端安全级应用是不同的逻辑。《第一财经日报》报道称，个人消费端的安全产品以个人安全软件为核心即可，但企业级安全应用多达数十条具体业务链，重新布局至少需一到两年来筹备。
另一方面，需要提及的是，已经在企业端深耕多年的奇安信仍处于亏损状态。2016-2018年奇安信连续三年亏损合计6.18亿元，其中2017年亏损占比超过五成;2018年奇安信总营收23.9亿元、净利润负1.5亿元。
而且今年1月，奇安信宣布完成B轮融资9亿元，投后估值206.5亿元。但根据360股权退出以及价值换算，奇安信对应估值应该在165亿元，远比估值的要低很多。
鞭牛士报道称，从2016年7月从360集团拆分后，奇安信和客户签署的购销合同并未使用360品牌，而是用自有品牌——网神、网康和奇安信。
奇安信三年来发展到六千人，收入规模从几百万到二十多亿，复合增长率超过90%，其中90%的中央部委、央企、大型银行成为它的客户。
在协议生效、360收回品牌授权后，奇安信针对B端客户的产品和服务可能不受影响。
周鸿祎称，360是用投资的方式进军企业安全市场，和齐向东不是竞争关系，而是很好的合作伙伴。但事实上，企业安全的新市场庞大而杂乱，市场原来就有了瑞星、江民、金山，以及后来的腾讯、火绒安全等竞争對手，原本业务复杂的360要再从消费端转型企业端并不容易。
就在上个月，360还发布了一系列IoT系列产品，包括360家庭防火墙、360可视门铃、360AI音箱、360家庭安全大脑等。而战略上不专注，似乎是周鸿祎一直以来的问题。
编辑