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摘要：高速公路在我国国民经济发展中起着越来越重要的作用，而高速公路的建设需要庞大的资金。我国现阶段基础设施建设的资金相对紧张，BOT融资模式在高速公路建设中的应用可以为我们提供一种新的资金解决途径。其中，BOT项目的风险问题是一个不容忽视的问题。只有正确地解决好其中的风险，才能保证高速公路BOT项目的顺利实施。本文正是基于对某高速公路BOT项目风险的研究，利用层次分析(AHP)法对它们进行了排序，筛选出了某高速公路BOT项目的主要风险。
关键词：运输经济；风险评价；AHP；公路BOT；应用
中图分类号：F5文献标识码： A 文章编号：
引 言：我国交通运输业仍处于大建设、大发展时期，从1988年高速公路零的突破，到2005年年底高速公路通车里程超过4万公里，短短17年走完了西方国家40年才走完的发展路程。为了解决我国公路建设快速发展的需要与公路建设资金相对短缺的矛盾，促使公路建设快速发展以带动国民经济的快速发展，出现了各种各样的公路建设融资渠道，如信贷融资、债券融资、股票融资、利用外资融资、BOT融资等等[1]。然而伴随着高回报必将带来高风险。公路BOT项目是一项复杂的系统工程，经历的时间长，参与方多，各方关系错综复杂，它的风险贯穿于项目的全过程，与项目建设活动及内容紧密相联，研究它的风险及风险管理的系统特征能深入地认识其风险的特殊性。本文将层次分析法（AHP）引入公路BOT项目，对其存在的风险进行评价，为进一步控制其主要风险提供依据。
1项目风险评价理论基础
1.1项目风险评价的定义
风险评价是对项目风险进行综合分析，并依据风险对项目目标的影响程度进行项目风险分级排序的过程。它是在项目风险识别和分析的基础上，通过建立项目风险的系统评价模型，对项目风险因素影响进行综合分析，并估算出各风险发生的概率及其可能导致的损失大小，从而找到该项目的关键风险，确定项目的整体风险水平，为如何处置这些风险提供科学依据。
1.2层次分析法
层次分析法(Analytic Hierarchy Process，简称AHP法)是一种强有力的系统分析运筹学方法，对多因素、多准则、多方案的综合评价及趋势预测相当有效。面对“方案层—因素层—目标层”构成的递阶层次结构决策分析问题，给出了一整套处理方法与过程。
1.2.3层次分析法的基本步骤
①构造递阶层次
②构造两两比较判断矩阵
表1评定尺度表
i与j两因素重要性介于上述两个相邻判断尺度中间 2，4，6，8
表2n阶判断矩阵A示意图
判断矩阵中的元素aij表示从判断准则HS的角度考虑要素Ai对要素Aj的相对重要性，即：；由表2可知，判断矩阵A有：aij＞0；aij=1/ aji；aii =1。
③计算各要素的相对权值
④判断矩阵一致性检验
在计算权重的过程中，每一个判断矩阵都要进行一致性检验，以保证所得到权重的合理性。当判断矩阵满足：CR=C．I．/( C．R．)<0.1时，认为判断矩阵的一致性是令人满意的。其中：C．I．=（λmax（k）-n）/（n-1）
CR为一致性指标，C．R．为平均随机一致性指标，见表3。λmax（k）为K个判断矩阵的最大特征值，n为判断矩阵的阶数。若不满足一致性条件，则还要对判断矩阵进行调整。
表3平均随机一致性指标
⑤计算综合权重
本文将针对公路BOT项目风险的特点，采用AHP方法进行了风险因素的重要度排序、系统的风险度评价，并作为风险处理措施的选择根据。
2公路BOT项目AHP的建立与应用
2.1工程项目概况
某高速公路是国家规划西部开发八条省际公路的重要组成路段，同时还是某省际公路网主骨架的重要组成部分，是国家 “十五”重点建设项目，对推动国家西部大开发战略的实施有着重要的意义。该项目可行性研究报告、投资建设与收费经营权已批复，并确定了本项目建设方式为BOT模式，项目建设资金来源为企业自筹和银行贷款。随后当地政府与项目发起人签订了该公路项目建设、经营、移交合同书（BOT合同）并组建项目公司。
2.2风险指标体系设置
公路BOT项目风险因素涉及的范围非常广，风险来源众多，为了分清各风险的重要性，就必须先建立具有整体性、独立性和相关关系的指标体系。根据专家及项目组相关人员对某高速公路BOT项目整体风险水平的研究与风险的识别，本人建立了其风险指标体系，作为层次分析时的依据。如图1所示。
2.3风险评价标准
风险评价标准的准确性与否在很大程度上影响综合评价的准确性和科学性。为了得出本项目的风险评分标准，本人在研究了其他公路BOT项目风险评价标准，并咨询有关专家和项目前期参与方，建立了如表4所示的风险评分标准，表中将风险分为V级，0表示无风险，1表示风险最大，一般介于0-1之间。风险两级若控制在0-0.39之间，此时投资回报程度已达到80%-100%，几乎没有大风险影响，即使有些小风险，也可以加以克服，项目可以按计划继续进行。
表4 公路BOT项目风险评价标准
图1某高速公路BOT项目风险指标体系
2.4项目整体风险水平的确定
风险的可预见性、发生概率和后果大小三个方面可以多种方式组合，使项目的整体风险评价变得十分复杂。帕累托二八原理表明，20%風险构成了对项目严重威胁的80%。一般情况下，项目面临的各种风险的严重性和发生频率都呈现这种分布规律，即后果严重的风险出现的机会少，可预见性低，出现机会多的风险，后果不严重，可预见性也相当高。项目的所有风险中只有一小部分对项目威胁最大，但损失或损害却相当严重，那么我们就必须要考虑其中是否有风险的耦合作用。当两个或更多的风险某种方式联系在一起时，就会发生耦合作用。专家根据各自经验得出的分值，其算术平均值即为各类风险实得分。
将表5中风险值相加得到本项目的总风险值为0.2188，其值与表4中数值相比较，得出本项目的总体风险为II级，说明本项目整体风险水平可以接受，可以继续进行下去，但必须监控施工期成本超支情况、工程质量、平行工程的修建等几大风险。
表5 某高速公路BOT项目整体风险值
3 结论
就目前情况看，由于BOT在我国尚属新生事物，对BOT项目的认识和实践经验都显得不足，导致在我国BOT项目运作过程中存在着不规范的行为，造成成本过高、项目风险加大，切实进行风险管理是非常必要的，其中风险评价环节尤为重要。风险评价能够确定和区分风险的水平，使项目风险管理者在进行风险处理和风险监控时能够做到有的放矢、重点突出，能够把有限的资源与精力投入到最需要解决的重大风险上来，从而使风险管理的效率得到极大的提高。
参考文献：
[1] 来艳峰.BOT融资方式在我国高速公路建设中的应用障碍[J].决策探索，2005（6）：42-43
[2]宋志航,苏丽萍,刍议.BOT项目中的风险管理[J].建设监理,2002,(2):61-63
[3] 戴大双,于英慧,韩明杰.BOT项目风险量化方法和应用[J].科技管理研究,2005,(2):98-100
[4] 刘振青.高速公路建设BOT融资模式研究[D].武汉:武汉大学,2004,4-15
关键词：运输经济；风险评价；AHP；公路BOT；应用
中图分类号：F5文献标识码： A 文章编号：
引 言：我国交通运输业仍处于大建设、大发展时期，从1988年高速公路零的突破，到2005年年底高速公路通车里程超过4万公里，短短17年走完了西方国家40年才走完的发展路程。为了解决我国公路建设快速发展的需要与公路建设资金相对短缺的矛盾，促使公路建设快速发展以带动国民经济的快速发展，出现了各种各样的公路建设融资渠道，如信贷融资、债券融资、股票融资、利用外资融资、BOT融资等等[1]。然而伴随着高回报必将带来高风险。公路BOT项目是一项复杂的系统工程，经历的时间长，参与方多，各方关系错综复杂，它的风险贯穿于项目的全过程，与项目建设活动及内容紧密相联，研究它的风险及风险管理的系统特征能深入地认识其风险的特殊性。本文将层次分析法（AHP）引入公路BOT项目，对其存在的风险进行评价，为进一步控制其主要风险提供依据。
1项目风险评价理论基础
1.1项目风险评价的定义
风险评价是对项目风险进行综合分析，并依据风险对项目目标的影响程度进行项目风险分级排序的过程。它是在项目风险识别和分析的基础上，通过建立项目风险的系统评价模型，对项目风险因素影响进行综合分析，并估算出各风险发生的概率及其可能导致的损失大小，从而找到该项目的关键风险，确定项目的整体风险水平，为如何处置这些风险提供科学依据。
1.2层次分析法
层次分析法(Analytic Hierarchy Process，简称AHP法)是一种强有力的系统分析运筹学方法，对多因素、多准则、多方案的综合评价及趋势预测相当有效。面对“方案层—因素层—目标层”构成的递阶层次结构决策分析问题，给出了一整套处理方法与过程。
1.2.3层次分析法的基本步骤
①构造递阶层次
②构造两两比较判断矩阵
表1评定尺度表
i与j两因素重要性介于上述两个相邻判断尺度中间 2，4，6，8
表2n阶判断矩阵A示意图
判断矩阵中的元素aij表示从判断准则HS的角度考虑要素Ai对要素Aj的相对重要性，即：；由表2可知，判断矩阵A有：aij＞0；aij=1/ aji；aii =1。
③计算各要素的相对权值
④判断矩阵一致性检验
在计算权重的过程中，每一个判断矩阵都要进行一致性检验，以保证所得到权重的合理性。当判断矩阵满足：CR=C．I．/( C．R．)<0.1时，认为判断矩阵的一致性是令人满意的。其中：C．I．=（λmax（k）-n）/（n-1）
CR为一致性指标，C．R．为平均随机一致性指标，见表3。λmax（k）为K个判断矩阵的最大特征值，n为判断矩阵的阶数。若不满足一致性条件，则还要对判断矩阵进行调整。
表3平均随机一致性指标
⑤计算综合权重
本文将针对公路BOT项目风险的特点，采用AHP方法进行了风险因素的重要度排序、系统的风险度评价，并作为风险处理措施的选择根据。
2公路BOT项目AHP的建立与应用
2.1工程项目概况
某高速公路是国家规划西部开发八条省际公路的重要组成路段，同时还是某省际公路网主骨架的重要组成部分，是国家 “十五”重点建设项目，对推动国家西部大开发战略的实施有着重要的意义。该项目可行性研究报告、投资建设与收费经营权已批复，并确定了本项目建设方式为BOT模式，项目建设资金来源为企业自筹和银行贷款。随后当地政府与项目发起人签订了该公路项目建设、经营、移交合同书（BOT合同）并组建项目公司。
2.2风险指标体系设置
公路BOT项目风险因素涉及的范围非常广，风险来源众多，为了分清各风险的重要性，就必须先建立具有整体性、独立性和相关关系的指标体系。根据专家及项目组相关人员对某高速公路BOT项目整体风险水平的研究与风险的识别，本人建立了其风险指标体系，作为层次分析时的依据。如图1所示。
2.3风险评价标准
风险评价标准的准确性与否在很大程度上影响综合评价的准确性和科学性。为了得出本项目的风险评分标准，本人在研究了其他公路BOT项目风险评价标准，并咨询有关专家和项目前期参与方，建立了如表4所示的风险评分标准，表中将风险分为V级，0表示无风险，1表示风险最大，一般介于0-1之间。风险两级若控制在0-0.39之间，此时投资回报程度已达到80%-100%，几乎没有大风险影响，即使有些小风险，也可以加以克服，项目可以按计划继续进行。
表4 公路BOT项目风险评价标准
图1某高速公路BOT项目风险指标体系
2.4项目整体风险水平的确定
风险的可预见性、发生概率和后果大小三个方面可以多种方式组合，使项目的整体风险评价变得十分复杂。帕累托二八原理表明，20%風险构成了对项目严重威胁的80%。一般情况下，项目面临的各种风险的严重性和发生频率都呈现这种分布规律，即后果严重的风险出现的机会少，可预见性低，出现机会多的风险，后果不严重，可预见性也相当高。项目的所有风险中只有一小部分对项目威胁最大，但损失或损害却相当严重，那么我们就必须要考虑其中是否有风险的耦合作用。当两个或更多的风险某种方式联系在一起时，就会发生耦合作用。专家根据各自经验得出的分值，其算术平均值即为各类风险实得分。
将表5中风险值相加得到本项目的总风险值为0.2188，其值与表4中数值相比较，得出本项目的总体风险为II级，说明本项目整体风险水平可以接受，可以继续进行下去，但必须监控施工期成本超支情况、工程质量、平行工程的修建等几大风险。
表5 某高速公路BOT项目整体风险值
3 结论
就目前情况看，由于BOT在我国尚属新生事物，对BOT项目的认识和实践经验都显得不足，导致在我国BOT项目运作过程中存在着不规范的行为，造成成本过高、项目风险加大，切实进行风险管理是非常必要的，其中风险评价环节尤为重要。风险评价能够确定和区分风险的水平，使项目风险管理者在进行风险处理和风险监控时能够做到有的放矢、重点突出，能够把有限的资源与精力投入到最需要解决的重大风险上来，从而使风险管理的效率得到极大的提高。
参考文献：
[1] 来艳峰.BOT融资方式在我国高速公路建设中的应用障碍[J].决策探索，2005（6）：42-43
[2]宋志航,苏丽萍,刍议.BOT项目中的风险管理[J].建设监理,2002,(2):61-63
[3] 戴大双,于英慧,韩明杰.BOT项目风险量化方法和应用[J].科技管理研究,2005,(2):98-100
[4] 刘振青.高速公路建设BOT融资模式研究[D].武汉:武汉大学,2004,4-15