从2006年实行股权分置改革,证监会颁布并实施《上市公司证券发行管理办法》以来,市场再融资功能得以迅速恢复,定向增发也正式成为上市公司新型的股权融资方式,广泛地用于在证券市场上募集资金。　　尽管定向增发在国外早已流行,其相关研究也比较充裕。但在国内却由于2006年实行股权分置改革,定向增发才逐渐成为我国上市公司在市场上募集资金的重要渠道,因此从股改后,国内才开始意识到定向增发的重要性,之后并出现了一定数量的相关研究。尽管定向增发的相关研究比较广泛,但其实证研究主要集中在其公告效应、定增后公司业绩等方面,而很少涉及影响上市公司成功实施定增的影响因素,而这正是本文研究的重点和创新性体现。　　本文首先介绍定增的流程,并看出增发能否成功实施最终取决于是否有投资者愿意购买定增发行的股票。因此本文从投资者的角度出发,研究作为投资者,在考察定向增发项目时,会考虑哪些因素,用于决策其是否购买定增股票。通过查找2012年3-8月所有披露非公开发行股票预案公告的上市公司,以此为总体样本,以披露新增股份上式报告书等相关公开信息为成功实施定向增发的依据。将投资者考察的所有影响因素分成三类,即定增因素,财务因素,其他影响因素,通过建立二元 Logit模型来对定向增发影响因素进行实证研究,并为增强研究意义,将发行成功的公司作为新样本进行主成分分析。　　研究发现折价率相比于其他影响因素,对定向增发的影响最大,在此结论上,本文进一步分别为上市公司和投资者给出建设性意见。