目前,全球经济处于再平衡过程中,指数市场的发展也逐步复苏,呈现快速扩张的态势。然而,世界经济的强联通性,促使指数发展危机与机会并存,对整个世界的金融体制提出了新的要求。可以说,股指期货是当前国际资本市场主流风险管理工具,也是伟大的金融创新。本文在总结和借鉴国内外研究成果的基础上,结合我国沪深300发展历程与历史数据,综合论述了定价模型以及基于统计分析的套利机理,由于篇幅和能力限制,仅探讨股指期货期现套利。本文希望通过对沪深300股指期货期限套利的实证研究,利用2010年4月至今市场交易数据,构建一个风险较低、投资收益较高、交易模型市场效率充分的套利模型,进而达到在真实套利交易情况下表现优于目前市场平均收益水平的目的。本文共分五章,在第一章阐述了本文研究的背景、目的和意义、研究框架以及创新点。在第二章,首先阐述沪深300股指期货期现套利构建的理论依据,总结归纳出国内市场期现套利的交易条件,介绍沪深300股指期货期现套利模型的设计思路。紧接着,在第三章,着重对沪深300股指期货期现套利进行市场分析,着重于现货市场标的品种的市场情况分析,沪深300股指期货市场情况分析以及套利过程中的成本分析,探索出开张套利策略时应该注意的实际问题。而后,第四章的主要工作在于建立沪深300股指期货期现套利模型。首先,确定沪深300股指期货期现套利模型风险收益目标,、沪深300股指期货期现套利模型的构建原则。而后,分析影响沪深300股指期货期现套利的因素。最后,建立沪深300股指期货期现套利模型,在此构建的是类似于敏感性分析的波动、稳定性模型,并对模型检验与修正,确立最终套利模型。最后,第五章实现沪深300股指期货期现套利模型的应用,挖掘出动态变化的市场中,固定成本与变动成本的计算是基于良好的现货选择的基础之上,只要存在充足的套利空间,便可以通过本文提出的模型进行较为准确合理的套利。得出对我国股指期货市场发展的对策建议,以及说明本文存在的不足,需进一步研究的问题。