本文试图结合现阶段国际货币体系的特点对我国的汇率制度进行研究,同时探索人民币汇率改革方向。文章首先对现阶段国际货币体系进行分析,考察了各国汇率制度选择,资本流动的新动向,多元化货币体系的形成以及弱势美元全球影响等主要问题。认为目前在世界范围内,尤其是在以我国为代表的新兴市场经济国家中,中间汇率制度还将长期存在,同时受世界经济形势影响,资本流动呈现波动性和阶段性的新特征,并且随着美元持续走弱,美国经济危机迟迟得不到有效控制,国际货币体系多元化特征更加明显,欧洲、日本和新兴市场经济国家的货币将在国际金融舞台上发挥更大的作用。这些新变化新特点,都将对我国未来的汇率改革方产生直接或间接的影响,而我国汇率政策的效果更直接取决于对这些新变化的理解和把握。另一方面,对汇率改革方向的建议必须建立在认清当前实际实行汇率制度的基础上,特别地,有必要分析我国2005年7月汇率制度改革后汇率政策的执行情况。因此,本文建立了在害怕浮动心理下的货币政策中理性预期模型,认为在存在害怕浮动心理的国家中存在以下现象:(1)汇率波动明显小于利率及货币供应量波动；(2)汇率与利率呈现正向变动关系,并存在因果关系。通过对我国2002年至2008的汇率、利率以及货币供应量月度数据进行实证检验。本文证实了在此期间内,我国汇率波动明显小于利率与货币供应量波动,利率与汇率的波动呈现正向相关关系,并且应用格兰杰因果检验,证实了这两个变量之间存在因果关系。这一结果符合模型中对于存在害怕浮动心理国家的预期,可以认为在我国存在害怕浮动的现象,即实际实行汇率政策与官方宣布汇率政策不符,汇率制度改革仍有待进一步深化。本文进一步分析了害怕浮动心理与金融危机的关系,并通过对九十年代发生金融危机的新兴市场国家汇率制度的考察,发现了其中一半以上的国家在遭遇金融风暴前存在着害怕浮动现象,为害怕浮动心理与金融危机之间存在相关关系提供了很好的例证。最后,本文结合国际货币体系特点以及其他新兴市场经济国家发展的经验,对我国汇率制度选择提出政策性建议,认为在一定时期内,我国应顺应世界各国汇率制度选择大趋势,继续实行中间汇率制度。但同时应正视害怕浮动心理,充分认识到这一心理的弊端,及其与金融危机的关系,提高汇率政策透明度,实现真正意义上的与美元脱钩,做到汇率制度名实相符,由害怕浮动向学会浮动过渡,建立更为市场化的人民币汇率形成机制,从而防范金融风险,在目前全球性的金融风暴中起到维护经济稳定的作用,同时在多元化的国际货币体系中确立人民币自己的地位。