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债务担保凭证(CDO)是信用衍生产品类中非常重要的一类，国内自2005年陆续推出此类产品。但发展过程中步履维艰，部分原因是其定价方式复杂而且缺失定价过程中必须的贷款的违约率数据和违约回复率等数据。本文舍弃直接研究资产池里每笔贷款的违约概率分布等数据，转而把资产池里贷款按行业分类成新的贷款组合，并视资产池由这些组合构成。然后利用Merton模型计算其的违约概率分布，进而分别用GaussianCopula模型和tCopula模型并采用蒙特卡罗模拟和HullWhite半解析法对国内的CDO产品。结果表明，此种定价方法定价优先级档效果很好。