21世纪是知识经济的时代。高科技产业在知识经济时代日益扮演着重要角色。高科技产业本身的特性使它很难从一般的投资者或银行等传统金融机构那里获得投资和贷款,风险投资的产生弥补了这个缺口,风险投资成为连接科技成果和市场的纽带。风险投资被称为是高新技术产业化的“孵化器”,被喻为是推动知识经济的“发动机”。　　 风险投资中风险投资家和创业企业家之间的信息不对称以及风险投资运作过程中大量的不确定性因素使风险投资家面临着严重的“道德风险”,而风险投资契约机制设计是解决“道德风险”的重要手段之一。本论文重点分析了投资契约设计中的约束与激励微观机制,并分别比较了普通股契约、普通债券契约和可转换证券契约等三种契约形式对解决风险投资中的道德风险问题的作用,通过严格的数理推理证明仅仅依靠可转换证券契约不能解决风险投资中的“道德风险”问题,相对于普通股契约和普通债券契约,反而可能会加重创业企业家的道德风险。论文最后证明“将相机性的控制权安排与可转换证券结合起来”可以更好的解决风险投资中的道德风险问题。论文最后借鉴国际风险投资契约设计中的一些经验,并结合中国目前存在的特殊的约束性因素,对如何优化我国风险投资契约的设计,提出了相关具有针对性的建议。