开放的当代市场经济条件下,各发达经济体引发的诸多金融压力影响着中国的金融体系的稳定,迫切需要我国金融体系能够及时、准确、有预见地评估未来金融风险的到来及其对我国经济的影响。对此,本文通过选取影响金融压力大小的四个市场的八个次级指标通过动态因子模型构建出我国金融压力指数,并利用MS-AR对金融压力时期予以识别。并将贝叶斯方法融入MS-VAR模型,在该模型基础上选取了工业增加值增长率、消费价格指数、房地产银行贷款增增速三个宏观经济指标来考虑我国的宏观经济与基于状态空间模型合成的我国金融压力指数之间的动态关系。研究发现,我国金融压力的快速增长阶段比较集中而且与国际上发生的金融事件之间存在某种关联,说明全球金融国际化已经初现端倪,一国引发的金融危机可以快速传递到其他国家,没有谁能独善其身;其次,经济金融系统高风险区相对集中,此外,MS-VAR模型的脉冲结果表明我国金融风险短期内不会很快消失,具有较大的惯性,对宏观经济的影响存在一定的时滞性。总体看来:“十二五”时期经济金融系统位于一个低风险时期;从长期来看,我国金融体系的风险缓释能力较强,能够有效化解金融风险。本文针对金融压力与宏观经济的动态特征的研究有助于完善监管制度,建立更加开放的金融市场,对实体经济的进一步发展具有重大的理论和现实意义。