中国证券市场中的可转换公司债券若干问题研究

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该文共有五章,可分为四个部分.第一部分为第一章导论,介绍可转换债券的基本理论,明确了可转换债券的涵义介绍了可转债的分类、作用和功能;介绍了可转换债券在国际主要证券市场中的状况,指出海外市场对我们的启迪,阐明了研究可转债的现实意义,第二部分为第二章,回顾了中国证券市场中可转换债券的发展历程,研究其发展趋势.第三、第四章为该文的第三部分,研究并阐述了估算可转换债券投资价值的方法,以相关实例总结了中国可转换债券的成功经验和失败教训,并运用不同的运算方法估算了当前仍在流通的可转换债券,其中运用衍生定价的二叉树定价模型较详细地分析刚发行的阳光转债的投资价值.同时也对中国可转换债券未来的市场加以分析.明确指出可转换债券具有债券和股票的双重性,提出这两种特性将随着公司债券利率和股票价格的变动而变动,并受到发行条款的制约,而中国证券市场的可转债价值具有很强的不稳定性,其价值受股价影响的因素占据主导地位,但同时它又是目前市场中规避系统风险的良好工具的结论.第四部分是第五章,提出当前中国证券市场中,可转换债券在发行动机、转股价格、信用担保、风险因素等方面存在的问题,提出应进一步发展规模、完善法规和优化资源配置的建议.
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