在信贷紧缩的市场环境下,供应链金融概念的提出为广大中小企业解决了贷款难、融资渠道窄、贷款成本高等难题,其中,存货质押融资业务是其最具代表性的业务形态之一。随着经济的快速发展,存货质押融资业务风险问题日益凸显,贷款机构更加关注对利率与质押率等关键风险控制指标的控制,而利率市场化的推行更促进了利率决策成为关键指标控制决策中的核心所在。不同于现有研究中基于利率建立的单变量决策模型,本文建立了利率与质押率的双变量决策模型,分析了质押率动态变化条件下的利率决策问题,并在此基础上根据存货质押融资业务各交易阶段的不同风险价值水平建立了分阶段融资交易阶段下的利率与质押率双变量决策模型。由此得出的动态利率能够更好的反映存货质押融资业务期间的风险水平,同时,利率与质押率之间存在的负相关关系也反映了在商业实践中银行的风险控制手段。本文以成都螺纹钢(HRB400,φ14)价格数据作为参照样本,通过数据分析,得出不同交易阶段下融资贷款的质押率与利率水平。相比单一阶段融资方案而言,分阶段融资过程下的动态利率更能够反映风险水平的变化,借款方的贷款成本降低,融资额度增大,而银行承担的风险降低,在保证风险可控条件下,分阶段融资方案更容易提高借贷双方的业务实践积极性。